О компании Мечел

$MTLR и его 132 миллиарда долга — это диагноз всей системе История с очередной отсрочкой для Мечела уже не про саму компанию. Это прожектор, высветивший системный разлом в самой экономической политике. С одной стороны, ЦБ держит высокую ставку, пытаясь выжечь неэффективные активы. С другой — системные банки по указке сверху выдают льготы и продлевают агонию тем самым «зомби», которые и должны были уйти. ВТБ, как главный кредитор, попал в классическую ловушку. Признать убытки по Мечелу — значит обрушить собственные финансовые показатели и забыть о дивидендах. Проще бесконечно реструктуризировать, надеясь на чудо. Но чуда не случается уже десять лет. За это время любой здоровый бизнес мог бы переродиться, а Мечел лишь сжигает остатки, не имея средств даже на поддержание мощностей. Что из этого следует для нас с вами? Вывод выходит далеко за рамки одной угольной компании. Эта история заставляет задать неудобный вопрос: а сколько таких скрытых «Мечелов» лежит на балансах наших банков под видом реструктуризированных, но по сути мертвых долгов? Возможно, именно этот системный риск, а не текущая прибыль, и является причиной той рекордной дешевизны, по которой сейчас торгуются банковские бумаги. Пока не появится единая и жесткая воля для принятия болезненных, но необходимых решений, экономика будет буксовать, а подобные спектакли — повторяться снова и снова. ‼️ Пока системные проблемы откладываются на потом, другие возможности требуют действий сейчас. В профиле опубликованы акции, которые стоит купить на волне мирных переговоров. 🔥 👉 Посмотри их, пока рынок не переключился на новые риски!

$MTLR отодвинул долговую стену на пару лет, но все еще стоит перед ней Новости о том, что компания договорилась с банками по долгу на 132 миллиарда, выглядят как спасение. Но по факту это лишь очередная отсрочка. Суть в том, что основную сумму долга теперь надо будет гасить только в 2027-2030 годах, а до января 2027 проценты будут начисляться по льготной ставке. Передышка? Да. Решение проблемы? Нет. Параллельно пытаются распродать непрофильные активы, но выручка от них — капля в море по сравнению с теми выплатами, что ждут впереди. Да и планы по углю — нарастить добычу до 11-12 млн тонн в 2026 — это не прорыв, а попытка вернуться к старым объемам. Рентабельность под большим вопросом: рубль крепкий, а цены на уголь, хоть и подросли, все еще не те. Вся история Мечела с 2014 года — это перманентное выживание. Окно, открывшееся в 2022-2024, позволило перевести дух. Теперь они просто пытаются продержаться до следующего такого окна, которое даже не маячит на горизонте. Покупать бумаги только из-за этой реструктуризации — сомнительная авантюра. Реально оживить компанию может только одно — ослабление рубля до уровней, которые сделают экспорт снова очень прибыльным. Пока же это хождение по канату, где любой спад в конъюнктуре грозит обвалом. ‼️ Пока одни компании балансируют на грани, другие уже имеют четкий вектор. В профиле опубликованы акции, которые стоит купить под тему мирных переговоров. 🔥 👉 Посмотри их, пока рынок не сместил фокус внимания!

$MTLR выпросил отсрочку по долгу в 132 миллиарда, но это не меняет сути Новость о переносе выплат — это не спасение, а просто глоток воздуха. Цифры выглядят по-прежнему пугающе: чистый долг в 253 миллиарда рублей при капитализации всего в 40 миллиардов. Получается, компания должна сумму, которая в шесть раз превышает ее рыночную стоимость. А отношение долга к EBITDA, подскочившее до 8,8, лишь подчеркивает критическое положение дел. Договоренности с банками о переносе платежей и снижении ставки — это необходимый кислород, который позволяет избежать немедленного краха. Они дают руководству шанс дождаться возможного улучшения в угольной отрасли и смягчения кредитно-денежной политики. Но сама по себе отсрочка не решает фундаментальной проблемы — долговое бремя остается чудовищным, а бизнес-модель по-прежнему находится под прессом структурного кризиса во всей отрасли. История с Уралсталью доказывает, что системообразующих игроков действительно пытаются удержать на плаву. Но для того, кто рассматривает покупку акций, это сейчас крайне рискованная ставка на успешную и долгую финансовую санацию в условиях нестабильного рынка. Это скорее спекуляция на поддержке государства, чем инвестиция в здоровый бизнес с растущим денежным потоком. Вопрос сейчас стоит не в том, обанкротится ли компания в ближайший год, а в том, сможет ли она когда-нибудь вообще восстановить свою стоимость для акционеров, пока на ней висит этот долговой айсберг. ‼️ Я уже публиковал в профиле акции, которые стоит приобрести под тему проходящих мирных переговоров. 🔥 👉 Иди и смотри, пока эти идеи еще не стали достоянием истории!