1 место! Королевская битва Бронзовый круг окончен. Участвуйте в турнирах — следующий не за горами: https://www.tbank.ru/invest/tournaments

Что такое доходность к погашению и почему я не доверяю этому показателю. Доходность к погашению показывает среднегодовую доходность облигации, если купить её по текущей цене и держать до погашения. Эта величина позволяет сравнивать облигации между собой и выбирать более доходные. Есть несколько разных видов доходностей к погашению, но нас интересует только два из них, это простая и эффективная. Простая не учитывает реинвестирование получаемых купонов по облигации. Как если бы, мы просто выводили все получаемые выплаты и тратили бы их на своё усмотрение. Эффективная же наоборот, учитывает реинвестирование купонов. Причём есть разные методы этого учета. Сервисы по анализу облигаций, а также брокеры в своих приложениях, как правило, показывают нам эффективную доходность к погашению. То есть по идее, нам самим уже считать ничего не надо, всё учтено в этой цифре, просто берешь облигацию с максимальной доходностью к погашению и будет тебе счастье. Но вот, что интересно. Эффективная доходность должна быть выше, чем простая. Это следует из их описания. Это как сравнивать ставку по депозиту и полную доходность по нему. Доходность всегда будет выше, так как учитывает реинвестирование получаемых процентов. Так вот с облигациями это работает не всегда. Возьмём, к примеру интересный на данный момент выпуск ОФЗ SU26233RMFS5 Простая доходность по этой облигации на данный момент составляет 19,83% (это можно легко посчитать самим по формуле). При этом доходность к погашению в карточке указана 14,83%. Согласитесь, разница существенная. Да ещё и не в ту сторону. По идее доходность к погашению должна быть вообще больше 20%. Вот поэтому я и не доверяю этим цифрам, которые показывает брокер, а все расчеты произвожу сам в экселе. Нашел интересный способ для этого. #облигации #доходность #учу_в_пульсе

В прошлом посте https://www.tbank.ru/invest/social/profile/ATCO/63a679b8-386b-48ee-992f-40266b4071b4/ обсудили, как составить основу стратегии для выбора облигаций и подготовили предварительный список бумаг, для добавления в портфель. Сегодня разберем дальнейшие шаги, а также доработаем нашу стратегию. Итак, предварительный список у нас есть, но он всё равно довольно внушительный, из него надо выбрать те бумаги, которые соответствуют нашим целям. Если вы собираете портфель для формирования постоянного денежного потока и собираетесь выводить все поступления с купонов на личные нужды, то в первую очередь вам необходимо обращать внимание на такие показатели как: текущая доходность облигации, периодичность выплаты купона, а также дата очередной выплаты. Текущая доходность показывает эффективность отдачи вложенных средств. То есть, какой процент вы будете получать за год в виде купонов. Она считается по формуле: • Сумма всех выплат за год / текущая цена облигации * 100% Соответственно, чем выше этот показатель, тем нам интереснее. Но надо учитывать, что это величина меняется с изменением цены облигации. Для примера я взял две ОФЗ: 26245 SU26245RMFS9 и 26233 SU26233RMFS5 их параметры модно увидеть на скрине. Цены на момент скрина были следующие: • ОФЗ 26245 – 863,00 р. • ОФЗ 26233 – 557,30 р. Как видно из скрина, доходность к погашению обеих облигаций примерно одинаковая (хотя я не особо доверяю этой цифре, но об этом в следующих постах), даты погашения плюс минус также совпадают. Но текущая доходность первой ОФЗ значительно выше, даже несмотря на то, что стоимость её больше. Всё дело в высоком купоне, который почти в два раза больше, чем по второй облигации. Таким образом в этом случае, нам более интересна ОФЗ 26245, так как с неё мы будем получать 13,9% в год, от вложенных средств. Периодичность выплат и даты очередных выплат необходимо подбирать таким образом, чтобы поток купонов шел более-менее равномерно. Не советую подбирать облигации таким образом, чтобы выплаты шли каждый месяц. Во-первых, это довольно трудоёмко, во-вторых, где-то придётся пожертвовать доходностью в угоду очередной удобной выплаты. Как по мне, постоянных выплат раз в 3-4 месяца вполне достаточно. В следующем посте разберу, как выбрать более доходные облигации, если ваша цель защита от инфляции, и что такое доходность к погашению и почему я не доверяю этой цифре. #облигации #стратегия #учу_в_пульсе