О компании Funko Inc

🔝Топ-5 потенциальных банкротов в период высоких ставок и рецессии🐻 {$BYND} Причина: компания имела слишком высокие мультипликаторы по отношению ко всем производителям мяса (пример {$TSN}). Изначально у Beyond Meat Inc. практически не было конкурентов. Единственным прямым конкурентом являлся Impossible Foods Inc., но они до сих пор не вышли в публичный рынок, поэтому их оценка теперь не имеет никакой синхронизации с {$BYND}. Инвестора имели слишком большую веру в то, что мясо-заменители смогут оседлать потребительский сектор и получить большую популярность не только среди определенных групп социума, но и среди всего человечества. Однако этого не случилось. Год за годом компания погружалась в реальность. Показатели роста сменились на показатели снижения, поэтому акции были распроданы инвест домами, а настроение оптимистичного будущего растворилось. •Долговые обязательства компании достигают $1.22B при капитализации в $545M {$WISH} Причина: один из худших инструментов eCommerce направления за последние 10 лет. Компания за всё время публичного размещения ни разу не смогла изменить нисходящий тренд. Акции по-прежнему находятся в негативном фоне, что не позволяет инструменту подняться выше $5 за акцию. Совет директоров не имеет точного представления, как бизнес вернуть к росту, что окончательно убило веру у долгосрочных инвесторов в перспективы бизнеса. Бизнес-модель не работает и новый менеджмент не может исправить ситуацию. •Долговые обязательства компании практически отсутствуют, но текущих средств при текущих затратах хватит лишь на 3 квартала {$FNKO} Любой профессиональный аналитик спросит, а что тут то не так? Forward P/E всего ~13, P/S 0.29, но дьявол в деталях. Наш тщательный research сектора игрушек, а именно landscape маленьких коллекционных игрушек показал нам, что у компании наступил тяжелый период. Подросткам и детям больше не так нравятся товары Funko Inc., как ранее. Товары хранятся намного дольше на складах и продаются хуже. Одна из причин - это инфляция и высокая стоимость игрушек. Потребительский спрос снижается, а следом за ним снижается спрос на такого рода игрушки •Долговые обязательства компании достигают $400M при капитализации в $375M {$SPCE} Причина: наш неизменный фаворит среди акций с высокой волатильностью и худшими показателями ROI среди retail инвесторов. Наша команда неоднократно использовала слабость данного инструмента в целях получения сверхприбыли в коротком фрейме через короткие позиции. Мы по-прежнему не наблюдаем никаких триггеров для долгосрочного роста и восстановления акций до 5 pps. Компания также, как и ранее расходует слишком много средств, поэтому наша команда аналитиков ожидает дальнейшее снижение из-за размытия акционерного капитала •Долговые обязательства компании достигают $477M при капитализации в $596M {$SKLZ} Причина: Одна из немногих компаний в Gaming landscape, которая смогла полностью разочаровать акционеров за последнее время. Компания имела высокий темп роста до IPO и сохраняла высокий темп роста в период COVID. Квартальная выручка в 2020 году достигала ~$230M, инвестора верили в то, что у компании есть ещё кратный потенциал роста, но позднее случилось то, что случилось. Из-за ряда стратегических ошибок и макроэкономических сдвигов компания начала терять темп роста. Уже в 2021 году годовая выручка сжалась практически в 2 раза, но даже это не являлось сильнейшим триггером для разочарования. Компания начала активно увеличивать долговые обязательства и совершать выпуск дополнительных акций, что размыло акционерный капитал и разрушило публичную капитализацию Долговые обязательства компании достигают $137M при капитализации в $89M