$IMOEXF, $SBER Итак, у нас продолжается сериал Санта-Барбара (так как нудятина редкостная) в индексе российского рынка, который показывает уже 10-ую неделю падения. Разумеется, картина стала еще более лонговой. Но это чисто опора на статистику. Ловушка данного предположения в том, что 10-ую неделю видят все и все так или иначе понимают - время лонгов вот уже и вот.... Но здесь и ловушка, здесь и возможное место для сильных провокаций. Что делать, если рынок вопреки статистике пойдет вниз? Первое - понимать, что это будет чистой воды провокация. Если она случится - то это будет неприятно тем, кто в лонгах без стопов - надо переждать спокойно и ничего не делать. Второе - на возможном проливе вниз - надо покупать Сбербанк. На проливах нужен именно тот инструмент, который а)недооценен б)прет, как танк. Сбер имеет очень низкий для качества своего бизнеса P/E = 4. Прибыли растут, Див.выплаты растут, впереди продолжение снижения ключа, а на медленном снижении ключа Сбер не спешит снижать кредитную маржу. Не ИИР.

{$MGTS} ///сегодня СД примет решение по дивидендам за 2025 год. Скорее всего - это решение будет отрицательным и наверное разочарует\\\ Да, решение оказалось отрицательным, но едва ли разочаровало, ибо объявлен BUY-BACK префов.

{$MGTS} #Casino777 Из серии: "поразвлекаться" Возьмем график компании МГТС. Прибыльная компания, Прибыль растет, с 2020 года она удвоилась; Долгов нет (на уровне погрешности); P/E 3.5 P/B 0.5 Но почему тогда акции находятся с 2020 года в нисходящем тренде? С 2020 МГТС не платит дивиденды - и в этом причина. Однако мы видим, что уже более года идет какое-то накопление и сегодня СД примет решение по дивидендам за 2025 год. Скорее всего - это решение будет отрицательным и наверное разочарует. Но если оно будет положительным, то это будет совершенно неожиданно и импульс будет мощным. Но это чистой воды казино и в принципе, в нем можно поучаствовать, если знать - как это сделать.

$MTLR , недельный график Рынок ММВБ за последние три дня сделал рост в 3,8%. Это немного в масштабе того, какие изменения могут произойти - если слова Путина окажутся верными и СВО пойдет на завершение. Многие в это не верят, потому что иначе мы бы фиксировали движение посильнее. Однако, часто на рынке происходит то, что противоречит общему нарративу и общим ожиданиям. Поэтому верить или не верить - это как говориться - дело хозяйское. Я же своей задачей вижу подсветить интересные моменты, которые сформированы на рынке на текущий момент. И вот один из них. Обратим внимание на Мечел ао. Где сейчас находится цена? Она уровне 15-го года. Сейчас не будем говорить сильная это отметка или не сильная.. Важно, что с нее инструмент развивал восходящие тренды. В чем здесь ложка дегтя? -Мечел выглядит фундаментально слабо. Большие долги, по прежнему высокая ключевая ставка. -Эту картинку видят многие. Поэтому многие разместят стопы под уровнем, следовательно возможен захват ликвидности через снятие этих стопов. Другими словами, если мы покупаем сейчас - то должны быть готовы к выносу цены вниз, но также и понимаем, что движение скорее всего будет манипулятивным.

$T #T, недельный график Давайте подсвечу еще один, на мой взгляд, перспективный кейс на нашем российском рынке. Акции Т-банк. Боковик сформирован в 2022, уровнем первого отката после начала СВО. Далее в течение последние 5 лет идет поджатие в этому уровню. Бумаги не выросли. Люди в них как-будто бы застряли. Но нельзя не обратить внимания на два момента: 1. Сейчас цена на нижней трендовой, которая визуализирует только что обозначенное поджатие. 2. Прибыль выросла за период боковика в 4 раза. Вывод: акция интересна для приобретения и в среднесрочном и тем более в долгосрочном масштабе. ИИР данное мнение не является.

$X5 #X5, недельный график Предлагаю обратить внимание на то, где сейчас цена #X5. От максимума цена снизилась на 38% - это важно, но не приоритет. Приоритет для меня, в данном случае, другое - цена сейчас находится ниже уровня, образованного в 19-ом году. Причиной снижения цены - стало общее состояние фондового рынка (это прежде всего) и экономики в РФ в целом, которое в том числе и в потреб. секторе показывает снижение. Последние пару кварталов снижаются средние чеки, народ потихоньку начинает экономить даже на продуктах, это показывают отчеты Ленты и Магнита. Однако внимание на Икс5. Смотрите - бумага снизилась на 38% и делает, очень заманчивый для шорта, тест зеркального уровня снизу. Технически мы должны продолжить движение вниз, но обратимся в главному фундаментальному фактору - фактору прибыли - для оценки справедливости цены бумаги. И тут становится видно, что с 19 года прибыль выросла почти в 3 раза, а акция осталась на прежнем уровне. Вывод: Очень интересная картина для долгосрочного владения. Не ИИР.

$MOEX, $MXU6 Всем добрый день! Сегодня есть позитив на рынке, основанный на речи Путина на 9 мая. Лично я считаю, что одних слов про то, что все идет к завершению - не совсем достаточно, поскольку нужны какие-то реальные факты. Но рынку нужен был повод для отскока, рынок этот повод получил. Кстати, важно, что сейчас идет возврат обратно в фигуру, т.е. пока по факту у нас тот самый ложный выход. Чем интересны ложные пробои как таковые? Ложный пробой может сменить направление тенденции, которая этим ЛП была завершена. Впереди у нас много важных уровней, но прежде всего уровень 2820. Поэтому интересно будет посмотреть как цена поведет себя относительно него. Кстати до него всему индексу идти 6% - это уже по неплохо, это значит что отдельные бумаги могут стрельнуть довольно прилично и что-то поймать у нас получится. Но это пока локальные истории. Для нормального трендового движения, одной речи Путина не достаточно, но хотелось бы верить, что его слова были основаны на каких-то фактах и инфе, которая нам пока недоступна.

$MOEX Всем доброе утро! График соотношения агрегата М2 к значению ММВБ с 2001 года. Что видно из данного графика? Тезисно. - Значение индекса лишь в нулевых пересекалось с М2. Далее такого больше не происходило. - Значение ММВБ пересекалось со скользящей средней (n=5) соотношения М2/ММВБ трижды: 2006, 2008, 2021 годах. - То есть значение индекса стремится даже не к самому М2, а к среднему соотношению М2 к ММВБ. - Из графика видно, что на январь 2026 года соотношение М2 в Индексу исторически максимальное. - Поскольку соотношение = М2/ММВБ, то далее у нас не так много сценариев развития ситуации, а именно.. Понимая, что цена Индекса будет догонять среднее соотношение, то далее либо сам агрегат М2 будет снижаться, что невозможно, либо среднее уйдет в горизонт. А это возможно только при росте индекса. Все это на большом масштабе времени, поэтому локально могут быть отклонения, но глобальный взгляд говорит за рост рынка. Не ИИР.

$MOEX, Месячный график. Предложу вашему вниманию следующую интересную картинку. Итак.. У нас завершился апрель. рассмотрим месячный график индекса ММВБ полной доходности за вычетом налогов на дивиденды. Обратим внимание прежде всего на то, что боковик, сформированный поведением индекса - длится более 4-х лет! Это крайне важно. Кроме того, обратим внимание, что пока не было ни одного перелоу, но был один перехай. И хотя понятно, что перехай был связан с неоправдавшимися большими ожиданиями от прихода Трампа и тем, что ЦБ решил удивить рынок, оставив ставку без изменений в декабре 24-го тогда, когда многие думали о продолжении роста. И все же несмотря на это пока картина выглядит глобально и интересной, но и актуальной. Что значит актуальной? Это значит, выглядит своевременной. Индекс дошел до нижней трендовой. И хотя закрылся плохо, думаю будет выход за пределы фигуры вниз, но это будет ложный выход. А далее рассчитываю на выход из фигуры наверх и уже формирование сильного тренда. $CRU6, месячный график Как ни странно, график юаня -выступает поддержкой для позитивного сценария, рассмотренного выше. С точки зрения техники, пока в валюте - более вероятен пробой вниз. Все растущие сценарии - сломались, на мой взгляд. Но крепкий рубль - это позитив по инфляции, позитив по инфляции - это позитив по ставке. Кроме того - крепкий рубль - это стимул для производителя для внутреннего контура. А сейчас видимо акцент на внутренний контур уже смещается и будет продолжать смещаться. Говоря в целом - это тоже позитив, если мы не хотим быть бензоколонкой. А мы не хотим ведь, не так ли?...Вопрос правда риторический, к сожалению...

$MOEX А хорошо сказано..😁 👇 Силуанов: Если мы будем ориентироваться на несколько лет вперёд, то точно можно будет заработать на росте стоимости акций. Кто участвует на финансовом рынке - не упустите свой момент! А вы как считаете? Стоит верить Антону Германовичу? Рассмотрим #imoex2, дневной график. А теперь от слов финансовых мужей нашей страны перейдем к графику ММВБ, который вчера после слов призыва к покупкам со стороны Силуанова обваливался в моменте на 2,5%. После пятничного снижения ключевой ставки - наш рынок, можно сказать, льют без остановок. Как бы не было - снижение ключа - это пусть и формальный, но позитив. Однако рынку это не нравится. Но лично я придерживаюсь пока взгляда на рынок через призму обозначенной на графике фигуры. И пока цена находится в ней - страшного ничего не происходит. Многолетний сужающийся боковик. Цена сейчас находится у нижней границы. Обстановка в плане внешнего фона предельно негативная, депрессивные настроения толпы согласно моих наблюдений (может я и не прав, конечно) максимальные.... Все эти факторы заставляют рассматривать слова Силуанова как вполне реалистичные, хотя я совершенно не сторонник слепо слушать и торговать заявления представителей финансового истеблишмента. На все надо смотреть критически. Всем добра.

Всем доброе утро! Сегодня заседание СД ЦБ по ключевой ставке, поэтому предлагаю рассмотреть нижеприведенные картинки, показывающие как складывается ситуация в ДКП, отражающая "правила игры" на текущей момент. Ставка по депозитам... Уже есть данные за 2-ую декаду апреля. Что мы видим..Мы видим явный тренд на снижение стоимости привлечения денег на депозиты, который обусловлен трендом на снижение ключевой ставки. Средняя МАКС ставка по депозитам 13,38%. RUONIA... Это ставка RUONIA. По данным на 22 апреля она составляла 14,44%. Кроме этого видна динамика. Динамика снижения, при текущем ключе в 15% - банки кредитуются OVERNIGHT под 14,4%. Средняя ставка по кредитам МСП.. Диаграмма средней максимальной ставки по кредитам для малого и среднего бизнеса. Пока последние данные только по итогам февраля, но тем не менее - с одной стороны картина в целом тоже снижающаяся, НО! Почему то при снижающемся ключе и таком же тренде по депозитам - январь и февраль показывают РОСТ, а не снижение ставок по кредитам. Это заставляет задуматься.. Средняя ставка по кредитам для ФИЗЛИЦ... Средняя максимальная ставка по кредитам для ФИЗЛИЦ. А вот здесь ситуация заставляет задуматься еще сильнее. Потому что при очевидном снижении ставки по вкладам - стоимость кредитования физлиц мало того, что остается практически неизменной, более того - она значительно растет, по крайней мере по итогам января и февраля. Подчеркну - это последние данные, публикуемые от ЦБ. То есть получается - на снижении ключа маржинальность банков растет, а вот стоимость денег для населения нет. Это показывает - политика ЦБ сейчас такая - снижение ключа не снижает стоимость денег для физлиц. По всей очевидности - это и есть та самая борьба с инфляцией через снижение спроса основной массы населения с одной стороны, и позволение банковскому сектору иметь неизменную высокую маржу с другой. ВЫВОДЫ: Исходя из всего вышеизложенного, мой вывод и прогноз по итогам заседания Цб по ключевой ставке такой: ЦБ продолжит снижение ключевой ставки в прежнем осторожном характере - на 0,5%. Однако как мы видим, доступность денег для населения это не прибавит, поскольку банкам не интересно кредитовать население, банкам гораздо интереснее кредитовать государство через дальние ОФЗ, доходность которых уже сейчас выше стоимости вкладов и объемы могут быть неограниченными. Ну а коль скоро кредитования населения не будет, следовательно стимуляции спроса не возникнет и особого позитива от снижения ключа для экономики - НЕ БУДЕТ. Острие момента в том, что сейчас в манипуляциях с ключем - нет хорошего решения. Манипуляция с ключевой ставкой - это "фигура", а ответ всегда находится в "фоне". Кто изучал гештальтпсихологию - меня поймет, смысл в том, что для выхода из текущей ситуации нужно неординарное решение, которое лежит за пределами решения по ставке как таковой.

$ELFV Вышел отчет ЭлЭнерго по МСФО за 2025 год. Отчет просто супер, на фоне других отчетов, других компаний российской экономики. Что важно: Чистая прибыль Х2 (Иногда показатель чистая прибыль - не совсем так сказать "чистый" для оценки качества бизнеса), но смотрим Операционную прибыль. Операционная прибыль Х2. Качество бизнеса на высоте, без преувеличений. Чистая прибыль на одну акцию 0.3 руб. Стоимость акции сейчас на бирже 0,4954 руб. Отсюда низкий P/E. Внимание... 1,6! Может быть у компании много долгов? Смотрим показатель долг на EBITDA = 0.8 (Это факт очень низкой долговой нагрузки) А теперь смотрим котировки на нед. графике. Они в многолетнем нисходящем тренде, причина - не платятся дивиденды. Однако, в 2025 году зашли большие объемы. Резюме: На мой взгляд, одна из наиболее крутых, качественных фундаментальных историй на ММВБ. Потенциал движения определяется тремя глобальными целями (см.график). Не ИИР.

#ключеваяставка Ключевая ставка снижена до 15%. Это хорошо. Это позитивно. Но рынок в моменте не среагировал, так как это снижение на 0,5% был консенсус. Сейчас хочу подсветить другой момент. Мы с вами наблюдаем не только очевидный тренд снижения ключа, но и еще более очевидный тренд на снижение максимальной ставки по вкладам. При этом ставка по вкладам опережает скорость снижения ключа со спредом 1,5-1,7%, то есть макс.ставка по вкладам снизится до ~13,3%. А теперь не надо быть Эйнштейном, чтобы являясь банком заработать на этом. Что имею ввиду? Медленный характер снижения ключа дает возможность ну просто феноменальных БЕЗРИСКОВЫХ заработков крупным банкам, за счет того, что темпы снижения доходностей по дальним ОФЗ тоже медленные. Например, купонная доходность: 26248 - 13,73% 26254 - 13,97% Банки будут принимать деньги на вклады и покупать дальние ОФЗ и иметь на этом безрисковый доход. То есть крупные банки - главные бенефициары - плавного снижения ключа. А для нас - интерес и в дальних ОФЗ и бумагах банков.

$T Вчера вышел отчет по МСФО Т-банка. Интересно было его посмотреть в контексте динамики за последние несколько лет. Почему именно несколько лет? Бумага Банка торгуется в боковике последние 4-года в диапазоне 55%. Кто-то скажет - это очень много, а я вам скажу - что это НЕМНОГО, это приемлемый размах волатильности для такой длительности. Сейчас акцию поджимают к верхней границе диапазона и поскольку мы работаем с недельным графиком - то тут просто нельзя не обращать внимания на фундаментал. Из этой картины видно, что за период боковика - сам по себе т-банк как бизнес сделал по всем ключевым статьям Х2. По совокупности исходных можно сделать вывод, что цель бумаг - это тоже удвоение. и это вполне реально. Не ИИР.

Вышел операционный отчет $HNFG за январь-февраль 2026 год. Отчет не позитивный, не негативный, скажем так, нейтральный. Рост выручки есть, но незначительный, на уровне погрешности +0,7% аналогичному периоду 2025 года. Однако, если мы посмотрим на консенсус прогнозы брокеров - то консенсус составляет 815 руб. за бумагу. Есть ли доля справедливости в этом прогнозе? На мой взгляд есть - потому что компания в принципе показывает рост эффективности, если сравнивать с датой IPO, но тем не менее находится в нисходящем тренде. У меня возникает вопрос почему? Причину вижу только в торможении экономики и потребления. Поэтому при продолжении цикла понижения ставки - компания покажет себя хорошо. Обратим внимание, что бумага торгуется около важного уровня. Консенсус прогноз в целом поддерживаю, но мой прогноз или цель по бумаге 706 руб.

