Взорвался газовый баллон на месторождении НОВАТЭКа в ЯНАО

Свободный денежный поток "Полюса" в 2022 финансовом году составит $367 млн Полюс раскрыл производственные показатели за второе полугодие 2022, которое завершило в целом сложный год. Мы отмечаем существенное увеличение производства золота во 2П22 благодаря росту производства на всех действующих активах, а также росту выпуска флотоконцентрата. Добыча золота на "Олимпиаде", крупнейшем производственном активе Полюса, увеличилась на 42% п/п, в то время как добыча аффинированного золота на "Наталке", молодом активе Полюса, увеличилась на 11% п/п, несмотря на временное снижение грейда. В 2022 году общий объем производства золота компанией снизился на 6% г/г до 2,5 млн унций, что ниже ранее звучавшего прогноза в 2,8 млн унций. Мы предполагаем, что это объясняется геополитической ситуацией, влияющей на закупки оборудования и график производства, а также колебаниями среднего содержания золота в руде на месторождениях. Прогноз производства: Компания планирует произвести 2,8-2,9 млн унций золота в 2023 году, что может означать рост на 10-15% г/г благодаря более высокому содержанию руды, перерабатываемой на Олимпиаде. Отдельно следует отметить, что компания объявила о трех новых инициативах по разработке месторождений Куранаха и Наталки, которые, как ожидается, увеличат добычу золота на 0,3 - 0,4 млн унций в год на горизонте 3-5 лет. Сообщается, что в связи с текущей геополитической обстановкой Полюс откладывает завершение банковского ТЭО по Сухому Логу. В рамках проекта Компания прекратила взаимодействие с некоторыми международными производителями технологического оборудования, но уже определила альтернативных поставщиков. Сроки реализации проекта в настоящее время находятся на пересмотре. Полюс рассчитывает предоставить обновленный график и подробную информацию о проекте в 2023 году, где мы предполагаем возможную задержку. Прогноз финансовых результатов: Полюс должен представить свою финансовую отчетность по МСФО за 2022 год в марте. Общий объем продаж золота по группе в размере 2,4 млн унций в целом совпал с нашими ожиданиями, снизившись на 11% г/г. Мы ожидаем более сильных цифр за второе полугодие благодаря значительному росту объемов продаж. Наша оценка выручки в 2022 финансовом году составляет около $ 4,3 млрд. Из-за значительного роста затрат и на фоне снижения объемов продаж мы предполагаем, что показатель EBITDA в 2022 финансовом году составит около $ 2,6 млрд долларов, а общие денежные затраты (TCC) - 529 долларов за унцию, что по-прежнему означает один из самых низких уровней среди крупнейших производителей золота. Мы предполагаем, что свободный денежный поток Полюса в 2022 финансовом году будет положительным и составит $367 млн. Решение о распределении дивидендов остается чувствительным к внешним факторам, в то время как мы считаем финансовое положение компании стабильным, и оцениваем соотношение чистого долга к EBITDA ниже порогового значения 1x на конец года PLZL Источник ФИНАМ Моё мнение можно закупать, в марте выйдет хороший отчёт! 💪