Про облигацию Медскан 001Р-02

#облигации #купоны Друзья, всем привет Рынок продолжает расти и закрывать красные позиции 🌱🕊️ Всех поздравляю и желаю, чтобы так оставалось на многие лета! Меньше нервов тратить на циферки в приложении 😉 Пришли купоны: ПГК 003Р-05 $RU000A10EYW4 Медскан 001Р-02 $RU000A10EYY0 Балтийский Лизинг БО-П22 $RU000A10DUQ6 РОЛЬФ 001Р-09 $RU000A10F850 ТД РКС 002Р-08 $RU000A10F0X0 Так же из акций есть Совкомбанк, который тоже теперь радует глаз $SVCB

#disclosure Компания: АО "Медскан" Тикеры: $RU000A10EYY0 Время новости: 28.07.2026 18:21 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=m-CY6dKTS60muuAShRJtnvg-B-B&q= Резюме: АО «Медскан» выплатило 44,17 млн рублей купонного дохода по облигациям серии 001Р-02 (12,62 руб. на облигацию). Обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выплатил купонный доход, что подтверждает его платежеспособность и отсутствие проблем с обслуживанием долга.

$RU000A10BYZ3 Медскан: кредитный рентген для держателей облигаций Друзья, сегодня разбираю АО «Медскан» — одного из лидеров частной медицины с господдержкой (Росатом). Отчётность по МСФО есть, аудитор без оговорок, но с акцентом на оценку гудвила (7,2 млрд). Разбираем кредитный профиль. 1️⃣ Текущая и быстрая ликвидность Показывают, сможет ли компания погасить краткосрочные долги за счёт своих активов. Оборотные активы = 4 936 553, краткосрочные обязательства = 10 615 425 → CR = 0,46; QR = (4 936 553 – 1 682 139) / 10 615 425 = 0,31. Может показаться оборотных активов катастрофически не хватает для покрытия текущих долгов, но в составе краткосрочных кредитов и займов отражены долговые обязательства от связанных сторон в сумме 1 021 150 тыс. ₽, сроки погашения по которым могут быть при необходимости пролонгированы. 2️⃣ Доля заёмного и собственного капитала Показывают, насколько бизнес зависит от кредиторов. Активы = 32 388 045, долг = кредиты 16 023 459 + аренда 5 331 188 = 21 354 647 → Debt Ratio = 65,9%. Капитал = 7 002 321 → Equity Ratio = 21,6%. Нагрузка высокая, но с учётом господдержки (Росатом) — риск управляемый. 3️⃣ Покрытие процентов по EBIT (TIE) Показывает, сколько раз операционная прибыль покрывает проценты. EBIT = (убыток до налога) –2 980 478 + (финансовые расходы) 4 618 917 – (финансовые доходы) 162 073 = 1 476 366. TIE = 1 476 366 / 4 618 917 = 0,32. Проценты едва покрываются. Основная причина — убыточность на фоне высоких инвестиций и амортизации. 4️⃣ Стоимость заёмного капитала после налогов (CoD) Реальная цена долга для компании с учётом налогового щита Средний долг (кредиты + аренда) = (21 354 647 + 17 619 363) / 2 = 19 487 005; проценты уплаченные (из ОДДС) = 2 794 738 + 864 759 = 3 659 497 → ставка до налогов = 18,8%; после налогов (25%) = 14,1%. Дорого, но для медсектора с долгосрочными инвестициями — рыночно. 5️⃣ Оборачиваемость запасов, дебиторки, кредиторки для оценки сколько дней деньги заморожены в оборотном капитале. Себестоимость = 19 357 003; амортизация в себестоимости = 1 559 205. Материальная себестоимость = 17 797 798. Запасы: средние 1 588 020 → 17 797 798 / 1 588 020 = 11,21× (33 дня). Дебиторка: средняя 1 130 738 → выручка 32 571 945 / 1 130 738 = 28,80× (13 дней). Кредиторка: средняя 2 892 636 → выручка 32 571 945 / 2 892 636 = 11,26× (32 дня). Цикл короткий — деньги клиентов работают эффективно. 6️⃣ Операционный цикл (CCC) CCC = 33 + 13 – 32 = 14 дней. ✅Отлично — почти не замораживает деньги. 7️⃣ Покрытие процентов по денежному потоку (ICR) Показывает, хватает ли денежного потока на проценты (реальные деньги, а не бухгалтерская прибыль). OCF до процентов и налогов = 4 116 495. Проценты уплаченные = 3 659 497. ICR = 4 116 495 / 3 659 497 = 1,12. Денег едва хватает на проценты. 8️⃣ Чистый долг / EBITDA Ключевой показатель долговой нагрузки. Сколько лет потребуется, чтобы расплатиться при текущей прибыльности. Чистый долг = 21 354 647 – 937 444 = 20 417 203. EBITDA = 5 012 396. ND/EBITDA = 20 417 203 / 5 012 396 = 4,07×. Нагрузка высокая, но с учётом господдержки и планов по допэмиссии — не критично. 9️⃣ Коэффициент обслуживания долга (DSCR) Хватает ли денег на выплату процентов и погашение тела долга. Поток до обслуживания = 4 116 495. Обслуживание = проценты (3 659 497) + погашения (13 423 103) = 17 082 600. DSCR = 4 116 495 / 17 082 600 = 0,24. Компания не генерирует достаточно денег для покрытия всех платежей, но рефинансируется. Резюме для держателей облигаций Доходность облигаций отражает все риски. Если готовы к волатильности — следите за отчётами. 💬 Ваше мнение о Медскане? Напишите в комментариях. ✅Подпишитесь – впереди новые разборы. $RU000A10EYY0 {$MDSN1} {$MDSN2}