🏛 $RGBIF — пессимизм сохраняется, несмотря на дефляцию Рынок облигаций вновь под давлением. Наиболее длинные выпуски ОФЗ потеряли около 0,5%, и покупатели пока не готовы возвращаться даже после выхода свежих данных по инфляции. 📊 Что произошло: — Росстат зафиксировал третью подряд недельную дефляцию — статистика говорит о замедлении роста цен — Однако это не смогло оказать существенной поддержки покупателям — Длинные выпуски ОФЗ просели на 0,5%, отражая общий пессимизм участников 🔍 Причина негатива: — Инфляционные риски остаются в фокусе внимания — Основная угроза сейчас связана с ситуацией на топливном рынке — рост цен на бензин и дизель может разогнать инфляцию в будущем — Участники торгов закладывают вероятность, что ЦБ может сохранить жёсткую риторику дольше, чем ожидалось 📌 Мой взгляд: Дефляционные данные — это позитив, но рынок смотрит вперёд и видит новые риски. Пока ситуация на топливном рынке не стабилизируется, длинные ОФЗ будут оставаться под давлением. Для тех, кто ждёт разворота в ставках, лучше подождать более чётких сигналов. ⁉️ В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💸 Дефицит бюджета может разогнаться до 7,8 трлн рублей. Для ОФЗ это не лучшая новость Официальный план по дефициту — 3,8 трлн рублей, или 1,7% ВВП. Но расходы сейчас идут на 11–12% выше плана. Если разложить свежие цифры: — перерасход может добавить около 2,2% ВВП; — ненефтегазовые доходы, наоборот, способны принести дополнительные 0,5% ВВП; — нефтегазовые доходы пока держатся вблизи базового уровня. В итоге получаем дефицит около 3,4% ВВП — примерно 7,8 трлн рублей. И это ещё относительно оптимистичный вариант. Расчёт по июльским предпосылкам ЦБ давал 3,8% ВВП, или 8,7 трлн рублей. При этом скользящий дефицит за последние 12 месяцев уже находится около тех самых 3,4%. Самое интересное начинается с вопроса: где брать деньги? Если закрывать всю дополнительную дыру займами, Минфину придётся привлечь до конца года около 6,4 трлн рублей. За счёт ФНБ и остатков на счетах сумму можно уменьшить до 4–4,5 трлн. Но даже это очень большой объём новых ОФЗ. Для рынка логика простая: чем больше бумаг выходит на рынок, тем более высокую доходность придётся предложить покупателям. Значит, у длинных ОФЗ остаётся меньше пространства для роста цены, а быстрое восстановление $RGBIF становится сложнее. Значительную часть предложения традиционно поглощает банковский сектор, поэтому рядом с этой историей рынок будет смотреть и на $SBER, и на $VTBR. А деньги тем временем могут продолжить спокойно сидеть в $TMON@ и ждать, когда длинные ОФЗ предложат более интересную точку входа. Короче, одного снижения ключевой ставки недостаточно. Пока Минфин выходит на рынок с триллионами новых размещений, ралли в ОФЗ может снова оказаться «вот-вот, но не сегодня» 🍷

Малышка почти на триллион. Инвесторов стало чуть больше, а денег – прям сильно больше. За год число индивидуальных инвестиционных счетов в России выросло всего на 5,5%, до 6,57 млн. При этом активы на них разогнались непропорционально мощно, на 46% с 680,1 млрд до 992,7 млрд рублей. Ну да, как будто речь идет не столько о витке популярности инвестирования, сколько о заносе на старые большего количества денег. По оценке БКС, 95% прироста активов обеспечили уже существующие владельцы счетов, в основном средние и крупные инвесторы. На облигации приходится рекордные 48% всех активов ИИС. Совокупно вложения в облигации выросли с 263,9 млрд до 473 млрд рублей. ОФЗ и региональные бонды почти удвоились с 93,5 до 184,6 млрд рублей. Корпоративные облигации прибавили 69%, до 288,4 млрд. И чего б не полюбить долговые бумаги, когда ИИС дает налоговые льготы, а облигации являются вполне себе понятным продуктом. Росту ИИС помогает и снижение ключевой ставки. Просто депозиты постепенно теряют былую привлекательность, и инвесторы начинают искать доходность на фондовом рынке. $IMOEXF $RGBIF