Про облигацию КАМАЗ выпуск 9

#nrd Тикеры: $RU000A0ZZ885 Время новости: 12.11.2025 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента ПАО "КАМАЗ" ИНН 1650032058 (облигация 4-09-55010-D / ISIN RU000A0ZZ885) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1324384 Резюме: КАМАЗ объявляет о выплате купонного дохода по облигациям 4-09-55010-D в размере 76,94 RUB на одну бумагу. Выплата запланирована на 19 мая 2026 года при ставке 15,43% годовых. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Подтверждение регулярной выплаты купонного дохода, высокая процентная ставка 15,43% годовых, четкие сроки выплаты

Продолжаю собирать портфель: время для облигаций! 🚀 После золота, денежного рынка, временного решения с акциями и крипты, пришло время для следующего важного шага – облигаций! 🤔 Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, которая позволяет вам получать доход в процентах. Вы даете деньги в долг, а эмитент (тот, кто выпустил облигацию) обязуется выплачивать вам доход на оговоренных условиях. Выпущу отдельный большой пост про облигации позже, а пока... ...📈 Важное правило при покупке облигаций: - Если ожидаю падения ставки ЦБ – выбираю «длинные» облигации (от 5 лет). Это правило работает за счет роста рыночной цены самой облигации, то есть можно заработать не только на купонах, но и на возможной продаже подорожавшей бумаги. - Если жду роста ставки? Выбираю короткую облигацию (1-3 года). - Если считаю, что ставка задержится на текущем уровне? Беру облигацию средней дюрации (3-5 лет). Мой инвестиционный горизонт — далеко за 10 лет, и я (как и все 🤗) ожидаю падения ставки рефинансирования. А значит ориентируюсь на облигации с более дальним сроком погашения, чтобы максимально использовать потенциал роста их стоимости при снижении ставок. 🔍 Ключевые показатели при выборе облигации: • Надежность эмитента. Я исключаю «мусорные» высокодоходные облигации и беру только ОФЗ и надежных корпоративных эмитентов. Это снижает доходность, но значительно уменьшает риски дефолтов! • Срок погашения. Должен совпадать с моим инвестиционным горизонтом. Для меня это более 10 лет, но, как я уже упомянул, я итак выбираю облигации с учетом ожиданий по ставке. • Ликвидность. Важно иметь возможность быстро продать облигацию, если понадобятся деньги. Я же планирую хранить их до погашения, так что для меня этот параметр не критичен. Однако стоит помнить, что отказ от ликвидности это принятие на себя дополнительного риска. Жизненные обстоятельства могут измениться, и если срочно понадобятся деньги, неликвидную облигацию придется продавать с большим дисконтом. • Тип купона. Бывают фиксированные и плавающие купоны. В мой портфель войдут и те, и другие. Важно отметить, что у большинства отобранных мною облигаций плавающий купон, который будет меняться в будущем. 🛠 Как выбрать облигации? Выбрать облигации можно с помощью различных скринеров — у вашего брокера, на TradingView или доход.ру 💰 Сколько покупаю? На текущий момент стоимость моего портфеля (https://snowball-income.com/public/portfolios/WREecZpZWQ) составляет 106 тысяч рублей. Согласно моей аллокации, необходимо купить облигаций на 27.5 тысяч рублей. Постараюсь распределить эту сумму равномерно между всеми выбранными облигациями. 📊 Что попало в мой портфель? Вот список облигаций, которые я добавил. Указанная доходность — это эффективная доходность к погашению (YTM): • РЖД $RU000A106ZL5 — погашение в 2030 году, доходность 23.8% • ОФЗ $SU29009RMFS6 — погашение в 2032 году, доходность 21.6% • ОФЗ $SU26245RMFS9 — погашение в 2035 году, доходность 14.4% • Камаз $RU000A0ZZ885 — погашение в 2033 году, доходность 22.5% • ВЭБ.РФ $RU000A106LL5 — погашение в 2032 году, доходность 24.3% Все эти облигации выбраны с учетом долгосрочной стратегии и ожиданий по снижению ключевой ставки. 🤖 Что дальше? После того как я закончу собирать первый портфель — приступлю к эксперименту. Планирую поручить нейросетям создать несколько портфелей — устроим соревнование со мной и посмотрим, кто победит: человек или умнейшие машины. Кажется, ответ очевиден.

​⚡️Облигации КАМАЗ БП-15 с купоном в районе 19-20% годовых Размещение состоится 17 июня. Стоит ли прокатиться на данном рейсе по бездорожью биржевых реалий? Разбираемся с пристрастием. 📌Тикер: КАМАЗ БП-15 📌Объём: «сколько влезет» (но рынок ждёт 5+ млрд руб.) 📌 Срок: 2 года 📌 Номинал: 1000 рублей 📌 Купон: до 19% (YTM до 20,75%) 📌 Выплаты: 12 раз в год – классика жанра для таких облигаций 📌 Возможность досрочного погашения: нет 📌 Для квалов: нет Чем обеспечены облигации? – Грузовиками? Нет. – Заводами? Тоже нет. – Чистыми активами и cash flow – да. Но долгов у компании хватает (как запчастей на складе). Разбор отчётности КАМАЗа: куда катится "грузовик" российского автопрома? $RU000A10ASW4 1. Активы выросли на 88 млрд (+19%)** — в основном за счёт запасов (+60 млрд!) и дебиторки. 2. Долги взлетели на 83 млрд — особенно краткосрочные кредиты (+48 млрд). 3. Денег стало меньше на 21 млрд — несмотря на прибыль, cash flow под вопросом. 4. Капитал почти не изменился — прибыль есть, но её "съедают" убытки по переоценке. Теперь — детали под лупой (активы, пассивы, капитал) $KMAZ 1. Активы: где деньги, Зин? ➖Внеоборотные активы (194.9 млрд, +17%) ➖Основные средства (101 млрд): заводы и оборудование дорожают — возможно, модернизация. ➖Нематериальные активы (22 млрд, +32%): интересно на чем увеличение - на патентах?). ➖Дебиторка по лизингу (30.6 млрд): клиенты платят, но медленно. Оборотные активы (361.6 млрд, +20%) ❗️Запасы (163 млрд, +58%!) — тревожный звоночек: либо рост производства, либо затоваривание. ❗️Дебиторка (74 млрд): покупатели задерживают платежи. ❗️Деньги (39.6 млрд, -35%): резкое снижение — возможно, ушли на долги или инвестиции. Вывод: КАМАЗ наращивает мощности, но ликвидность под угрозой — денег мало, а запасы и дебиторка "замораживают" капитал $RU000A109VM6 2. Пассивы: кто должен и сколько? ❗️Долгосрочные обязательства (158.2 млрд, +23%) ❗️Кредиты (138.8 млрд): вопрос - на что взяли столько кредитов? на развитие (новые модели? инфраструктура?). ❗️Краткосрочные обязательства (274.8 млрд, +24%) ❗️Кредиты (86.8 млрд, +123%!) — срочно рефинансируют старые долги? ❗️Кредиторка (108 млрд): не платят поставщикам (как и дебиторы не платят им). ❗️Чистый долг/EBITDA ≈ 4,8x — высокий риск, если прибыль просядет. Перейдем к сравнению капитала компании и заемных средство, а затем сделаю выводы. 3. Капитал: своё vs. заёмное Прибыль (46.1 млрд): есть, но меньше, чем в 2023 г. (49.4 млрд). Убытки по переоценке (717 млн): курсовые колебания или ошибки в управлении. Капитал/Активы = 22% — компания сильно зависит от заёмных средств. Главный риск: если продажи замедлятся, платить по долгам будет нечем. Плюсы и минусы: грузим в портфель или проезжаем мимо? ✅ Плюсы: - Активы растут — есть залог для кредиторов. - Господдержка (КАМАЗ периодически получает «инъекции» бюджета "как тонизирующий укол для уставшего грузовика") ❌ Минусы: - Cash flow слабый — деньги уходят на долги, а не в прибыль. - Краткосрочные обязательства взлетели — давление на ликвидность. - Запасы + дебиторка = 237 млрд — если не превратятся в деньги, будет дефолт. Стоит ли брать облигации Камаз БП-15? Ребята, если вы верите, в импортозамещение и что КАМАЗ разгрузит запасы, получит госгарантии, ускорит сбор дебиторки, то можно докупить на небольшую сумму. Если нет и ждёте «пассивный доход без головной боли»— лучше не рисковать, доходность не покрывает потенциальные проблемы и лучше присмотреться к облигациям других компаний. P.S. Пока КАМАЗ напоминает грузовик, который тянет слишком большой прицеп. Если дорога будет ровной — доедет. Если нет — колёса отвалятся🛠 $RU000A0ZZ885 #прояви_себя__в_пульсе