$TGKN Фундаментальный разбор по мультипликаторам по просьбе

Продолжение предыдущего поста 1️⃣1️⃣Транснефть 🟢Низкая долговая нагрузка, высокая способность мгновенно погасить обязательства 🟢Дешевая оценка по капиталу, отличный показатель окупаемости всего за 1,5 года 🟡Хорошая рентабельность, особенно по EBITDA и операционной прибыли 🟢Отличная операционная эффективность 1️⃣2️⃣Нижнекамскнефтехим 🟡Не самый новый отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🟢Дешевая оценка по капиталу и окупаемости (чуть больше 2-х лет) 🟡Средняя рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность 1️⃣3️⃣Казаньоргсинтез 🟡Не самый новый отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🟡Средние показатели окупаемости 🟡Средняя рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность 1️⃣4️⃣Саратовский НПЗ 🔴Старый отчет 🟢Низкая долговая нагрузка 🔴Слабая рентабельность 🔴Слабая оборачиваемость активов 1️⃣5️⃣Евротранс 🟡Не самый новый отчет 🔴Умеренная долговая нагрузка при низкой способности выплачивать проценты 🟢Очень дешевая оценка по окупаемости 🔴Низкая рентабельность 🟡Средняя операционная эффективность ⚖️ В целом по отрасли заметны следующие тенденции: 1️⃣Низкая рентабельность капитала и активов, при этом высокая рентабельность по EBITDA, что указывает на большую роль уплаченных процентов и налога на прибыль 2️⃣Дешевая оценка по капиталу 3️⃣Заметное снижение чистой прибыли, особенно по свежим отчетам, при неплохой выручке ✅На мой взгляд в данный момент интересно выглядят: 1)Лукойл, как эффективный бизнес, торгующийся даже при всех рисках ниже справедливой цены, со ставкой на восстановление показателей рентабельности 2)Газпром, потому что роль долговой нагрузки сильно переоценена инвесторами, при этом оценка компании по капиталу очень дешевая 3)Транснефть, как бизнес, который даже в сложные годы отлично справляется со всеми трудностями, при этом торгуется дешево 🧐Русснефть и Евротранс выглядят интересно на фоне снижения ключевой ставки, но имеют общую проблему с обслуживанием долга, причем в первой – более ярко выраженную. ❓Роснефть из-за урезанной отчетности для меня является темной лошадкой, Сургут, Башнефть и Саратовский НПЗ вообще – кот в мешке. ❌ЯТЭК выглядит очень дорого, НОВАТЭК и Газпромнефть как будто тоже хочется увидеть подешевле. Остальные компании смотрятся для меня нейтрально. TRNFP NKNC KZOSP NKNCP KZOS KRKNP EUTR #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #фундаментальный_анализ

❇️Обновил данные по мультипликаторам компаний нефтегазовой и смежных отраслей на основании отчетности по МСФО. 🧮Кратко пробежимся по каждой компании. 1️⃣Лукойл 🟡Крайний отчет уже не совсем актуален (2-й квартал 2025), поэтому тут и в остальных компаниях с аналогичной историей все показатели, связанные с движением денег умножены для расчета на 2. 🟢Долговая нагрузка мизерная 🟢Торгуется со скидкой в 36% по капиталу, а окупаемость по EBITDA составляет менее 3-х лет 🔴Рентабельность слабая, но не удручающая 🟢В противовес слабой рентабельности высокая операционная эффективность 2️⃣Роснефть 🔴В отчете нет информации по структуре активов и обязательств 🟢Торгуется со скидкой в 55% по капиталу 🔴Рентабельность на грани. Снижение цен на нефть или укрепление рубля, может сделать компанию убыточной 🟡В полной мере нельзя оценить операционную эффективность в связи с укороченной отчетностью, по оборачиваемости активов Роснефть выглядит средне 3️⃣Газпром 🟡Долг большой, но проблем с выплатой процентов по нему нет, снижение ставки тоже на руку компании 🟢По капиталу выглядит очень недооцененным, хоть и окупаемость при текущей EBITDA почти в 6 лет выглядит нейтрально 🟡Рентабельность очень слабая, но при этом высокая рентабельность по EBITDA указывает на то, что трудности скорее временные 🔴Операционная эффективность низкая, указывает на инертность компании и трудности с реализацией активов и запасов 4️⃣Газпром нефть 🔴Очень низкая способность разово гасить долги 🔴При этом у компании еще и не самые лучшие показатели окупаемости в 13,5 лет 🟢Зато рентабельность одна из лучших в секторе 🔴Операционная эффективность оставляет желать лучшего 5️⃣НОВАТЭК 🟢Отрицательный чистый долг, высокая способность мгновенно погасить обязательства 🔴Самая дорогая оценка в секторе 🟡Низкая рентабельность при неплохой рентабельности по EBITDA и операционной прибыли, что указывает на временный характер трудностей 🟡Операционная эффективность по активам средняя 6️⃣Татнефть 🟡Не самый свежий отчет 🟢Низкая долговая нагрузка 🟡Нейтральная оценка по капиталу и окупаемости 🔴Умеренно слабая рентабельность 🟢При этом отличная операционная эффективность 7️⃣Сургутнефтегаз 🔴Очень старый отчет за 2023 год, по которому сложно судить о компании, но все же 🟢Отрицательный чистый долг 🟢Очень дешевая оценка 🟢Отличная рентабельность 🟢Отличная операционная эффективность (кроме активов, но там все дело в кубышке) 8️⃣Башнефть 🔴Опять же старый отчет за 2024 год 🟢Низкая долговая нагрузка 🟢Дешево оценена по капиталу и чистой прибыли 🔴Умеренно слабая рентабельность 🟢Хорошая эффективность использования активов 9️⃣Русснефть 🟡Не самый новый отчет 🔴Высокая долговая нагрузка, средняя способность выплачивать проценты, могут возникнуть проблемы при погашении долга 🟢Дешевая оценка по капиталу и окупаемости 🟡При этом неплохая рентабельность 🟢И отличная операционная эффективность 🔟ЯТЭК 🟡Не самый свежий отчет 🟡Умеренная долговая нагрузка 🔴Неоправданно дорогая оценка 🟡Неплохая рентабельность в целом, благодаря высоким показателям по EBITDA и прибыли от основной деятельности 🟢Хорошая операционная эффективность Продолжение следует… LKOH ROSN GAZP SIBN NVTK TATN SNGS BANE RNFT YAKG #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #фундаментальный_анализ

😤Слишком сильно сейчас политика на рынки давит. Не нравится мне это всё. С учетом возрастающих рисков и высокой неопределенности пока что выйду из акций. Фундаментальный позитив сходит на нет от уничтожения инфраструктуры. Туда же дешевая нефть, туда же дешевый металл. Туда же нерешенные проблемы с инфляцией. Туда же намечающийся кризис недвижимости с последствиями для банков. В портфеле отлично держатся энергетики 3-го эшелона, Мать и Дитя, Лента, ЦИАН и ИВА. По сути логично, но немного удивительно, что их не укатали вслед за индексом. Но их тоже продам. А позициями по акциям, которые сейчас в убытки придушу немного налог. Пока что снова подумаю о менее рискованных активах. MDMG LENT CNRU IVAT