О компании AMD

Недавние сообщения о возможном возобновлении продаж GPU в Китай вновь открыли дискуссию о том, какой потенциал роста могут получить американские производители чипов Nvidia и AMD, если экспортные разрешения будут реализованы. По словам аналитика Raymond James Саймона Леопольда, оценить точный результат сложно, поскольку остаются несколько неопределенных факторов. Но в оптимистичном сценарии Леопольд оценивает, что AMD может получить примерно от $500 миллионов до $800 миллионов дополнительной выручки, что соответствует примерно $0,10-$0,20 дополнительной прибыли на акцию по non-GAAP. Для Nvidia потенциал значительно больше: от $7 миллиардов до $12,5 миллиардов дополнительной выручки, или примерно $0,15-$0,30 дополнительной прибыли на акцию по non-GAAP в 2026 году. “Остаются вопросы относительно того, позволит ли китайское правительство или будет препятствовать своим облачным операторам покупать передовые GPU, а также как будет учитываться экспортная лицензионная плата правительства США”, — написал Леопольд. Для AMD рыночные спекуляции сосредоточены на заказах ускорителей, соответствующих требованиям Китая, связанных с Alibaba, с сообщениями, указывающими на 40 000-50 000 единиц MI308. По средней оценке, Леопольд отмечает, что “чип стоимостью $15 000 может соответствовать продажам в $675 миллионов”, вероятно, распределенным на несколько кварталов. Однако остается неопределенность относительно сроков одобрения, линейности наращивания и того, будет ли Китай вводить ограничения на американские полупроводники для ИИ. Требуемый 15% платеж правительству США вносит сложность в учет цен и бухгалтерию. Хотя это скромно по сравнению с общей выручкой AMD, импульс может нарастать по мере продолжения выполнения дорожной карты и роста популярности предложений, соответствующих требованиям Китая, сказал Леопольд. Nvidia сталкивается с аналогичной динамикой, при этом спекуляции сосредоточены на ограниченном возобновлении поставок GPU H200 крупным китайским гиперскейлерам и интернет-компаниям. Даже скромные объемы могут быть значительными, поскольку “десятки тысяч единиц” по оценочным средним ценам продажи (ASP) от $20 000 до $25 000, и до примерно 350 000-500 000 единиц со временем, могут принести миллиарды долларов дополнительной выручки. Леопольд подчеркивает, что Китай остается относительно небольшой частью общего бизнеса Nvidia в центрах обработки данных, при этом рост в основном обусловлен гиперскейлерами США, суверенным ИИ и корпоративными клиентами, поскольку новые платформы наращиваются до 2026 года. “Мы продолжаем рассматривать инфраструктуру ИИ как возможность в несколько триллионов долларов в течение следующего десятилетия, при этом Nvidia хорошо позиционирована для поддержания ведущего в отрасли роста, маржи и доминирующей доли в ускорителях центров обработки данных, и мы подтверждаем наш рейтинг Strong Buy”, — написал он. $AMD $NVDA

☝️Главное для индекса 🇺🇸S&P 500 на сегодня: ➖ Фьючерс на 🇺🇸S&P 500 закрыл пятницу неожиданным 📉провалом на 🔴1,31% к отметке 6829 пунктов. Фьючерс на 🇺🇸Nasdaq 100 📉упал еще сильней, на 🔴2,45% к 25 223 пунктам. ➖Эпицентр проблем снова оказался в ИИ-секторе. Компания производитель чипов 🇺🇸 $AVGO хорошо отчиталась. Выручка 📈достигла $18,02 млрд. против прогноза $17,49 млрд. Скорректированная прибыль на акцию 📈составила $1,95 против $1,86. Но компания ожидает более высоких затрат в краткосрочной перспективе. ➖По той же причине, слишком высокие капитальные затраты, в четверг на 🔴11,0% 📉рухнули акции компании облачных вычислений 🇺🇸 $ORCL .Та же история в пятницу, усилила опасения. 🇺🇸ORCL 📉упали еще на 🔴4,0%. 🇺🇸AVGO 📉провалился на 🔴11,0%. Также 📉пострадали 🇺🇸 $NVDA , $AMD и другие высокотехнологичные компании, связанные с ИИ-сектором. ➖Вторая причина, но не по важности, это странное поведение длинных 🇺🇸трежерис. Несмотря на старт программа управления резервами (RMP) и вливание первых $8,2 млрд. (из $40,0 млрд. ежемесячно) в систему в пятницу, доходности 10-леток 📈подскочили до 4,20%. Хотя должно быть наоборот. ➖Сегодня ставки по 10-летним 🇺🇸трежерис 📉откатились к 4,17%. Фьючерс на 🇺🇸S&P 500 этим уже пользуется. Он📈отскакивает на 🟢0,22% к 6844 пунктам. ➖Но не только он этим пользуется. Крупные инвесторы на прошлой неделе рекордно покупали. И в пятницу тоже. Подробней в сегодняшнем еженедельнике. ➖Стартовавшая неделя очень интенсивная. Со вторника пойдет плотный поток важной макростатистики из 🇺🇸США и заседаний 🏛ЦБ второго уровня (🇪🇺ЕЦБ, 🇬🇧Банк Англии, 🇯🇵Банк Японии). Но как и говорилось ранее, крупные инвесторы уже в покупке. Полные данные прошлой недели это ярко демонстрируют. ➖Сегодня важных макропубликаций в 🇺🇸США нет. $SFZ6

Против Intel и AMD подали иски в США из-за чипов в российских ракетах Западные санкции запретили поставки в Россию технологий, которые могут быть использованы при производстве вооружений. Но американские чипы все равно продолжают находить в российских дронах и ракетах, обрушивающихся на Украину. Компании утверждают, что не могут контролировать всех посредников, через которых их продукция может попадать в Россию. Но истцы, обвинившие их в «умышленном пренебрежении» своими обязанностями в сфере контроля, считают иначе. В среду в США было подано пять исков против Intel, Advanced Micro Devices (AMD) и Texas Instruments, сообщает Bloomberg. Истцами стали десятки украинских граждан. Согласно одному из них, компании не обеспечили контроль за перепродажей их чипов России третьими лицами. В исках упоминаются пять атак, совершенных в период с 2023 по 2025 годы, в результате которых погибли десятки людей. В одной из атак, как утверждается, были задействованы иранские дроны с компонентами Intel и AMD, а в других — крылатые ракеты Х-101 и баллистические ракеты «Искандер» российского производства. $INTC $AMD