Последний день подачи заявок на размещение Биннофарм Групп-001P-04: финансовые показатели

Войти

размещении Биннофарм Групп-001P-04. Параметры выпуска: • Рейтинг: ruA (ЭКСПЕРТ); • Эмиссия: 2 млрд руб.; • Номинал: 1000 руб.; • Срок: 3 года (22.01.2028 г.); • Оферта: 1,5 года (31.07.2026г.); • Купон: Переменный; • Периодичность купона: 30 дней; • Купонная ставка: Не более 26,5% (YTP не более 29,97%); 💰 ООО «Биннофарм Групп» — это российская фарм компания, которая специализируется на разработке, производстве и реализации препаратов, вакцин. Компания входит в структуру ПАО АФК «Система». На сервере есть отчетность за 1П24: • Выручка: 15.3 млрд руб.; • Чистый убыток: (-0,98 млрд руб.); • NETDebt: 18,9 млрд руб. 👇 Выручка растет низкими темпами, а из-за роста финансовых расходов, коммерческих расходов, себестоимости и снижения операционной прибыли компания показала чистый убыток. Финансовые расходы выросли более чем 2х раза, долг вырос на +35% и это в условиях высоких %% ставок, это основной фактор повлиявший на убыток компании. Коэффициенты финансовой устойчивости: • NetDebt/EBITDA: 2.4x; • ICR: 1.1x; • Quick Ratio: 0.53 Коэффициенты ухудшились, в основном из-за снижения маржинальности (EBITDA margin 22.3%), увеличения долговой нагрузки и %%. Компания может испытывать проблемы с ликвидностью из-за высокой доли краткосрочных обязательств и хронической проблемой с денежным потоком. 🏦 Размещение доступно во всех брокерах, а самое важное в Т-банке. А это значит, что велика вероятность увеличения эмиссии, значительно выше заявленных 2 млрд руб. и снижения купона. На вторичке обращаются 3 выпуска компании: • : YTM 22.36% дюрация 0,71; • : YTM 23,24% дюрация 0,2; • : YTM 29,22% дюрация 1,5 (RUONIA + 240бп); Доходность выпуска при купонной ставке = 26,5% значительно выше аналогов с сопоставимым кредитным рейтингом, при снижении купона до 25,5 дает доходность YTM 28.8%. 🤔Думаю есть смысл поучаствовать в размещении спекулятивно, учитывая динамику торгов бумаг эмитента на вторичке, а так же динамику предыдущих размещений, прошедших в крупнейшем брокере. В долгосрочный портфель и &Absolut Bonds добавлять не буду.

❤️ Страх и ненависть в SFIN Сегодня с утра в моменте ЭСЭФАЙ рос на +15% на утреннем сущфакте: • 1. Рассмотрение вопросов в соответствии с п. 11.2.44 Устава Общества. Определение позиции Общества по вопросам голосования на общих собраниях акционеров (участников) дочерних, подконтрольных обществ и иных хозяйственных обществ, акциями/долями которых владеет Общество, а также принятие решений в качестве единственного акционера (участника). • 2. Рассмотрение вопросов в соответствии с п. 11.2.37 Устава Общества. Согласие на совершение или последующее одобрение сделки, в совершении которой имеется заинтересованность. Все логично предположили, что на повестке продажа доли в ВСК и очередное распределение дивидендов. 📈 Сейчас же рост продолжился и достигает в моменте 1122 руб. (+30%). Оно и хорошо, можно продать в стакан, не подаваясь на оферту, ведь аллокация будет не полная, да и выкупят только тех, кто непрерывно владел: • 1. Совершение сделок по продаже ценных бумаг в период между 22 ноября 2025 года (датой формирования реестра лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров), и датой подачи требования о выкупе приводит к утрате прав акционера, удостоверенного данными ценными бумагами, в том числе права требования их выкупа. • 2. Последующее приобретение акций к моменту предъявления требования не влечет восстановления указанного права, так как оно могло возникнуть не позднее 22 ноября 2025 года. Я продавал бумаги после фиксации реестра на последней планке около 1830 руб. поэтому подаваться даже не собираюсь, тем более SFIN заказал списки акционеров на выборочные даты. 👆 Ну, а сейчас произошел классический шорт-сквиз на том, что крупные брокеры принудительно закрыли шорты. В прошлый раз такая же история была в MVID из-за перевеса шортов, там после сквиза случился хороший дамп. Я решил поиграть в казино и взял Арбитраж: • Шорт SFIN • Лонг SHH6 Дельта 10%..

💊 Сегодня последний день подачи заявок на участие в