Про облигацию ГЛАВСНАБ БО-02

#moex Тикеры: $RU000A10DTU0, $RU000A10CSR0 Время новости: 22.04.2026 17:49 Тема новости: О включении ценных бумаг в Cектор компаний повышенного инвестиционного риска Ссылка: https://www.moex.com/n99550/?nt=0 Резюме: Облигации АО 'ГЛАВСНАБ' включены в сектор повышенного инвестиционного риска Московской биржи с 23 апреля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость является формальным уведомлением об административном решении без прямой оценки финансового состояния эмитента или упоминания дефолта.

Анализ отчета ООО Главснаб за 2025, РСБУ $RU000A10CSR0 $RU000A10DTU0 1. Общая характеристика компании АО «ГЛАВСНАБ», ИНН 7724331419, оптовая торговля стройматериалами 2. Выручка (код 2110) 2025 год – 1 183 894 тыс. руб., 2024 год – 1 269 619 тыс. руб., темп роста минус 6,75%. 🟥 Вывод: выручка сократилась. 3. EBITDA: 77 279 тыс. руб.🟡 Вывод: операционная прибыль до налогов и процентов (EBIT) снизилась на 28%, оценка EBITDA далека от идеала. 4. Capex 2025 год – 11 096 тыс. руб., 2024 год – 5 071 тыс. руб., 🟡 Вывод: капитальные вложения выросли более чем вдвое. 5. FCF (свободный денежный поток) 2025 год – минус 316 682 тыс. руб., 2024 год – минус 421 тыс. руб. 🟥 Вывод: отрицательный свободный денежный поток многократно усилился. 6. Чистая прибыль 2025 год – 2 937 тыс. руб., 2024 год – 47 211 тыс. руб., сократилась в 16,1 раза. 🟥 Вывод: резкое падение чистой прибыли. 7. Общая задолженность Долгосрочные 335 759 тыс. руб., Краткосрочные 68 673 тыс. руб., Общий 404 432 тыс. руб., 🟥 Вывод: общая задолженность выросла в 3,7 раза. 8. Закредитованность (общий заемный долг / собственный капитал): 3,12, Норматив: обычно ≤ 1–1,5. 🔴 Вывод: на 1 рубль собственного капитала приходится 3,12 рубля заемных средств – критическое превышение. 9. Equity / Debt (собственный капитал / общий долг): 0,32, Норматив: > 1. 🔴 Вывод: собственный капитал покрывает лишь треть долга. 10. Debt / Assets (общий долг / активы) 58,5%,. Норматив для торговых компаний: < 50%. 🔴 Вывод: долг превышает половину активов, норматив нарушен. 11. Net Debt / годовая EBITDA: 5,04. Норматив: < 3–4. 🔴 Вывод: долговая нагрузка высокая, превышает норматив. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR (EBIT / проценты) = 1,13. 🟠 Вывод: зона риска, компания едва покрывает проценты. Cash Coverage (EBITDA / проценты) = 1,63, что ниже комфортного уровня (> 2). Маржинальный ICR ((EBIT – Capex) / проценты) = 0,89 – менее 1, указывает на недостаточность покрытия с учётом инвестиций. 13. Скрытые риски 🔴 Поручительства и залоги – не раскрыты, но высокая долговая нагрузка предполагает наличие залогов. 🔴 Концентрация собственности (100% у одного лица). 🔴 Риск ликвидности из-за отрицательного операционного потока и роста дебиторской задолженности с 72 437 тыс. руб. до 431 729 тыс. руб. 🟡 Валютные риски по займам 35 006 тыс. руб. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) CCC+ (S&P) / Caa1 (Moody’s) – существенный кредитный риск, возможен дефолт при неблагоприятных обстоятельствах. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🟥 ОФС = 22 из 100. Уровень финансовой устойчивости – критический. Инвестиционный риск – очень высокий. 16. 🔴 Финансовое состояние резко ухудшилось по сравнению с 2024 годом. #финанализ_главснаб

#disclosure Компания: АО "ГЛАВСНАБ" Тикеры: $RU000A10DTU0 Время новости: 16.04.2026 16:31 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ZHPWRbNW90yRhEePZRXOvg-B-B&q= Резюме: АО 'ГЛАВСНАБ' успешно выплатило купонный доход по своим биржевым облигациям серии БО-02 за период с 17.03.2026 по 16.04.2026. Размер выплаты составил 21,82 рубля на одну облигацию, что соответствует 26,55% годовых, общая сумма выплат превысила 2,3 млн рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью и в срок исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о его финансовой дисциплине и снижает риски для инвесторов.