Про облигацию НОВАТЭК 001P-02

Покупаем валюту на отпуск В августе мы летим в Таиланд и очевидно, что рубль там не в почете. Поэтому нужно покупать валюту и вот мы приходим к трем возможным моментам покупки: • куплю сейчас (пока хороший курс) • куплю незадолго до поездки • буду регулярно покупать до момента поездки Первые два варианта кажутся одинаковыми, ведь мы покупаем "кота в мешке" - не знаем какой курс будет в августе. Третий вариант кажется наиболее разумным, но если курс изменится в любую из сторон, то мы можем поймать себя на мыслях: "Зачем я покупал доллары по 78, ведь сейчас курс выгоднее..." или "Жаль, что не купил, когда доллар был по 78!" Посчитаем риски для каждого из вариантов. Но прежде условимся, что требуется 3 000$ $USDRUBF, а актуальный курс округлим до 80 ₽/$, т.е. на текущий момент нужно 240 тысяч рублей. Также какие мы инвесторы, если покупаем валюту и кладем ее под подушку? Деньги должны работать, поэтому рубли храним в рублевых облигациях под 16% годовых, а доллары в долларовых облигациях и незадолго до отпуска продаем облигации и меняем их на доллары. Валютные облигации привязаны к курсу доллара, но купоны по прежнему поступают в рублях по актуальному курсу. Будем считать доходность таких облигаций 6,6% годовых в валюте (например, $RU000A10CMR3 $RU000A108G70). Купоны не реинвестируем. Также, не забываем про 13% налог на прибыль. "Куплю сейчас (пока курс выгодный)" Согласно условию задачи курс 80 ₽/$, значит для покупки 3 000$ потратим все средства. Поскольку поездка через полгода, то мы заработаем 3,3% от изначальной суммы, а это 99$, после вычета налога 86,13$. Если курс падает с 80 до 77,76 то попадаем на точку безубытка - если обратно обменять доллары на рубли по этому курсу, то получим обратно 240 тысяч. "Куплю незадолго до поездки" В данном случае тоже все считается просто: 8% от 240 тысяч это 19 200₽. Наш доход после вычета налога - 16 704₽. При этом, если курс перед поездкой преодолеет отметку 85,57 ₽/$, то мы не сможем приобрести необходимое количество долларов. "Буду регулярно покупать частями до отпуска" Чтобы узнать худший курс, при котором мы сможем "впритык" купить 3 000$, необходимо выбрать время покупки валюты. Рассмотрим два крайних варианта: в начале месяца и в конце. 1) Покупка в начале месяца: в первый месяц доход приносит и валюта и рубли, но в последнем - только валюта. При плавном повышении стоимости доллара предельное значение это 87.94 ₽/$. 2) Покупка в конце месяца: в первый месяц мы получаем проценты только от рублей, в последующие еще и от валюты. Предельное значение курса - 87,67 ₽/$. Рассмотрим подробнее сценарий с покупкой валюты в начале месяца. В первый раз покупаем 500$ за 40 тысяч. Через месяц у нас накапливается 2,93 $ и 2666,67 ₽, поскольку у нас уже есть немного долларов мы можем купить их не 500, а меньше 500 - 2,39 - 2,87 = 494,74, т.е. во второй месяц покупаем 494,74$ и так далее. 2,87 - неизменное число, оно берется из последнего месяца, в который мы имеем 3 000$ и при этом они все еще работают, поскольку до отпуска остался месяц. И вот за этот месяц мы накопим 14,36 и если "размазать" это число по 5-ти месяцам, то получим 2,87. Так получается из-за того, что последняя покупка совершается в начале последнего месяца. Данное упрощение вносит небольшую погрешность в вычисления, однако я считаю это допустимым. Во втором сценарии таких "магических цифр" нет, поскольку мы покупаем валюту в конце месяца. В любом из двух сценариев мы предполагаем плавный рост стоимости доллара и если он ускорится, то уже не удастся приобрести необходимую сумму. В противоположном случае, если курс будет падать, то нам это на руку и мы не сможем вернуть свои 240 тысяч только при резком падении стоимости доллара (приблизительно до 40 рублей). Расчеты можно посмотреть по ссылке (оставлю в комментариях) В сухом остатке могу сказать, что буду покупать по 100-200$ каждую неделю. Если бы не отпуск, то предпочел бы потратить деньги на рублевые ценные бумаги 😁 Успешного преумножения капитала! 🚀 #идеи

