Ежедневная подборка акций: Норникель, Банк СПб, Транснефть, IVA - 01_phantom_01

Ежедневная подборка облигаций ⭐️💘 📌 ПИР БО-02-001P RU000A108C17 RU000A108C17 Купон: 20,14₽ (24,5%) Погашение: 30.03.2029 Амортизация Доходность: 27,29% Дюрация: 2,12 Рейтинг: BB (НРА - 21.11.2025) 📌 ЭР-Телеком Холдинг ПБО-02-09 RU000A10B0Z9 RU000A10B0Z9 Купон: 19,73₽ (24%) Погашение: 20.02.2028 Доходность: 22,36% Дюрация: 0,56 Оферта: PUT 24.08.2026 Рейтинг: A- (Эксперт РА - 10.03.2025) A- (НКР - 09.04.2025) 📌 ГК Сегежа 003P-08R RU000A10DY50 RU000A10DY50 Купон: 19,73₽ (24%) Погашение: 10.06.2028 Доходность: 25,95% Дюрация: 1,84 Рейтинг: BB- (Эксперт РА - 03.09.2025) 📌 Служба защиты активов обб02 RU000A10B7S9 RU000A10B7S9 Купон: 23,42₽ (28,5%) Погашение: 17.03.2028 ⚠️ Для квалов Доходность: 31,29% Дюрация: 1,6 Оферта: CALL 28.03.2026 23.03.2027 (выпуск, скорее всего будет выкуплен по оферте) Рейтинг: BB- (НРА - 18.11.2025) 📌 ТЕХНО Лизинг 001Р-07 RU000A10BBG1 RU000A10BBG1 Купон: 22,19₽ (27%) Погашение: 16.03.2030 Амортизация Доходность: 28,84% Дюрация: 1,38 Рейтинг: BB+ (Эксперт РА - 21.11.2025) 📌 ГЛАВСНАБ БО-02 RU000A10DTU0 RU000A10DTU0 Купон: 21,82₽ (26,55%) Погашение: 26.11.2029 ⚠️ Для квалов Доходность: 29,24% Дюрация: 2,44 Сектор: other Рейтинг: BB- (АКРА) 📌 Защита онлайн БО-01 RU000A10DRV2 RU000A10DRV2 Купон: 21,78₽ (26,5%) Погашение: 24.11.2028 ⚠️ Для квалов Доходность: 27,85% Дюрация: 0,99 Оферта: PUT 01.03.2027 CALL 30.11.2027 Рейтинг: B (НРА - 13.11.2025) 📌 МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 RU000A10BFP3 Купон: 21,37₽ (26%) Погашение: 11.04.2027 Доходность: 26,93% Дюрация: 1,05 Рейтинг: BBB+ (АКРА - 16.07.2025) BBB (Эксперт РА - 10.12.2025) 📌 Кокс 001P-02 RU000A10B0R6 RU000A10B0R6 Купон: 20,96₽ (25,5%) Погашение: 19.02.2028 Доходность: 29,21% Дюрация: 0,56 Оферта: PUT 24.08.2026 Рейтинг: BBB+ (АКРА - 30.10.2025) 📌 ПКО СЗА БО-05 RU000A10DJS5 RU000A10DJS5 Купон: 20,96₽ (25,5%) Погашение: 05.11.2028 ⚠️ Для квалов Доходность: 28,52% Дюрация: 2,02 Оферта: CALL 15.05.2027 Рейтинг: BB- (НРА - 18.11.2025)

Что происходит с облигацией после дефолта? Что делать инвестору? Дефолт, наверное, самое страшное слово для облигационеров. Оно означает неисполнение обязательств эмитента по своим облигациям (не выплатили купон вовремя, не погасили облигацию вовремя). И начну я с самого «безобидного» дефолта. 👉 Технический дефолт Такой дефолт далеко НЕ всегда означает неплатежеспособность эмитента. Зачастую просто деньги по облигациям не успевают прийти инвесторам из-за ошибки в цепочке Эмитент —> Банк —> НРД —> Инвестор. Где-то компания может задержать выплату, где-то сам депозитарий затупит и не отправит деньги брокеру в срок, а там уже и инвесторам поступят с задержкой. К примеру, Российская Федерация в апреле 2022г допустила технический дефолт по евробондам «Россия-2022» и «Россия-2042» из-за санкций и решения США отрезать Россию от мировой экономики. Это вызвала техническую невозможность погасить такие облигации в срок. Говорило