Почему самые умные портфельные стратегии ломаются не из-за

«плохих акций», а из-за того, о чём вообще не думали? 🤔 Мы привыкли считать риск - это «упадёт цена». Но настоящие неприятности приходят сбоку: - ликвидность исчезает именно тогда, когда нужна больше всего; - корреляции внезапно становятся «1», и диверсификация перестаёт спасать; - брокер/биржа/платёжка даёт сбой, и вы не можете ни купить, ни выйти; - хедж работает отлично… пока базис не уезжает и защита не ломается. Парадокс: все тщательно меряют волатильность, хотя чаще всего бьёт не волатильность, а мостики вокруг неё - проскальзывание, маржин-коллы, каскадные стопы, заморозка вывода. 📉 Как найти неучтённые риски до того, как они найдут вас? 🔍 X-ray портфеля. Разберите позиции на составляющие: источники дохода, зависимости от ставок, сырья, доллара, конкретной биржи/брокера. Отметьте «единую точку отказа» - где один сбой кладёт всю конструкцию. 🧩 Проверка корреляций на стресс. Посмотрите, как активы вели себя в март 2020, октябрь 2022 и на локальных флэш-крэшах. Если в стрессах они «слипаются», считайте это одним риском, а не двумя. 🔗 Лимиты, а не надежды. Лимит на позицию, лимит на класс активов, лимит на неликвид. Порог боли заранее: где режу, не споря с рынком. ✂️ Подушка ликвидности. Кэш или T+0 инструменты на 10–20% портфеля, чтобы не продавать хорошее в плохое время. 🚰 Операционка. Два канала связи, резервный брокер/счет, доступ к «плану Б». Один вечер на настройку экономит годы нервов. 🔌 Почему это работает? Потому что вы торгуете не доходностью, а опционом на выживание. Когда у других - паника и заморозка, у вас - заранее готовые кнопки. Это и есть реальный риск-менеджмент, а не красивые графики. ✅ Быстрый вывод: выделите сегодня 30 минут на «pre-mortem». Напишите 10 вещей, которые могут сломать ваш портфель без падения цены, и добавьте по одному конкретному триггеру и действию на каждую. Завтра вы уже спокойнее. ☕️ Бонус-факт: в марте 2020 некоторые облигационные ETF торговались со скидкой 5–10% к своей NAV - не из-за «плохих облигаций», а из-за внезапной дыры в ликвидности. Это классический неучтённый риск для тех, кто «хеджировался ETF». 📚 #инвестиции #финансы #рискменеджмент #диверсификация #портфель #волатильность #ликвидность #ETF #личныефинансы #финансоваяграмотность