Разбор моего портфеля облигаций Насыщенная неделя была. Гендерные праздники как всегда подкидывают дровишек в заурядные будни😁8️⃣🌷 Но появилось свободное время и решил поделиться своим портфелем. Рассказать почему выбрал те или иные выпуски и что же у меня в портфеле облигаций собрано) Показываю свои позиции. На скриншоте выше мой портфель с цветовой индикацией. 🔝Топ-3 позиции: 1️⃣ Балтийский лизинг (26,55%) $RU000A10ATW2 2️⃣ ГТЛК (21,30%) $RU000A10AU73 3️⃣ Эталон (14,06%) $RU000A10BAP4 Суммарно это более 60% портфеля. Да, концентрация высокая, но я осознанно иду в эти компании, понимая их бизнес. В ближайшее время планирую сделать ребалансировку этих позиций. В идеале не более 5% в одной компании. 🎯Доходность и Дюрация Ориентируюсь на эффективную доходность 22-25%. Сейчас это реальная возможность зафиксировать двузначный профит на годы вперед. Большинство бумаг с короткой дюрацией (1-1,5 года), это значит что при сохранении ставки или ее повышении тело выпусков сильно не пострадает, в отличие от ОФЗ. Обратите внимание на дюрацию ОФЗ (красная зона) 💵 Валютные облигации Риторика ЦБ остается жесткой: жду либо сохранения ставки, либо символического снижения на 0,25% вместо ожидаемых рынком 0,5%. На высвободившийся кэш взял СИБУР $RU000A10CMR3 и Новатэк $RU000A108G70 . Если ставку сохранят, ОФЗ еще могут просесть на 1–1,5%, а эти бумаги дадут стабильность. ⚖️ Флоатер или Фикс Держу оба варианта. Флоатеров меньше чем фиксированных выпусков. Запоминаем что флоатеры хороши когда ставка повышается либо не планирует снижаться. Фиксы всегда хороши на снижении ставки. Короткие фиксы (ВУШ, БалтЛиз, Эталон) - здесь я зафиксировал доходность 22-25%. Даже если ставка пойдет вниз через полгода, мои купоны останутся на максимуме. 🏛 ОФЗ Длинные ОФЗ (серии 2625x $SU26254RMFS1 ) - их у меня немного, это ставка на далекое будущее. Когда цикл высокой ставки закончится, эти бумаги дадут основной рост тела. Надежность В таблице я сделал градиент по надежности, от консервативных госкомпаний до более рисковых ВДО. Визуально сразу понятно, где лежит основной риск. #облигации_А #портфель #обзор

🏖 Покупаем валюту на отпуск В августе мы летим в Таиланд и очевидно, что рубль там не в почете. Поэтому нужно покупать валюту и вот мы приходим к трем возможным моментам покупки: • куплю сейчас (пока хороший курс) • куплю незадолго до поездки • буду регулярно покупать до момента поездки Первые два варианта кажутся одинаковыми, ведь мы покупаем "кота в мешке" - не знаем какой курс будет в августе. Третий вариант кажется наиболее разумным, но если курс изменится в любую из сторон, то мы можем поймать себя на мыслях: "Зачем я покупал доллары по 78, ведь сейчас курс выгоднее..." или "Жаль, что не купил, когда доллар был по 78!" Посчитаем риски для каждого из вариантов. Но прежде условимся, что требуется 3 000$ $USDRUBF, а актуальный курс округлим до 80 ₽/$, т.е. на текущий момент нужно 240 тысяч рублей. Также какие мы инвесторы, если покупаем валюту и кладем ее под подушку? Деньги должны работать, поэтому рубли храним в рублевых облигациях под 16% годовых, а доллары в долларовых облигациях и незадолго до отпуска продаем облигации и меняем их на доллары. Валютные облигации привязаны к курсу доллара, но купоны по прежнему поступают в рублях по актуальному курсу. Будем считать доходность таких облигаций 6,6% годовых в валюте (например, $RU000A10CMR3 $RU000A108G70). Купоны не реинвестируем. Также, не забываем про 13% налог на прибыль. "Куплю сейчас (пока курс выгодный)" Согласно условию задачи курс 80 ₽/$, значит для покупки 3 000$ потратим все средства. Поскольку поездка через полгода, то мы заработаем 3,3% от изначальной суммы, а это 99$, после вычета налога 86,13$. Если курс падает с 80 до 77,76 то попадаем на точку безубытка - если обратно обменять доллары на рубли по этому курсу, то получим обратно 240 тысяч. "Куплю незадолго до поездки" В данном случае тоже все считается просто: 8% от 240 тысяч это 19 200₽. Наш доход после вычета налога - 16 704₽. При этом, если курс перед поездкой преодолеет отметку 85,57 ₽/$, то мы не сможем приобрести необходимое количество долларов. "Буду регулярно покупать частями до отпуска" Чтобы узнать худший курс, при котором мы сможем "впритык" купить 3 000$, необходимо выбрать время покупки валюты. Рассмотрим два крайних варианта: в начале месяца и в конце. 1) Покупка в начале месяца: в первый месяц доход приносит и валюта и рубли, но в последнем - только валюта. При плавном повышении стоимости доллара предельное значение это 87.94 ₽/$. 2) Покупка в конце месяца: в первый месяц мы получаем проценты только от рублей, в последующие еще и от валюты. Предельное значение курса - 87,67 ₽/$. Рассмотрим подробнее сценарий с покупкой валюты в начале месяца. В первый раз покупаем 500$ за 40 тысяч. Через месяц у нас накапливается 2,93 $ и 2666,67 ₽, поскольку у нас уже есть немного долларов мы можем купить их не 500, а меньше 500 - 2,39 - 2,87 = 494,74, т.е. во второй месяц покупаем 494,74$ и так далее. 2,87 - неизменное число, оно берется из последнего месяца, в который мы имеем 3 000$ и при этом они все еще работают, поскольку до отпуска остался месяц. И вот за этот месяц мы накопим 14,36 и если "размазать" это число по 5-ти месяцам, то получим 2,87. Так получается из-за того, что последняя покупка совершается в начале последнего месяца. Данное упрощение вносит небольшую погрешность в вычисления, однако я считаю это допустимым. Во втором сценарии таких "магических цифр" нет, поскольку мы покупаем валюту в конце месяца. В любом из двух сценариев мы предполагаем плавный рост стоимости доллара и если он ускорится, то уже не удастся приобрести необходимую сумму. В противоположном случае, если курс будет падать, то нам это на руку и мы не сможем вернуть свои 240 тысяч только при резком падении стоимости доллара (приблизительно до 40 рублей). Расчеты можно посмотреть по ссылке (оставлю в комментариях) В сухом остатке могу сказать, что буду покупать по 100-200$ каждую неделю. Если бы не отпуск, то предпочел бы потратить деньги на рублевые ценные бумаги 😁 Успешного преумножения капитала! 🚀 #идеи