Про облигацию Совко Капитал 001Р-01

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 46 ____ Пришли купоны от $RU000A10EMU3 ____ Сегодня приобретаю Совко Капитал 001Р-01 / СовкоКап01 — $RU000A10DSY4 Характеристики: 📈 Доходность ~18,41% — умеренно для рейтинга A+, без ВДО-экстрима. 💸 Купонная — 19%, или 15,62 ₽ в месяц — поток частый и понятный. ⏳ Погашение: 24.11.2029 — срок длиннее среднего, почти 3,5 года. 🔁 Дюрация: ~2,0 года — амортизация сокращает срок риска. 🏷 Рейтинг: ruA+ — крепкий корпоративный уровень. 🔄 Амортизация: да — номинал будут возвращать частями. Чем занимаются: 🏦 Это холдинговая структура Совкомбанка. 📊 Основной актив — доля в ПАО «Совкомбанк». 💰 Деньги холдинга завязаны на банк, дивиденды и финансовые вложения. 🏛 Совкомбанк — системно значимый банк для РФ. 🇷🇺 Поэтому важность эмитента идёт не от завода или стройки, а через банковскую систему. Риски: 🏦 Это не прямой выпуск Совкомбанка, а долг холдинга. 📊 Всё сильно зависит от состояния и дивидендов банка. 💳 Если прибыль банка падает, холдингу сложнее обслуживать долг. 🔁 Амортизация помогает, но выплаты всё равно надо проходить. 📉 Купон высокий, а значит рынок не считает риск нулевым. 🏷 A+ — хороший рейтинг, но не уровень госгигантов. ____ Вы бы доверяли облигации холдинга, если выплаты завязаны на дивиденды от банка? ____ Если было полезно, подпишись.

Анализ отчета МКАО «Совко Капитал Партнерс» за 2025, РСБУ $RU000A10DSY4 1. Общая характеристика компании (кратко) Инвестиционная компания, зарегистрированная как международная МКАО (редомициляция из Люксембурга в РФ в 2021 г.). Основные активы — финансовые вложения (акции, паи, долговые ценные бумаги, займы). В 2025 году получила чистый убыток, но сохраняет положительный собственный капитал. Деятельность связана с операциями на финансовом рынке, вложениями в дочерние общества, выпуском облигаций. 2. Выручка · 2025: 10 120 977 тыс. руб. · 2024: 64 039 877 тыс. руб. · Темп роста: –84,2% (сокращение в 6,3 раза) 🔴 Вывод: Выручка резко упала из-за снижения операций с финансовыми инструментами (продажа акций и облигаций). 3. EBITDA · 2025: –13 431 041 тыс. руб. 🔴 · 2024: 30 727 295 тыс. руб. Вывод: Операционная эффективность резко ухудшилась, EBITDA стала отрицательной. 4. Capex : Компания не инвестирует в основные средства или НМА 🟡 5. FCF · 2025: –1 363 704 тыс. руб. 🔴 · 2024: 45 979 тыс. руб. Вывод: Свободный денежный поток стал глубоко отрицательным. 6. Чистая прибыль · 2025: –16 741 244 тыс. руб. 🔴 · 2024: +28 541 446 тыс. руб. Вывод: Ключевой негативный фактор — убыток от операций с инструментами финансового рынка (20 785 933 тыс. руб.) и отчисления в резервы (124 264 тыс. руб.). 7. Общая задолженность · Долгосрочная : 10 000 000 тыс. руб. · Краткосрочная : 8 101 766 тыс. руб. + проценты 83 300 тыс. руб. · Общая задолженность: ≈ 18 185 066 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 0,076 (7,6 коп. заёмных на 1 руб. СК) 🟢 Норма: ≤ 1 Вывод: Низкая закредитованность, собственного капитала достаточно. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Долг): 13,15 🟢 Норма: > 1 Вывод: Компания финансируется в основном за счёт акционерного капитала. 10. Debt / Assets (Долг / Активы): 0,071 (7,1%) 🟢 Норма: < 0,5 Вывод: Активы почти не обременены долгами. 11. Net Debt / годовая EBITDA🔴 · Коэффициент: не имеет смысла (отрицательный знаменатель) Норма: < 3–4 Вывод: Из-за отрицательной EBITDA компания не генерирует прибыли для обслуживания долга. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR –5,14 🔴 Cash Coverage –4,09 🔴 Вывод: Проценты не покрываются ни прибылью, ни денежным потоком — высокий процентный риск. 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) CCC+/Caa1 (спекулятивный, высокая кредитная уязвимость) 🔴 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 20 / 100 🟥 Уровень ФС: кризисный Инвестиционный риск (по ОФС): очень высокий (допустима погрешность ±5) 15. Каким инвесторам подходит? Только агрессивным инвесторам с горизонтом от 5 лет, готовым к списанию капитала в расчёте на восстановление финансового рынка. Не подходит для консервативных и умеренных инвесторов. 16. Финансовое состояние резко ухудшилось 🔴 #Финанализ_совкокапитал

#disclosure Компания: МКАО "Совко Капитал Партнерс" Тикеры: $RU000A10DSY4 Время новости: 17.03.2026 10:29 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bzSNFqf3U0m-CoU8o-CkoxlQ-B-B&q= Резюме: МКАО 'Совко Капитал Партнерс' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-01 в размере 156,2 млн рублей (15,62 рубля на облигацию) за третий купонный период. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и в полном объеме выполнила обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о финансовой дисциплине и надежности для инвесторов.