Про облигацию МИКРАН НПФ БО-01

$RU000A106F08 📊 Разбор облигации: Микран БО-01 (ISIN: RU000A106F08) Короткая история с высоким доходом. Бумага, которая подходит для временного размещения свободной ликвидности. --- 🧭 Паспорт сделки Параметр Значение ISIN RU000A106F08 Эмитент АО «НПФ «Микран» (производитель радиоэлектроники) Рейтинг (АКРА) BBB+ Цена (ориентир) 96-97% (дисконт 3-4%) Купон 12.5% (фиксированный, 31.16 ₽ за период) Периодичность 4 раза в год (квартально) Погашение 23.06.2026 (~1 месяц!) Оферта Нет Объём выпуска 500 млн ₽ Доходность (YTM) ~22-23% --- 🏭 Что за эмитент Бизнес: «Микран» — российский производитель радиоэлектроники. Основные направления: телекоммуникационное оборудование, контрольно-измерительная аппаратура, СВЧ-электроника, радары для навигации и безопасности . Отрасль: Высокие технологии — не входит в мои стоп-зоны (девелопмент и оптовая торговля — под запретом). Рейтинг: BBB+ (стабильный) от АКРА. Это проходит мой порог A-/BBB-, хотя и без большого запаса . --- 📈 Почему это выгодная сделка 1. Короткий срок (всего месяц) — деньги не замораживаются. 2. Покупка с дисконтом (96-97%) — дополнительный доход при погашении. 3. Доходность 22-23% годовых — выше моей целевой планки 20%. 4. Дата погашения 23.06.2026 — можно чётко спланировать, когда вернутся деньги . --- ⚠️ Что важно знать Плюсы Минусы Короткий срок — 1 месяц Квартальные выплаты (не ежемесячно) Дисконт 3-4% к номиналу Рейтинг BBB+ (без запаса) Высокая доходность 22-23% Небольшой объём выпуска Дата погашения известна Нет оферты (но погашение близко) Ключевой момент: Основной доход идёт не от купона (12.5%), а от дисконта при погашении. Покупаем по 96-97%, через месяц получаем номинал 1000 ₽ + последний купон. --- 📊 Календарь выплат № Дата выплаты Купон, ₽ 11 24.03.2026 31.16 12 23.06.2026 (погашение) 31.16 + номинал --- ⚖️ Моя оценка риска (10 баллов) Критерий Балл Рейтинг BBB+ 5 Короткий срок (1 месяц) -3 Дисконт 3-4% -1 Отрасль (высокие технологии) 3 Платёжная дисциплина 2 Небольшой объём выпуска 2 Итоговый риск 5.0 / 10 (умеренный) --- 🧠 Вердикт ✅ ПРОХОДИТ. Рекомендую для короткой сделки (до погашения 23.06.2026). Для чего использую: Как «конверт» для временного размещения свободной ликвидности на 1 месяц. Что делаю: Покупаю по 96-97%, держу до погашения 23.06.2026, получаю номинал + последний купон. Что после: Освободившиеся деньги направляю в постоянные якоря — Балтийский лизинг (АА-) или Биннофарм (ruA). --- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимайте самостоятельно.

#disclosure Компания: АО «НПФ «Микран» Тикеры: $RU000A106F08 Время новости: 06.05.2026 13:54 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=j2VrooSpQkC2CVQXyJyVXw-B-B&q= Резюме: АО «НПФ «Микран» опубликовало годовую бухгалтерскую отчетность за 2025 год по требованию Банка России. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Публикация отчетности является рутинным выполнением регуляторных требований и сама по себе не указывает на улучшение или ухудшение финансового положения компании.

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО "НПФ "Микран" (за 3кв. 2025г.) ⚡️🔥 Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A106F08 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 9мес. 2025 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,14 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,61 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,32 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах   0,66 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 2,37 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,07) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,3 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости  0,5 (норма>0.8) 🔶 ➖➖➖ 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=26,3 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий ➖➖➖ 📝 Резюме: Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась на 8%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным обязательствам ~3,2 млрд.₽, по менее срочным ~537 млн.₽. Зависимость от своевременности погашения дебиторской задолженности и реализации запасов. Собственный капитал увеличился на 11% (+), долгосрочные обязательства сократились на 14% (+), краткосрочные прибавили 23% (-). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,37 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 1% (+). (*) - динамика указана за отчетный период. ➖ ➖ ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 4742 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 324 млн. руб. ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал со всеми обзорами эмитентов корпоративных облигаций!