Опережающий индикатор рецессии

Однажды я сидел на кухне у приятеля — назову его Андрей, тридцать два года. И он, отхлёбывая остывший чай, сообщил между делом: «Вложил в эфир. За полгода в три раза». Я кивнул, будто понял. Понял я одно: человек, который год назад занимал у меня до получки и все еще не вернул, теперь рассуждал о деньгах, которых ни разу не держал в руках. С этого и начался мой взгляд на крипту. Не с биткоина, а с Андрея. Через год, весной 2022-го, на рынке за пару дней испарился проект Terra с монетой Luna. Десятки миллиардов долларов - в ноль. Ещё через полгода легла биржа FTX, и её основатель Сэм Бэнкман-Фрид поехал не на яхту, а под суд. Андрей к тому времени звонить и хвастаться перестал. Куда там. Завод выпускает трактор. Скважина даёт нефть. Пекарня печёт хлеб, который можно съесть. А криптомонета не делает ничего: просто меняет хозяина — и то взлетает, то падает на десятки процентов за ночь. Стоимости в мире от этого не прибавляется ни на рубль. Прибавляется только нервов и седых волос. А седых волос у меня и от Росрынка достаточно. Биткоин я, по итогу, вынес отдельно. Не потому что «цифровое золото» — этот слоган мне продать не смогли. А потому что за ним стоит штука честная и тяжёлая: электричество. Сеть биткоина сжигает под 150 тераватт-часов в год, примерно как целая Польша. Это энергия, запаянная в код, оплаченная реальными электростанциями. Можно спорить, разумно ли топить котельную ради цифр в блокчейне. Но в этом хотя бы есть физика, а не одна вера. Андрею я недавно написал. Он ответил, что «вышел в ноль и больше не лезет». Дешевле было занять у меня. Тут мне могут возразить: а золото? А рубль в кармане? Они ведь тоже сами по себе хлеба не пекут. Возразят и будут правы. Наполовину. Золото лежит в земле не первый век. Им лечат, паяют микросхемы, носят на пальце тысячи лет — от египетских жрецов до моей бабушки с её обручальным кольцом. Его не скопируешь и не выпустишь второй точно такой же к утру. А за рублём и долларом стоит штука попроще и пострашнее: государство. Налоги я плачу в рублях. Армия, пенсии, штрафы ГИБДД — всё в них. Сами по себе деньги ничего не производят, верно. Но это кровь, в которой плавает вся остальная экономика. Убери кровь — встанет и завод, и скважина, и пекарня. А что стоит за очередной монетой с собачкой на логотипе? Чаще всего — двадцать страниц «белой бумаги» и вера, что завтра найдётся тот, кто купит дороже. Как и читал Баста, Сансары колесо крутится. #пульснамиллион

Философское На фондовом рынке есть такая фраза — «ловить падающий нож». То есть покупать сильно падающую акцию в надежде на отскок. Метафора понятна. Попробуйте как-нибудь поймать нож в полёте. Можно схватиться за лезвие. Но я вот думаю… а почему бы вообще не связываться с ножами? Не ловить их ни в падении, ни когда нож отскочил от пола, да и со стола тоже не брать. Это же по-прежнему — нож. Как будто задача инвестора — понять, какой бизнес — нож, а какой — просто бизнес. И забыть о ножах навсегда. Да! Просто бизнеса мало. Без размытий, без отжима государством, без «социальной» нагрузки. Обыкновенный такой бизнес с бизнес-рисками. Его мало, но он есть. Вот в него и будем инвестировать.

Сидит мужик, Иван Палыч, перед монитором. На столе кружка остывшего чая, в окне серое небо, на счёте все его сбережения. Один Евротранс. Одна стратегия. Одна вера в чудо. — Сейчас попрёт, - бормочет Иван Палыч. Супер братья не подведут. Не попёрло. Иван Палыч сидит ниже на тридцать процентов и думает, как объяснять жене. А жена, чтоб вы понимали, женщина простая — она десять лет на работе мешки таскала, и слово «диверсификация» для неё звучит как название болезни. Но мы-то с вами люди образованные. Мы знаем: яйца — в разные корзины. Поговорка старая, как сами яйца. И всё бы хорошо, но большинство понимает её ровно наполовину. Берёт человек, значит, и раскладывает: акции, облигации, ETF, чуть-чуть валюты. Сидит довольный. Думает — ну всё, я теперь Уоррен Баффет. А потом приходит чёрный лебедь, машет крылом — и все четыре корзины валятся в одну канаву. Потому что корзины-то разные, а полка под ними одна. Настоящая диверсификация это не только про активы но ещё и про стратегии. Стратегий, грубо говоря, три типа. Ну если не усложнять Рисковая: это когда ты заходишь во фьючерсы, играешь на волатильности, шортишь, плечуешься. Доходность — космос. Риск — огромный. Подходит для той части капитала, которую не жалко проводить в последний путь. Если повезёт — купишь жене шубу. Если нет — жена сама купит шубу и уйдёт. Консервативная. Длинные облигации, дивидендные акции первого эшелона, фонды. Растёт медленно. Зато не падает на ровном месте. Это та самая корзина, которую ты не трогаешь, когда вокруг все орут про супербратьев. И куча каких то срединных значений между этими видами. И вот тут вопрос. Как обычному человеку, у которого нет ни времени, ни нервов, ни магистратуры по финансам, собрать все три? Сидеть с утра до ночи у терминала? Куда там. У него работа, дети, ипотека и супербратья. Когда вместо тебя сделки делает чужая, проверенная стратегия. Ты выбираешь — рисковую, консервативную, сбалансированную — и подключаешь. Хоть все три сразу. Часть капитала оставляешь для собственных решений. И вот ты уже не Иван Палыч с одной бумагой. Ты, прямо скажем, портфельный инвестор. Часто еще вижу про комиссии в автоследе: правду говорите. Последний год для стратегий ориентированных на акции был так себе, хуже чем вклад в банке. Но как минимум оно себя показало лучше (в моем случае), чем тупая вера в бананы. Самое сложное вообще не кнопку нажать на рынке, а принять решение. Да и все мы взрослые люди понимаем что принимать решения не легкое дело. Гарантий, разумеется, никаких. Гарантии раздают в другом месте. А Иван Палыч... Иван Палыч, надо сказать, выводы сделал. Жене купил шубу. https://www.tbank.ru/invest/strategies/a056b115-37e0-42c4-9f38-d0b5cb0706a0/