🛢️Сценарий с "вечной" блокадой не подтвердился. Реакция рынка на сегодняшнее заявление главы МИД Ирана об открытии Ормузского пролива не заставила долго ждать, Brent -9%. Аббас Аракчи: «В соответствии с прекращением огня в Ливане проход для всех коммерческих судов через Ормузский пролив объявляется полностью открытым на оставшийся период прекращения огня». 📉Примечательно, что на этом фоне цены на акции российских нефтедобывающих компаний практически вернулись на уровни, которые мы видели до начала эскалации - когда нефть стоила около 60$. В марте я отмечал, что покупать нефть - значит торговать эмоцию и неизвестность. Геополитика слишком изменчива, чтобы пытаться просчитать ее вероятно и точно для принятия инвестиционных решений. Особенно когда событие произошло и оно уже в цене. По-прежнему считаю, что долгосрочное снижение ключевой ставки - куда более фундаментальный фактор, чем кратковременный скачок сырьевых цен. Геополитическая премия может выйти из цены за несколько часов, тогда как цикл смягчения ДКП может определять динамику рынка на горизонте кварталов. $BRX6 $BRN6 &Стратегия роста RUB &Недооценёнка RUB

Неделя заканчивается открытием Ормузского пролива И все-таки Иран открывает для коммерческих судов Ормузский пролив, в связи с этим пролив случился и в котировках $BRN6. Известие потянуло за собой не только курс энергоносителей, но и "прокси" акций, таких как $NVTK и нефтяников. Следующая неделя будет интересна реакцией курса рубля и рынка облигаций на решение ЦБ. И если с облигациями все ясно - держи длинные бумаги, стриги купоны, если смягчение ДКП продолжается и, тем более, если усиляется. То с курсом рубля не все так ясно. Помнится, что в сентябре 2025 года сильный всплеск котировок $CNYRUBF перед и после заседания ЦБ аналитики разных мастей и банков связывали сначала с решением ЦБ, потом с заявлениями Трампа. Но, возможно, вся волатильность была связана с чем-то другим. Например, похожая ситуация произошла 19 марта. И 19 марта вот такая история случилась (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=etH8e-AU8KU6ASJYK28merA-B-B) у Роснефти. Так что давайте посмотрим, что там будет 24 апреля:)

Да уж! И скажите мне теперь, что это в очередной раз не манипуляций на самом высоком уровне! «Власти РФ не собираются отказываться от бюджетного правила, Правительство РФ рассмотрит возможность возобновить валютные операции в рамках бюджетного правила раньше июля. Об этом сообщил глава Минфина Антон Силуанов на Биржевом форуме Московской биржи» До этого Он же (Минфин), 30 марта сообщал, что Минфин вернется к операциям на валютном рынке по бюджетному правилу после 1 июля 2026 года — до этой даты проведение сделок приостановлено. Я конечно много что в своей жизни повидал, но такое на высоком уровне это дно! Вытряхнули толпу из $CNYRUB , которая лонговала на конце импульса по 12+ опять же на подобных словесных интервенциях, потом фиксила в убыток, когда целенаправленно валюту роботами, шортами давали вниз и откупали у толпы каждый пролив, а теперь вынесли. Толпа там ждала 10,84-10,60, да признаюсь я и сам ждал 10,84 чтоб нарастить позу в 2 раза до 4 млн р, но не дали. Вчера Путин дал намек, что соответствующие меры подготовлены, мало кто понял видимо. А Набиуллина - «…мы не стремимся любой ценой достичь 4%», ушатали валюту и недельная инфляция сразу же 0%. Ну все верно, через неделю же, 24 апреля очередное заседание по ставке. Объясните мне пожалуйста, о чем он?…: «В марте мы должны были (если бы операции осуществлялись - ИФ) продавать валюту из резервов, а в апреле понимаем, что уже должны будем покупать, причем уровень продаж мартовских и апрельских (покупок - ИФ), по нашей оценке, будет одинаковый", - сказал министр на пленарной сессии Биржевого форума "Мосбиржи"» В соответствии с обновленным в 2023г. бюджетным правилом, ключевой параметр для принятия решения - это НГД (нефтегазовые доходы), то есть Минфин рассматривая предыдущий месяц, оценивает поступившие НГД и принимает решение исходя из заложенных плановых поступлений на этот месяц. Поступления в марте были ниже запланированных, значит Минфин в апреле выходит с продажами. Подробно писал в этом посте: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Anton__47/71ac00e9-164a-4e4b-8e53-4bc63690faa6?channel=sharing&author=profile Бюджет в марте недополучил 234,3 млрд р., Минфин в рамках бюджетного правила в апреле должен был продавать эквивалент 234,3 млрд р. А вот в мае, оценивая поступившие НГД в апреле, что уже очевидно, должен выйти с покупками. Но и тут есть но, как и писал в указанном посте, исходя из расчетов, отложенный совокупный объем продаж в марте, апреле составил примерно 339,9 млрд р. С учетом отложенных продаж, покупки в мае могут быть незначительными. Более подробно мы с Вами посчитаем, когда в мае выйдут данные поступивших НГД за апрель. Так как конфликт на ближнем востоке продолжается и #Urals сейчас торгуется с существенной премией к $BRN6 в районе 117$ за баррель, а по факту контракты на поставку заключаются и по 150$, то покупки валюты/золота Минфином в июне могут быть рекордными за всю историю! Я писал ранее, что нефть по объективным причинам будет стоить 80$+ как минимум до осени, поэтому и покупать валюту/золото Минфин будет до конца года. ФНБ изрядно потрепали и ЦБ, продавав больше года, что восполнит резервы. Безусловно наши экспортеры $ROSN , $LKOH и др нефтяники, чуть в меньшей степени $GAZP , так как цена его газа по Силе Сибири 1 привязана к стоимости нефти, неплохо заработают. Зная и понимая такие поступления в бюджет и была существенно увеличена расходная часть, что увеличило дефицит бюджета до рекордных 4,576 трлн р. за данный период. #Юань по технике, безусловно восходящий тренд на месяцах поломали, ранее и на неделях этими манипуляциями. Они там все говорят и Путин и Набиуллина и Силуанов о стабильности на валютном рынке отсюда и других параметров, ну «Камон» у Вас валюта летает +-15% за месяц, о какой вы стабильности говорите?)))… Да уж)))… Наша баржа $IMOEXF стабильно тонет, что на неделях, что на месяцах, пробои предыдущих минимальных значений. ✊