ли это что-то о неплатежеспособности России? Абсолютно нет. Из громких тех. дефолтов было у ⚪️Брусники по облигациям серии 002Р-04. Компания отправила деньги в срок, но банк обработал этот платеж с задержкой и купонная выплата тоже поступила в итоге с задержкой. Неприятный казус, который оставит пятно в истории Брусники, хотя у компании приемлемое финансовое здоровье. Однако зачастую технический дефолт уже служит первым «звоночком» и часто его допускают уже проблемные компании. 👉 Реальный дефолт Здесь уже серьезнее. Компания не может выплатить купоны или погасить свои облигации по причине того, что у них просто нет денег. Если деньги не поступают на следующий торговый день, то биржа сперва фиксирует технический дефолт. Если в течение 10 дней выплаты не последуют, то объявляется дефолт и на компанию МосБиржа накладывают «ограничения», а их бумаги летят вниз. 👇Какие ограничения вводит МосБиржа? 1. МосБиржа первым делом после дефолта исключает ВСЕ ОБЛИГАЦИИ ЭМИТЕНТА из первого и второго котировального уровня. 2. Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов и перевести их специальный низколиквидный режим с ужесточением условий обращений. 3. Биржа принимает решение о запрете на заключение сделок РЕПО с бумагами эмитента. ☝️Очевидно, в таком случае, абсолютно все облигации эмитента полетят вниз из-за одного дефолта. Конечно же дефолт не означает банкротство компании и ее ликвидацию. В будущем эмитент может погасить дефолтные облигации и платить купоны, как раньше. Но поспешу вас разочаровать. По статистике около 90% облигаций после дефолта не возвращаются к нормальным выплатам и только 3,7% облигаций вернулись к ним. Остальные облигации продолжают торговаться после реструктуризации, но там уже идут низкие купоны и вообще я бы не лез туда. После дефолта у компании есть два варианта: 👉 Первый. Реструктуризация долга. Договариваются с кредиторами об изменениях условий долга, чтобы избежать банкротства. Часто просто платят около нулевые купоны, пока в компании дела не станут лучше. 👉 Второй. Банкротство. Продается имущество, которое распределяется между держателями долга. 😏 ИТОГО: Если тех.дефолт, то паниковать не стоит, но во внимание обязательно нужно взять (особенно, если эмитент проблемный). Условно, если 🚕Делимобиль объявит тех.дефолт, то это будет жирнейшим звоночком на продажу облигаций. Если компания объявляет полноценный дефолт, то нужно избавиться от любых облигаций эмитента КАК МОЖНО СКОРЕЕ. Покупать дефолтные облигации я не рекомендую, вы только получите сильную головную боль и ничего больше. Чтобы не попасться на дефолт я смотрю на такие важные показатели, как: - Чистый долг/EBITDA - ICR - Валовая прибыль/проценты уплаченные - OCF, FCF - EBITDA, чистая прибыль - Сумма ближайших погашений облиг - Банковский долг ☝️ЭТО САМАЯ БАЗА.(не ИИР) RU000A1095L7 RU000A1062L7 RU000A0JWVL2 RU000A10BB75 RU000A10CBA2 RU000A0JXQ44 RU000A10DP51 RU000A10EA08 RU000A100N12 RU000A1059R0 RU000A10BW62 RU000A10B7W1 RU000A109908