Про облигацию Борец Капитал 001Р-05

#disclosure Компания: ООО "Борец Капитал” Тикеры: $RU000A10EK71 Время новости: 15.06.2026 16:09 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=KDlUsBi5bk-CfgUPr1FSmmw-B-B&q= Резюме: ООО «Борец Капитал» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-05 за третий купонный период. Общая сумма выплат составила 38,025 млн рублей, на одну облигацию — 15,21 рубля. Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и надежность.

Раскрыта страшная тайна! (как мне кажется). Всё. Ставлю точку в вопросе избирательности размещений облигаций и в нудной переписке со службой поддержки. Была мысль о изощрённом саботаже и мести руководству со стороны рядовых сотрудников. Но я её отметаю как опортунистическую. 😃 Ведь странно, что люди с консервативным портфелем получают в будущих размещениях рекомендацию приобрести "Борц капитал" $RU000A10EK71 , а люди с рискованным портфелем, наоборот " Атомэнергопром" $RU000A10F7L0 или облигации Сбера $RU000A10EF52 . Или держатели строго рублёвых бумаг получают юаневые облигации Норникеля $GMKN . А мне рекомендованы сплошные ЦФА. Это "не забота о каждом клиенте", как пишет поддержка, и не безалаберность алгоритмов. Это точный расчёт. Большинство размещентй идёт с 0% комиссией. А когда вы вынуждены покупать бумагу на вторичном рынке, то платится комиссия в зависимости от вашего статуса. А она в Т-инвестициях не самая маленькая. Другого разумного объяснения я не вижу. Строго материальная выгода. Поэтому и содержание алгоритмов они не могут раскрыть. Ни в коем случае не иир. Просто путь хомяка. #путь_хомяка

⚙️Новые облигации Борец Капитал (сбор сегодня, 03.06) • A-, купон до 17,75% ежемес. (YTM до 19,27%), 3 года, 2 млрд. Отчетность головной ПК Борец от нас тщательно скрывают (сам Борец Капитал – прокладка для привлечения займов), кредитные рейтинги устарели (пересмотр у АКРА – в июле, у НКР – в августе), никакой другой коммуникации с инвесторами компания тоже не ведет… С некоторыми усилиями нашлись сольные цифры по ПК за 2025, выглядят они так: • Выручка: 38 471 млн. (-3,1%) • EBIT: 6 932 млн. (-41,1%) • Прибыль: 2 250 млн. (-65,2%) • ОДП: -1 562 млн. (был -2 740 млн.) • Долг чистый: 45 376 млн. (+34,9%) – сократился, но почти весь долг теперь короткий (ранее лишь ~2 млрд.) • ЧД/Капитал: 1.2х (-0.2х) • ЧД/EBIT: 6.5х (+2.2х) • ICR: 1.8х (-1.5х) Ничего сильно хорошего тут пока не видно. Спасает дешевый долг, вероятно валютный (в т.ч. ЗО-2026 $RU000A105GN3) – но его предстоит рефинансировать уже в этом году ПК Борец упоминает в отчете 18 связанных сторон, большинство из которых – дочерние компании, и ежегодные операции с ними на десятки миллиардов. Соответственно, общая ситуация по группе может заметно отличаться Отсюда летние пересмотры кредитных рейтингов вызывают вопросы: по одному лишь этому отчету вполне можно как минимум ухудшать прогноз до негативного. Но встречно может появиться фактор внешней поддержки (т.к. единственным собственником Борца теперь является РФ в лице Росимущества, а тряска с рейтингами накануне крупного рефинанса компании ни к чему) Рынок, видимо, тоже оценивает этот фактор как значимый – других причин, чтобы так бодро принимать предыдущий мартовский фикс Борца 1Р-05 $RU000A10EK71 я не вижу. Если предположить, что так оно и останется – новый выпуск будет вполне жизнеспособен до купона ~16,5%. Я планирую брать запас побольше и участвовать с отсечкой чуть ниже 17% $RU000A10DJ18 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз