Про облигацию АПРИ БО-002Р-10

18.03.2026 год. ИТОГИ ДНЯ: ЧТО КУПИЛ, ЧТО ПРОДАЛ. ПРОДАЛ: 1) 10 акций Роснефть $ROSN (фиксанул 🤏 верну на откате…). КУПИЛ: Сегодня без покупок 🤷‍♂️. НА ДЕСЕРТ ПРИШЛИ КУПОНЫ В Т: 1) МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 2) ПИР БО-05-001P $RU000A10DTP0 НА ДЕСЕРТ ПРИШЛИ КУПОНЫ В СБЕРЕ: 1) АПРИ БО-002Р-10 $RU000A10BM56 ПРИМЕЧАНИЕ: 1) В Сбере подал заявку на первичное размещение облигаций РЖД Серия 001P-52R в количестве 10шт. Финальный купон 14,5%. 2) В Сбере подал заявку на первичное размещение облигаций ВТБ Лизинг Серия 001Р-МБ-05 в количестве 10шт. Финальный купон 15,5%. ВСЕМ ПРЕКРАСНОГО ВЕЧЕРА 🤗🙌

#disclosure Компания: ПАО "АПРИ" Тикеры: $RU000A10BM56 Время новости: 18.03.2026 11:02 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=yo7Z9Li1ski86k69Iga8JA-B-B&q= Резюме: ПАО 'АПРИ' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-002P-10 в размере 25,07 руб. на бумагу за десятый период, исполнив обязательства в полном объеме. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит формальный информационный характер о выполнении эмитентом рутинного обязательства по выплате купона, без указания на позитивные или негативные изменения в деятельности компании.

🏗 Опер. результаты АПРИ за 2м2026. Застройщики держат удар. ▫️ Капитализация: 17 млрд ₽ / 15,2₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 24,2 млрд р ▫️ EBITDA ТТМ: 8,3 млрд р ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 2,3 млрд р ▫️ P/E ТТМ: 7,3 ▫️ P/B: 2,1 ℹ️ По самым крупным застройщикам уже давал комментарии и делал обзоры, а вот разобрать АПРИ не доходили руки. Исправляю ситуацию, как раз многие спрашивали, почему акции растут на фоне проблем в отрасли. ✅ Компания опубликовала операционные результаты за январь-февраль 2026 года. Объем продаж вырос до 31 тыс м² (х5,4 г/г), в денежном выражении это 4,7 млрд р (х5,4 г/г). Объем продаж с учетом сделок, которые состоялись в феврале, но будут проведены в марте выросли увеличился на 6,1х г/г. При этом, средняя цена реализации выросла до 167,6 тыс р за (+7,2% г/г). 👆 Несмотря на запрет оформлять по 2 льготки на одну семью с 1 февраля 2026 года, спрос на недвигу сохраняется. Постепенно растёт доля рыночной ипотеки, она и дальше будет увеличиваться со снижением ставки ЦБ. 📊 Отчетности МСФО за 2025й год пока нет, но за 9м2025 года результаты следующие: ▫️Выручка: 15,4 млрд р (+8,8% г/г) ▫️Опер. прибыль: 4,9 млрд р (+5,2% г/г) ▫️Прибыль акционеров: 1,3 млрд р (+50,6% г/г) ▫️Чистый долг: 35,3 млрд р (с учетом средств на счетах эскроу) ❗️ Учитывая ситуацию, результаты неплохие, тем более для особенно, застройщика, работающего в регионах (сейчас 5 регионов присутствия, а к 2028 году планируют быть в 10 регионах). За весь 2025й год объем продаж в вырос до 109,2 тыс м² (+41% г/г). Единственное, на что стоит обращать повышенное внимание - это чистый долг. Соотношение ND/EBITDA выросло до 4,5, что требует внимания, хотя компания в комментариях к отчетности за 9м2025 года отмечала, что доля обеспеченного долга достигает 81%. По состоянию на 31 января 2026 года долг составил 36,2 млрд р (против 38,3 млрд р на конец 2025 года, уменьшившись на 2,1 млрд р). Вывод: Несмотря на ситуацию на рынке, компания продолжает реализовывать стратегию роста с фокусом на комплексное развитие территорий и сейчас имеет уровень строй готовности 65%. Посмотрим как будет развиваться ситуация дальше, но рост уже показали существенный, даже акции торгуются выше цены IPO. Не сказал бы, что мне интересны акции по текущим мультипликаторам, тем более, что условия для выплат дивидендов сейчас не подходящие, но вот бонды с доходностями 26% и более выглядят неплохо (правда всегда нужно помнить, что это ВДО и риски здесь далеко не нулевые и важна диверсификация). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #АПРИ #APRI $RU000A10E5C4 $RU000A10BM56