Профиль инвестора Kozlov_Anton | Тинькофф Инвестиции Пульс

🟡 Рубль. Какие акции я бы не покупал при сильном рубле, а какие при слабом При сильном рубле: избавляемся от экспортеров, присматриваемся к внутреннему рынку Сильный рубль (70-80) На первый взгляд, это приятно: импорт дешевеет, инфляция сдерживается. Но для российского фондового рынка сильная национальная валюта — далеко не всегда праздник ❌ Кого я НЕ покупаю при сильном рубле Экспортеров сырья — особенно нефтегаз и металлургию. Логика простая: эти компании получают выручку в долларах, а расходы несут в рублях — зарплаты, налоги, логистика внутри страны . Когда рубль крепнет, конвертированная рублевая выручка падает · Нефтегазовый сектор: Лукойл, Роснефть, Газпром, Новатэк — все они страдают, сильный рубль делает их экспортную продукцию менее конкурентоспособной · Металлурги и горнодобывающие компании: Северсталь, НЛМК, ММК, АЛРОСА, Норникель — та же история. Крепкий рубль вкупе со слабым внутренним спросом (из-за высокой ключевой ставки) создал для сектора «идеальный шторм». ММК по итогам 2025 года даже зафиксировал чистый убыток в 15 млрд рублей ✅ Что покупать при сильном рубле Импортозависимые компании и бизнес, ориентированный на внутренний спрос Когда рубль сильный, закупать импортное оборудование, комплектующие и товары становится дешевле. А значит, растет маржинальность · Ритейл: X5 Group, Магнит, Лента. У них выручка рублевая, а часть товаров — импортная. Сильный рубль снижает закупочные цены · Строительные компании: ЛСР, ПИК, Самолет, Эталон. Импортные материалы и оборудование дешевеют, что позитивно для себестоимости строительства · IT-сектор и телекомы: Яндекс, VK, HeadHunter, МТС, Ростелеком. Многие из них закупают серверы, ПО и оборудование за рубежом. Крепкий рубль снижает их капитальные затраты · Авиаперевозчики: Аэрофлот. Расходы на лизинг, техобслуживание и топливо — в валюте --- При слабом рубле: на первый план выходят экспортеры Слабый рубль (90+) — это больная тема для рядовых россиян из-за ускорения инфляции. Но для многих публичных компаний — настоящее «золотое дно». ✅ Что покупать при слабом рубле ВСЕХ экспортеров, особенно сырьевых гигантов. Механика здесь обратная: долларовая выручка при конвертации в рубли растет как на дрожжах. Расходы же остаются преимущественно рублевыми. Разница уходит в прибыль, а оттуда — в дивиденды · Нефтегаз: Лукойл, Роснефть, Новатэк, Газпром · Золотодобытчики: Полюс, Полиметалл. Золото торгуется в долларах, затраты в рублях · Металлурги и горняки: Норникель (95% выручки — экспорт), Северсталь, НЛМК. При слабом рубле их продукция становится более конкурентоспособной на мировых рынках · Производители удобрений: ФосАгро, Акрон. Экспортная выручка составляет 70–80%, расчеты — в валюте (в том числе юанях). ❌ Чего избегать при слабом рубле Всего, что зависит от импорта — особенно ритейла и IT. Слабый рубль делает импортные товары и оборудование дорогими. Те, кто вчера радовался сильной валюте, сегодня попадают под удар. · Ритейл: X5, Магнит, Ozon. Рост закупочных цен на импортные товары при невозможности быстро поднять цены для покупателей (это убивает спрос) · IT и телеком: Яндекс, VK, МТС. Оборудование, лицензии, обслуживание — все дорожает в рублях · Авиаперевозчики: Аэрофлот. Валютные расходы на лизинг и обслуживание становятся неподъемными 📢 Важные оговорки На практике всё сложнее, чем просто дихотомия «экспортеры — импортеры». В 2026 году действуют несколько мощных факторов, которые могут перевесить эффект курса: 1. Санкционное давление. Даже при слабом рубле физически продать нефть или металл становится сложнее, растут логистические издержки . 2. Ключевая ставка. ЦБ постепенно снижает ставку (с 21% до 15% в марте 2026 года и, возможно, до 13% к концу года ). Это снижает стоимость кредитов и может оживить внутренний спрос, что позитивно для ритейла и строителей независимо от курса. 3. Глобальные цены. При слабом рубле, но падающих мировых ценах на нефть или металлы, экспортеры всё равно будут страдать

