О компании Россети Московский регион

#disclosure Компания: ПАО "Россети Московский регион" Тикеры: $MSRS Время новости: 30.12.2025 10:58 Тема новости: Решения совета директоров (наблюдательного совета) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QIc3kIcPhEecIt9av83Vqg-B-B&q= Резюме: Совет директоров ПАО «Россети Московский регион» утвердил Программу страховой защиты компании на 2026 год Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер - стандартное утверждение страховой программы без указания финансовых последствий или влияния на бизнес-показатели

#disclosure Компания: ПАО "Россети Московский регион" Тикеры: $MSRS Время новости: 29.12.2025 10:13 Тема новости: Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xPvmyLtA9U-C2kr7j7gtfrQ-B-B&q= Резюме: ПАО 'Россети Московский регион' проведет заочное заседание совета директоров 30 декабря 2025 года для утверждения бизнес-плана на 2026 год и прогнозных показателей на 2027-2030 гг. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер - просто уведомление о планируемом заседании без конкретных финансовых результатов или стратегических решений

БОЛЬШОЙ ОБЗОР СЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ. 7 часть. $MSRS (Россети МОЭСК). Московский регион. Самая необычная из всех сетей. Одна из немногих, где отпуск энергии стабильно растет, хоть и немного, в пределах 1% в год. При этом в перспективе ожидается очень сильный рост прибыли. За 9 мес. заработали 28,7 млрд руб. прибыли из плана в 41,5 млрд руб. Каким образом заработают почти 13 млрд руб. за слабый 4 квартал не рассказывают. Полагаю, тут вся надежда на прочие доходы, на которые возможили целых 21 млрд руб. за год, а на данный момент их всего на 11,9 млрд руб. Так что если прочие доходы выйдут согласно прогнозу, то такая прибыль в 4 квартале вполне реальна. В 2026 году рост выручки ждут на 15%, расходы на 12%. Смущает рост выручки сильнее роста тарифов. При этом и в 2026 году ждут положительное сальдо прочих доходов, хотя исторически они были отрицательные. Более того, больше половины прибыли в расчете див. базы уходит на инвестиции. Это очень большой риск для дивидендов, так как волатильность дивидендов в случае снижения прибыли будет большой. Кстати, это одна из немногих сетей, где ожидается адекватное снижение процентных расходов по мере снижения ставок, при этом ожидается рост чистого долга, так как у компании очень большие капитальные вложения и FCF может быть отрицательный. Что касается дивидендов, за 2025 год прогноз в 12,9% ДД, за 2026 год уже 16,5% доходности и далее постепенный рост. Вот в этот постепенный рост я лично не особо верю, это больше похоже на тупую экстраполяцию, так что дальше 2026-2027 года предпочел бы не смотреть, а на этом отрезке ничего интереснее Урала, Центра, Приволжья или Ленэнерго тут нет. Зато риски выше, поэтому лично я прохожу мимо. ––––––––––––––––––––––––––––– В 8 части разбираем $MRKU и далее подводим итоги.