$GAZP Фундаментальный разбор по мультипликаторам

. 1️⃣Долговая нагрузка. L/A (обязательства/активы) – 41,89% D/E (кредиты/капитал) – 43,95% CR (оборотные активы/краткосрочные обязательства) – 1,04 NetDebt/EBITDA – 3,29 🟡Финансовое положение в норме, но соотношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам оставляет желать лучшего. Нормальное значение данного мультипликатора – 2,5. Краткосрочная платежеспособность низкая. По NetDebt/EBITDA тоже не самое комфортное значение. 2️⃣Справедливая цена. P/E (капитализация/чистая прибыль) – 2,39 E/P – 41,78% означает, что компания недооценена относительно чистой прибыли. P/S (капитализация/выручка) – 0,34 EV/S (чистая цена/выручка) – 1,01 EV/EBITDA (чистая цена/прибыль до налогообложения) – 4,93 P/B (капитализация/капитал) – 0,19 означает, что компания сильно недооценена относительно капитала. P/FCF (капитализация/свободный денежный поток) – 2,52. 🟡Компания выглядит дешево, но с учетом имеющихся кредитов и свободных средств на балансе оценена справедливо. 3️⃣Рентабельность. ROE (чистая прибыль/капитал) – 8,06% ROA (чистая прибыль/активы) – 4,68% ROS (чистая прибыль/выручка) – 14,10% ❌Рентабельность сильно ниже уровня ставки ЦБ, что говорит о том, что вложить деньги в депозит в данный момент выгоднее. ❇️Консенсус: компания все еще имеет финансовые трудности, очень слабую рентабельность, поэтому оценивается рынком сильно ниже своего капитала. Дивидендов в этом году скорее всего ждать не стоит, несмотря на хороший мультипликатор P/FCF, потому что логичнее для бизнеса будет направить вырученные деньги на развитие и оптимизацию бизнеса. #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #фундаментальный_анализ