Как отреагировали фондовые рынки США, Великобритании, Франции, Германии, Японии и Швейцарии на 9 мая 1945 ☭🟥 Рынок ценных бумаг существовал в период НЭПа (1920-е), где торговали «червонцами» и госзаймами, но к 1930-му Сталин полностью ликвидировал биржи как «рассадники спекулянтов». А вот как отреагировали рынки в других странах: 🦅 США (Нью-Йоркская фондовая биржа) Биржа была закрыта 8 и 9 мая 1945 года (указ президента Трумэна). Когда она открылась 10 мая, инвесторы восприняли победу как ожидаемую новость, поэтому рынок вырос лишь умеренно. Главный скачок произошёл днём ранее — 7 мая, когда по радио сообщили о капитуляции, индекс Dow Jones взлетел более чем на 2%, достигнув 18-месячного максимума. 🇬🇧 Великобритания (Лондонская фондовая биржа) Биржа была закрыта 8 мая (официальный праздник). 9 мая она не работала в обычном режиме — торги либо не проводились, либо шли сокращённо. После открытия реакция была сдержанной: победа была давно ожидаема после многолетних бомбёжек и ограничений. Рынок сфокусировался на огромных долгах и разрушенной экономике, поэтому роста не случилось. 🇫🇷 Франция (Парижская биржа) К маю 1945 года французский фондовый рынок ещё не полностью восстановился после оккупации (биржа открылась вновь только в сентябре 1944 года). Торги 9 мая проходили в приподнятой, но осторожной атмосфере. Радость победы приглушалась осознанием послевоенной разрухи, инфляции и политической нестабильности. Значительного рывка вверх не произошло. Германия (Берлинская и другие биржи) Все немецкие фондовые биржи были полностью закрыты с лета 1944 года (после покушения на Гитлера и усиления бомбёжек). 9 мая 1945 года Германия уже капитулировал, и биржи в разорённых городах не функционировали. Они начали открываться лишь спустя годы: Франкфуртская — в сентябре 1945 года, Берлинская — в 1949 году. 🇯🇵 Япония: Полный коллапс и подпольная торговля В Японии 9 мая ознаменовался полной остановкой легального рынка: · Официальное закрытие: Токийская и Осакская биржи прекратили работу летом 1945 года. Здания были реквизированы: на Токийской бирже американцы устроили спортзал, а Осакская стала госпиталем . · Чёрный рынок: Торги ушли в подполье. Трейдеры собирались в подсобках ресторанов рядом с закрытыми биржами. Именно тогда зародился индекс Nikkei . · Паника и возможности: В первое время котировки рухнули по сравнению с искусственно завышенными военными ценами. Однако уже к 1947 году начался подъём: дальновидные инвесторы скупали акции разрушенных корпораций по бросовым ценам, предвидя будущее экономическое чудо . 🇨🇭 Швейцария: Спокойный нейтралитет Швейцарские биржи (Цюрих, Женева, Базель) 9 мая работали в обычном режиме. Поскольку страна не участвовала в войне, её рынок не был перегрет военными контрактами и ожиданием разрухи. · Реакция: День Победы стал формальным подтверждением стабильности. Серьёзного ажиотажа или обвала не было — рынок воспринял новости спокойно, так как исход войны был очевиден задолго до мая 1945 года. 📝 Хештеги:

Яндекс собирается стать оператором связи: компания готовит запуск MVNO уже летом 2026 года 📱 «Яндекс» решил стать оператором сотовой связи. Запуск назначен на лето 2026 г., пока без более точной даты. Свою инфраструктуру «Яндекс» строить не планирует – ее позаимствуют у «Билайна». Названия у оператора пока нет. «Выбор „Вымпелкома“ выглядит рациональным из‑за его готовности к партнёрским моделям, потенциально более гибких коммерческих условий и необходимости загружать сеть, тогда как Т2 и МТС традиционно более осторожны в допуске сильных цифровых игроков», — говорит директор практики «Цифровая трансформация» компании Strategy Partners Светлана Архипкина. Свой MVNO даст «Яндексу» кратный рост объёма больших данных, отмечает основатель платформы управления связью «Экомобайл» Игорь Жиленко: «Информация о перемещениях, маршрутах, расходах, профиле потребления, контактах и других поведенческих паттернах. Это усилит персонализацию и рекламные возможности компании». Он оценивает запуск примерно в 2 млрд рублей: «Включает интеграцию с хост‑оператором, разработку продукта, юридическое сопровождение, упаковку, продвижение и маркетинг». В России уже действуют несколько виртуальных операторов, в их числе – «Сбермобайл» Сбербанка и «Т-мобайл», основанный «Т-банком», и все они базируются на инфраструктуре «большой четверки». 👉 Подписывайтесь на мои стратегии, в них есть Яндекс ;) +152%, входила в подборку "Выбор Т-Инвестиций", который имеют всего 9 стратегий +127%, входила в топ самых прибыльных стратегий Тинькофф Сигнала 🔥 📝 Хештеги:

🧈 Центробанки начали продавать золото CNBC узнал, что Центробанки распродают золото из-за войны с Ираном/ В результате золото откатилось примерно на 10% от январских максимумов. Как сообщает издание со ссылкой на экспертов, центральные банки ряда стран, столкнувшись с возросшими расходами на энергоносители и оборону, а также с необходимостью поддерживать ослабевающие валюты, вынуждены использовать золотые резервы. «Многие сидели на прибыльной копилке, когда цена была около $5 тыс. за унцию», — отмечает глава отдела металлов MKS Pamp Никки Шилс. По ее словам, некоторые центробанки теперь тратят эти средства на оплату возросших энергетических и оборонных расходов или для защиты курсов своих валют. Так, согласно отчету Metals Focus, официальные золотые запасы Турции в марте сократились на 131 т, как за счет свопов, так и прямых продаж. Как пишет CNBC, власти стремились стабилизировать лиру, которая с начала войны ослабла примерно на 1,7% по отношению к доллару. Гана также продала резервы для пополнения запасов иностранной валюты. Глава Центробанка Польши, который был крупнейшим покупателем золота в 2024–2025 годах, также рассматривал возможность продажи части резервов для финансирования оборонных расходов. 🧈🧈🧈 Центральные банки были одним из основных покупателями на рынке золота в последние годы. По данным World Gold Council, с 2022 по 2024 год они ежегодно покупали более 1 тыс. т. В 2025 году закупки снизились до 863 т из-за высокой волатильности цен. 💬 Дальнейшие распродажи со стороны центральных банков могут стать причиной падения цен на золото с январских пиков. Оно уже потеряло около 10% в стоимости, а продолжение экономической неопределенности способно подтолкнуть к дальнейшим распродажам. 📝 Хештеги:

SpaceX подала заявку на IPO. Ожидается, что оно станет крупнейшим в истории SpaceX конфиденциально подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для выхода на IPO, узнал Bloomberg. 🚀 Сделка приблизит компанию Илона Маска к крупнейшему в истории листингу, говорится в статье. По словам собеседников агентства, компания направила в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) проект регистрации IPO, однако публично данные пока не раскрываются. Источники отмечают, что компания запланировала листинг в июне 2026 года, что позволит SpaceX обогнать таких конкурентов в сфере искусственного интеллекта, как OpenAI и Anthropic PBC. SpaceX может претендовать на оценку более $1,75 трлн в ходе IPO. При этом еще недавно после приобретения xAI, стартапа Маска в области искусственного интеллекта, объединенная компания оценивалась в $1,25 трлн. 🪐 «IPO позволит нам финансировать безумный темп запусков для Starship, развивать AI-центры данных в космосе и строить базу на Луне», — говорится во внутренней записке компании, которую цитирует агентство. Компания может получить обратную связь от регулирующего органа и внести изменения до того, как информация станет общедоступной, говорится в публикации. Подробности предложения, включая количество продаваемых акций, пока неизвестны. Размещение акций SpaceX на бирже может принести до $75 млрд, отмечает Bloomberg. При таком объеме инвестиций оно затмит текущего «рекордсмена», компанию Saudi Aramco, чей выход на IPO в 2019 году привлек $29 млрд. SpaceX, как рассказали собеседники агентства, в рамках IPO уже заручилась поддержкой таких финансовых гигантов, как Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Morgan Stanley. 📝 Хештеги:

💸 Четверть микрофинансовых компаний может уйти с рынка из-за обязательной биометрии Около четверти микрофинансовых организаций (МФО) в ближайшие годы могут прекратить деятельность после введения обязательной биометрической идентификации клиентов, пишут Известия со ссылкой на опрошенных участников рынка. С 1 марта, напоминает издание, клиенты МФО могут оформить онлайн-займ на сумму до 1 млн руб. только с подтверждением личности через Единую биометрическую систему (ЕБС). Только паспортных данных станет недостаточно для оформления. По данным Центра биометрических технологий, стоимость прямой интеграции с ЕБС может обойтись в 15–25 млн руб. Такой формат подходит для крупных МФО, отмечает издание. Небольшие МФО — их на рынке порядка 30% — смогут делегировать идентификацию сторонним организациям. Однако для них затраты на внедрение биометрии могут оказаться критичными. До трети компаний могут уйти с рынка уже к концу 2028 г., считает один из собеседников Известий. Дополнительное давление на сектор может оказать и снижение спроса из-за неготовности населения использовать биометрические сервисы. Объем выдач после перехода на новые правила может упасть на 50–60%, но в течение года должен стабилизироваться, считают эксперты 💬 воспринимаю введение биометрии в микрозаймах как хорошую дополнительную защиту от мошенников. Да, есть самозапрет на кредиты, но многие им не воспользовались или вовсе не слышали о нем. Теперь, даже если утекут паспортные данные, хотя бы микрокредит на тебя не оформят 📝 Хештеги:

🏦 Т-Технологии планируют провести сплит акций в соотношении 1 к 10 Такой вопрос совет директоров предложил акционерам рассмотреть на внеочередном собрании 5 июня 2026 г. В случае одобрения акционерами этого предложения по итогам внеочередного общего собрания 10 марта 2026 г. общее количество акций Т-Технологий вырастет с 268 млн до 2,68 млрд штук. Каждая акция Т в результате дробления превратится в 10 новых акций. «Это позволит установить рыночную стоимость одной бумаги до уровня, комфортного для розничных инвесторов, и ускорит создание дополнительных возможностей в экосистеме для действующих и будущих акционеров Т, — отметил председатель совета директоров компании Алексей Малиновский. — Предполагается, что в результате сплита общее количество акций Т-Технологий пропорционально увеличится». Точные даты и другие детали конвертации будут объявлены позднее. После проведения всех процедур дробления акций Т-Технологии продолжат придерживаться действующей дивидендной политики, предусматривающей практику ежеквартальных дивидендных выплат. Допэмиссия в рамках консолидации АО «Точка» в группу Т-Технологий 📝 Кроме того, совет директоров Т-Технологий предлагает акционерам рассмотреть вопрос о консолидации до 100% акций АО «Точка» с использованием допэмиссии акций Т-Технологий по закрытой подписке для продолжения наращивания позиций группы в B2B сегменте. При условии одобрения акционерами данной инициативы по итогам внеочередного общего собрания 5 июня 2026 г. группа проведет все необходимые корпоративные процедуры и получит регуляторные согласования. Конкретные параметры допэмиссии будут вынесены на рассмотрение акционеров в установленном порядке. Оценка Точки будет объявлена в конце II квартала 2026 г. Совет директоров ожидает, что цена допэмиссии будет установлена выше рыночной цены акции Т на момент сделки. После утверждения процедуры размещения дополнительных акций акционеры с преимущественным правом выкупа получат соответствующие уведомления. Неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено. Финализация допэмиссии и закрытие сделки ожидается осенью 2026 г. 👉 Подписывайтесь на мои стратегии, в них присутствуют Т-технологии ;) +156%, входила в подборку "Выбор Т-Инвестиций", который имеют всего 9 стратегий +116%, входила в топ самых прибыльных стратегий Тинькофф Сигнала 🔥 👍 Подписываемся и ставим лайк ) 📝 Хештеги:

🏦 Сбербанк отчитался за ноябрь и 11 месяцев по РПБУ 💰 Ключевые показатели за 11 месяцев в сравнении год к году • Чистые процентные доходы. выросли на 17,3% г/г, до 2,8 трлн руб., на фоне роста объема работающих активов. • Чистые комиссионные доходы снизились на 2,7% г/г, до 656,2 млрд руб., с учетом высокой базы прошлого года, связанной с изменением подхода к признанию доходов по ряду операций корпоративных клиентов. • Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости составили 491,3 млрд руб. и 42,5 млрд руб. в ноябре. На динамику данного показателя г/г существенно повлияло укрепление рубля. • Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,5% против 1,4% за аналогичный период прошлого года. В ноябре этот показатель составил 1,4% (2,3% годом ранее). • Операционные расходы выросли на 14,8% г/г, до 996,2 млрд руб. Отношение расходов к доходам составило 28,7%. • Чистая прибыль Сбера выросла на 8,5% г/г, до 1,57 трлн руб., при рентабельности капитала в 22,5%. Прибыль до налога на прибыль выросла на 13,9% г/г за аналогичный период. 💰 Ключевые показатели за ноябрь в сравнении год к году • Рост чистых процентных доходов в ноябре составил 16,1% г/г. • Чистые комиссионные доходы сократились на 3,6% и составили 56,8 млрд руб. • Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости составили 42,5 млрд руб. • Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,4% (2,3% годом ранее). • Операционные расходы составили 96,7 млрд руб. и увеличились на 16,3%. • Чистая прибыль выросла на 26,8% г/г и составила 148,7 млрд руб. при рентабельности капитала 22,7%. 💬 результаты неплохие, но ожидаемые, рынок реагирует сдержанно 👉 Подписывайтесь на мои стратегии, в каждой из них присутствует Сбер ;) +143%, входила в подборку "Выбор Т-Инвестиций" +116%, входила в топ самых прибыльных стратегий Тинькофф Сигнала 🔥 👍 Подписываемся и ставим лайк ) 📝 Хештеги: