Про облигацию Бианка Премиум БО-02

Часть №4 📌 ООО «Бианка Премиум» — сеть премиальных химчисток, работающая под брендом «БИАНКА». РСБУ-2025 (г/г): - выручка 1,03 млрд р (+75,38%); - себестоимость 0,65 млрд р (+91,79%); - чистая прибыль 0,03 млрд р (-45,00%); - дебиторская задолженность 0,23 млрд р (+79,69%); - денежный поток от операционки 0,05 млрд р (-60,94%). Рост выручки объясняется масштабированием бизнеса: количество точек выросло с 16 до 34. Однако это расширение финансируется за счет долга и операций со связанными сторонами. Плохо, что себестоимость растёт быстрее выручки — валовая маржинальность сжимается. Если кратко, каждый новый заработанный рубль приносит компании всё меньше денег... Наблюдается большой объём операций со связанными сторонами в лице ООО "Бианка ИС", ООО "ИКС Драй", Таццян А.К. (учредитель "Бианка ИС"). Последняя предоставляет аренду помещений и вполне возможно на нерыночных условиях, что влечёт за собой вероятно искажения в финансовых результатах. При этом займ от ООО "Бианка ИС" на удивление под 24% — обычно связанным сторонам дают деньги под меньший процент. Что касается ликвидности, оборотные активы не покрывают краткосрочные обязательства. Основной причиной служит краткосрочная аренда в размере 0,17 млрд р. Вливание капитала извне желательно. Отдельного внимания заслуживают дивиденды в ОДДС в размере 0,123 млрд р. По факту они платились из нераспределённой прибыли 2024 года, которая составила 0,127 млрд р. Но, учитывая денежный поток от операционки и дефицит ликвидности, желательнее для бизнеса было бы на выплату отправить поменьше. Также отмечу нестабильность в управлении. Судя по стр.4 (20), у компании с 2020 по 2026 было уже 4 гендиректора. Причём в 2023 он менялся 3 раза: Захаров (до 04.2023) -> Рябов (до 11.2023) -> Коровин (до 02.2026) -> Путило (н.в.) Я не копала глубоко в дела Бианки, но частая смена руководителя может служить признаком глубокого корпоративного конфликта. Не исключаю, что некоторые были гендирами формально (а по факту врио). 🦉 Что думаю? Тоже classic высокорисковый бонд. У эмитента сильная зависимость от материнской компании, поэтому прекращение поддержки в силах ударить по финансам. Частая смена руководства тоже вызывает вопросы, а рынок химчисток в Москве в целом высококонкурентен. Оцениваю вероятность технического дефолта как 56,21%, полноценного — как 40,30%. Такие значения объясняются тем, что имеем дело с ООО-кой без МСФО. ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ Облигации: $RU000A10B5A1 $RU000A1097X8 ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ 🦉 Часть №1. ПР-Лизинг https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/c1978d50-5b2e-408c-ab1b-b3f1b720af88?author=profile&channel=sharing 🦉 Часть №2. НовосибирскАвтодор https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/4f1054d7-2540-41b9-97bf-0549139c5e30?author=profile&channel=sharing 🦉 Часть №3. АйДи Коллект https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Amatsugay/cb160392-b5c0-4101-9ba8-e055386dbc6c?author=profile&channel=sharing ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ #ATs_разное #новичкам #аналитика #обзор #рынок #инвестиции

☕ Каждый вторник - как мечта, Кофе, солнце, красота! Друзья! Пока чайник закипает, а море за окном греют теплые лучи — на счёт уже капнули купоны. Три выплаты за день, и это лучший повод налить вторую чашку 👇 💰 Купоны сегодня: 🔹 $RU000A10B5A1 +70,26 ₽ 🔹 $RU000A10BP46 +21,78 ₽ 🔹 $RU000A10BP87 +24,66 ₽ 📈 Итого: +116,70 ₽ Вроде мелочь, скажете вы? А представьте: эти монетки капают каждый день, каждый месяц, сами по себе, пока вы спите, пьёте кофе или просто смотрите на волны 🌊 как этот котик. Вот она — та самая магия сложного процента и дисциплины. Не разовый рывок, а ровный ручеёк, который со временем превращается в небольшую речушку. ☝️ Секрет прост: реинвестирую купоны → докупаю ещё → получаю больше → повторяю. Каждая выплата — это ещё одина волна финансовой свободы. Сегодня +116 ₽, а через год портфель работает уже совсем по-другому. Продолжаю в том же ритме. Море, кофе а деньги — пусть работают 💪 ☕️А вы, уже получили сегодня купончик? Пишите в комментарии.👇 #купоны #облигации #инвестиции #пассивныйдоход #пульс

Привет, друзья- пульсяне! 👋 📈 Обновление "пенсионного" портфеля! Друзья, спешу поделиться отличными новостями - мой портфель 💼 продолжает радовать регулярными выплатами! 💰 💸Купонные поступления💸 20.07.2026 ↪️ $RU000A10BV89 (Арктик Технолоджи Сервис БО-01) ➕230.1₽ ↪️ $RU000A10BGJ4 (Аэрофлот П02-БО-01) ➕137.5₽ 21.07.2026 ↪️ $RU000A10AHC9 (РЕСО-Лизинг БО-П-23)➕201.4₽ ↪️ $RU000A10AHE5(Новые Технологии 001Р-02) ➕158.2₽ ↪️ $RU000A10B5A1 (Бианка Премиум БО-02) ➕234.2₽ 🎯 Мои финансовые цели: * 4⃣0⃣0⃣0⃣₽ в месяц - цель достигнута ✅🏆 * 5⃣0⃣0⃣0⃣₽ в месяццель достигнута ✅🏆 * 6⃣0⃣0⃣0⃣₽ в месяц- в процессе достижения 📈 Стратегия инвестирования: * 🔄 Реинвестирование всех полученных купонов * 📊 Формирование портфеля с ежедневными выплатами Долгосрочные планы: * 🐌 Постепенное наращивание капитала * 🏦 Создание надежного источника пассивного дохода * 👵 Формирование финансовой подушки к пенсии 💡 Помните: инвестирование - это марафон, а не спринт! 🏃‍♂️ Терпение и постоянство - ключ к успеху! 🏆🎉🎊 Желаю всем успешных инвестиций и растущих портфелей! 📊 💼💸 #прояви__себя_в_пульсе #пульс #облигации #инвестиции #купоны #финансоваянезависимость #облигации2026 #вдо #пассивныйдоход P.S. Вместе к финансовой свободе! ✊🙂