Про облигацию ОФЗ 52003

🤓Что есть на рынке помимо фиксов и флоатеров? Часть 1 Почему об этом мало пишут (даже на интенсиве вскользь не упоминали)? кто это покупает ? не выгодно или в чем вопрос? разбираемся 👇🏾 Пора исправить несправедливость или как минимум разобраться, что за звери такие эти все: линкеры, дисконтные, и прочие. Линкеры (от link-связывать) - это облигации, чей номинал привязан к инфляции. У нас на рынке это государственные бумаги= ОФЗ-ИН (индексируемый номинал). Офз 52002, например $SU52002RMFS1 В начале срока покупаем за 1000. Добавляем инфляцию + небольшой фиксированный купон (у наших ОФЗ-ИН это 2,5% годовых). Таким образом растёт номинал к погашению. То есть ты получаем: защиту тела от инфляции + маленький бонус сверху 2 раза в год. ❗️Важные нюансы: * Индексация номинала происходит ежедневно, но с лагом в 3 месяца * Если вдруг в стране дефляция (цены падают), номинал может снижаться. Но есть защита: ниже 1000 ₽ он не упадет * Купонный доход в 2,5% идет от текущего номинала (не от 1000), то есть растет вместе с инфляцией тоже! * Но тут как и у всех бумаг не только топорный расчет, но и движения на ожиданиях. Почему про них мало пишут? Потому что линкеры — это больше похож на скучный марафон, а не спринт за сверхдоходностью. Они в основном используются для небольшой консервативной части пенсионного портфеля. ❗️❗️Но Линкеры могут быть выгодным инструментом тогда, когда вы ожидаете инфляцию ВЫШЕ той, которую заложил рынок в цены. Так было,например, в апреле 2025г, когда на 2026г пророчили 4%, а у нас напоминаю 5,86%. С того момента 52002 принесли 15%. Так когда на них обращать внимание? 1. если считаете прогнозы по инфляции слишком оптимистичными (если тоже верите в 4%, то проходите мимо, а если считаете что инфляция будет 6-7% то уже сейчас выгоднее фиксов). 2. когда реальная доходность сверх инфляции на максимумах (сейчас это 8-10% сверх инфляции, просто додержав бумагу до погашения). 3. для ленивого пенсионного портфеля (брать на долгий срок) как можно оценить, даже сейчас в этих инструментах есть некоторая идея, особенно на фоне геонеопределенности. Конечно, с вдо сравнивать смысла нет. Надо уметь считать и прогнозировать, получается:) все как всегда 💭Вердикт: Учитывая аномально высокую реальную доходность линкеров и неопределенность с инфляцией, добавление линкеров (особенно выпуска 52002 с погашением через ~2 года- достаточно близкий срок) в портфель выглядит даже разумной стратегией. Это позволяет зафиксировать высокий реальный доход и защититься от сценария «инфляция не снижается так быстро, как хотелось бы» $SU26253RMFS3 $SU52003RMFS9 Дисконтные облигации - (бескупонные, zero) продаются дешевле номинала. Весь доход инвестора — это разница между ценой покупки и ценой погашения. Никаких ежемесячных или ежеквартальных купонов. Просто: купил за 500 ₽, через 3 года получил 1000 ₽. Твоя прибыль — 500 ₽. По старой памяти от дефолта 98г у инвесторов осталось предубеждение против дисконтных бумаг из-за образовавшейся тогда долговой пирамиды. Но этот инструмент существует до сих пор и пользуется спросом у разбирающихся энтузиастов. Даже вот недавно самолет собирался разместить дисконтные с 25% годовых на 4 года, но перенес В чем интерес? Бумаги то есть, а купонов нет 😬 (а все ой как подсели на ежемесячные выплаты) 1. Налоговая оптимизация - Нет купонов = нет ежегодного налога. НДФЛ платится только один раз — при погашении или продаже. Если продержать бумагу больше 3 лет, можно вообще не платить налог (ЛДВ). 2. Предсказуемость - доход известен заранее, если держать до погашения .Нет облиги, которую легче было бы просчитать. 3. Высокая дюрация - сильно как и длинные фиксы реагируют на снижение/рост ставки (если верите в обратное от линкеров). Ну минусы ясны - купонов нет, ничего не капает перманентно😊, при росте ставки цена падает прилично, ликвидность ниже , выбор ограничен. $RU000A10C8S6 расчеты с продолжением в следующей части сразу же

#nrd Тикеры: $SU52003RMFS9 Время новости: 20.03.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Номинальная стоимость ценных бумаг с индексируемым номиналом" с ценными бумагами эмитента Минфин России ИНН 7710168360 (облигация 52003RMFS / ISIN RU000A102069) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1370853 Резюме: Минфин России объявляет о плановом изменении номинальной стоимости облигаций с индексируемым номиналом (ISIN RU000A102069) с 20 марта 2026 года, с ежедневным ростом значения в апреле-мае 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер, информируя о стандартной процедуре индексации номинала без указания позитивных или негативных последствий для инвесторов.

#nrd Тикеры: $SU52003RMFS9 Время новости: 18.02.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Номинальная стоимость ценных бумаг с индексируемым номиналом" с ценными бумагами эмитента Минфин России ИНН 7710168360 (облигация 52003RMFS / ISIN RU000A102069) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1358646 Резюме: Минфин России уведомляет об изменении номинальной стоимости облигаций с индексируемым номиналом (ISIN RU000A102069) с плановой датой 18 февраля 2026 года. Номинальная стоимость будет постепенно увеличиваться ежедневно в марте 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер, информирует о плановом изменении параметров ценной бумаги без указания на позитивные или негативные последствия для инвесторов. Упоминается только одна компания - Министерство финансов Российской Федерации.