О компании Coinbase

🔥 ДО ДВИЖЕНИЯ · NEO Сегодня смотрю неоактивы по нескольким слоям: цена, капитал, сектор, новости, макро и качество точки входа. Что осталось на экране: 🟢 $LITE — LONG Направление: 73/100 Вход: 68/100 👀 Ближе всех к подтверждению. 🟢 $COIN — LONG Направление: 76/100 Вход: 64/100 Фон сильный, но после рывка цену не догоняю. 🔴 $NBIS — SHORT Направление: 69/100 Вход: 48/100 Идея жива, но после снижения точка уже не лучшая. Жду новый триггер. 🟢 $ETH — LONG Направление: 71/100 Вход: 62/100 🔴 $CRWD — SHORT Направление: 61/100 Вход: 54/100 ⚠️ Сейчас ни один актив не дал полноценного подтверждения входа. Пока так: 👀 LITE → наблюдаю первым 👀 COIN → жду откат 👀 NBIS → жду новую точку для шорта Хорошая идея ≠ хороший вход. Интереснее увидеть движение до толпы, но входить только тогда, когда цена подтверждает сценарий. Статус сигнала: 👀 замечен → 🧲 подтверждается → 🔥 созрел → 📈 движение → ❌ ложный след #акции #инвестиции #рынок

«Рынок прогнозов» Наша инвестиционная структура завершила продажу акций частной компании Kalshi. Мы зафиксировали позицию, которая оказалась финансово успешной, но идеологически сломанной. 🎱 Это тот случай, когда проделанная работа принесла неожиданно высокий результат, но вместе с тем оставила тревожные мысли о будущем, которое строит технологическая отрасль. «Детали» Инвестиции в Kalshi могли бы и не состояться, если бы в ‘21 году случайность не свела меня с Шейном Копланом (Polymarket), когда проект был еще на ранней стадии и никому не известен. 👻 За эти годы Шейн прошел путь, как он сам шутит, «от бомжа в дырявых носках» до человека, с которым мечтает работать весь Wall St. ‼️ При этом Kalshi появился раньше — запуск состоялся в ‘18 году. Их справедливо назвать первопроходцами, хотя были и другие подобные проекты, не сумевшие закрепиться. Признаться, после успешного выхода из Robinhood — одной из лучших сделок в моей карьере — я скептически относился и к Kalshi, и к Polymarket. Главное сомнение вызывал вопрос: как объяснять пользователям суть рынков предсказаний и мотивировать инвестировать в исходы событий? 🧠Скепсис разделяли многие. Даже Влад Тенев долгое время считал это направление слишком рискованным для клиентов $HOOD— по крайней мере, так было вплоть до ‘25 года. 👉 Однако уже во втором квартале ‘26 года направление рынков прогнозов принесло Hood $156M выручки. - Интеграция этих решений в Hood, $IBKR, $COIN и сервисы других крупных игроков стала ярким показателем того, как изменилось восприятие индустрии. Сделка с Kalshi была сопряжена с высоким риском. Во-первых, лично мне был ближе Polymarket. Во-вторых, сложились особые отношения с Шейном. И это была не шутка от Шейна. О закрытии раунда Series A он сообщил мне по факту в письме с фразой: «Прикинь, теперь у нас есть шанс не закрыться через полгода». В итоге в ‘24 году secondary-транзакция c Kalshi состоялась: мы выкупили блок акций у раннего фонда Interplay на сумму $285K при оценке в $1,67B ($41,10 за акцию). «Мания» Мало кто вспомнит, но первоначальная цель обеих платформ заключалась в создании принципиально нового класса финансовых инструментов. Эта концепция до сих пор кажется фундаментально сильной и важной для развития рынков. 🇺🇸 Однако колоссальный объем ликвидности, пришедший во время предвыборной гонки в США, кардинально изменил вектор развития всей индустрии. К ‘26 году стало очевидно, что направление сильно трансформировалось. Продукт фактически превратился в тотализатор с элементами gambling-зависимости, где пытаются предсказать исходы спортивных событий, политики и погоды. Значительная часть объемов сегодня приходится на примитивные события: количество бросков Леброна, число постов Маска или новости о мирных инициативах Трампа. 💯 Безусловно, именно ориентация на масс-маркет принесла компаниям их текущие оценки и статус, но это крайне далеко от той практической пользы, которая закладывалась изначально. ⏺Эти факторы и мотивировали нас искать точку выхода в ‘26 году. На мой взгляд, оценки платформ сегодня завышены, а риски, которые уже начинают материализоваться, не учтены. Первую часть позиции мы зафиксировали в январе при оценке в ~$17B, а остаток продали после Series F раунда при оценке $22B ($600/share). Даже если оценки Kalshi и Polymarket продолжат расти, любой ажиотаж сменяется спадом. В отличие от традиционных брокеров, эти платформы подталкивают к агрессивному трейдингу, превращая инвестиции в тотализатор. Пусть это легально, и пользователи рискуют добровольно, назвать такую деятельность созидательной сложно. Помимо этики, пугает рост доли клиентов, теряющих всё и берущих кредиты, чтобы «отыграться». По динамике этот процент людей уже опережает маржинальную торговлю акциями. У ЦА формируется игровая зависимость от новостей — при полном отсутствии фундаментальных факторов. “Вряд ли можно построить какую-либо систему, чтобы прогнозировать, сколько раз чихнет Трамп за день.” #Exit #Ep2 #PrivateEquity

Просто для протокола отмечу, что то, как @T-Investments поступил с $COIN выкинув его на внебиржу и засадив таким образом инвесторов на огроменный налог с актива торгуемого в убыток это просто отвратительно с точки зрения отношения к клиентам. Особенно если учесть, что после этого был запущен $COINperpA торгуемый в 4 раза дороже. Чего же вы тогда заблокированные активы не обменяли, а?