$RGBIF Момент очень интересный.. Лично я долго ждал момента, когда купонная доходность по дальним ОФЗ (в данном случае 254-е ОФЗ) сравняется со средней максимальной ставкой по депозитам 10-ти крупнейших банков. Если динамика сохраняется, то мы увидим своего рода инверсию, когда доходность по дальним ОФЗ будет выше сред.максимальной ставки по вкладам. А это крайне важный, фундаментальный и положительный момент для долгового рынка. То есть ДКП не мытьем, так катаньем идет на смягчение. Это по состоянию на текущий момент очевидно. Но нам то с вами важно понимание - куда будут размещать крупные средства люди, эти средства имеющие? И на мой взгляд - ОФЗ уже выигрывают. Посмотрим сохранится ли динамика, но мягкость ДКП - это еще позитивные условия, в том числе и для фондового рынка. Говоря в общем, нам важно, чтобы деньги со вкладов перетекали на финансовые рынки, потому что это создает условия для их роста.

$SBER Помните каким был 2025 год для Сбербанка? Вышел промежуточный сокращенный отчет за два месяца 2026 года. Из отчета видно, что Сбербанк идет со скоростью 160млрд.в мес по показателю "Чистая прибыль". Обратим внимание, что бумага торгуется ниже среднего уровня 2021 года, а Чистая прибыль за 2021 года составляла 1,2т.рлн. В текущем году Чистая прибыль "рискует" быть под 2 трлн. Думаю, что никто не должен быть удивлен, если Сбер покажет хороший растущий тренд. 19 марта отчет Т-банка #T. Интересно будет сравнить темпы и соотнести их с графиком

Иран: началось.. $BRN6 #Brent, недельный график События развиваются в крутом русле. Начались удары по Ирану. Кстати, Израиль сейчас заявляет, что решение уже было принято несколько недель назад.. Если мы посмотрим на недельный график нефти, то несколько недель назад видна вторая точка остановки нисходящего тренда. На нее ранее уже обращали наше внимание. Идет методичное отсечение Китая от ресурсных направлений: Венесуэла, Иран. Если с Ираном все "пройдет" - остается только стратегический тыл - в виде России. На этом можно и даже нужно будет спекулировать, потому как бесконечный путь хитрости, который исповедует Китай, иногда может проигрывать перед событиями более сильного порядка и хитрость может сыграть против самого себя. Не буду сейчас расшифровывать в чем заключалась хитрость Китая по отношению к России. Это не тема канала. Однако, если смотреть на график - нефть может нарисовать парный импульс и уйти на 140. А это было бы уже намного интереснее с точки зрения доходов нашего бюджета и нашей нефтянки.

$IMOEXF, недельный график Ну не хватает дровишек для того, чтобы проехать нашему паровозику "из Ромашково" важную отметку. Что кстати это за отметка, вокруг которой ходит наш индекс ни шатко, ни валко? На недельном графике видно - что это уровень первого отката после начала СВО. Де-факто, мы последние 1,5 года просто пилим его. Сейчас Индекс ведет себя так, что ему бы ночь простоять, да день продержаться и видно, что 2820 дается совсем нелегко, но тем не менее, скорее пробой наверх, но нужно топливо, нужна энергия в виде новостного фона. На одних "морально-волевых" - наш рынок, увы, не ходит😁

Результаты работы стратегии за январь 2026 Всем привет! Публикую журнал сделок, выполненных на стратегии "Взгляд на рынок среднесрочная" за прошедший месяц.

$SBER Корреляция Индекса ММВБ $IMOEXF и Сбербанка $SBER. Понимаю, что вы и сами могли бы построить данный график корреляции. Но кто не умеет, считаю нужным показать, почему я часто смотрю на график Сбера, вместо графика Индекса. Обратите внимание, насколько сильная корреляция, а в 2025 году она разошлась - график Сбера стал выглядеть как бы сильнее. С одной стороны - это создает арбитражный момент и те, кто арбитраж торгуют - возможно это расхождение используют. Мне сейчас важно другое. Из графика Сбера видна модель продолжения, просто очень длительно формирующаяся. Это как бы подсказка, В тот момент, когда техника в индексе непонятна, смотрим на технику в Сбере и используем корреляцию и арбитраж. Из данной логики может следовать, что когда Сбер пойдет (для скептиков оговорюсь: если такое случится..), то индекс будет стараться догонять и возможно расти даже быстрее Сбера.

$MGNT и российский рынок... #MGNT, дневной график Всем привет! Давайте на примере Магнита посмотрим на российский рынок в целом. Пример просто довольно яркий и в то же самое время не уникальный, потому что такая картина во многих бумагах. Посмотрите внимательно на график.. Все видят, в этом я уверен на 100%, что падающий тренд идет с мая 2024. А вот что видят не все? Не все видят - сколько попыток разворота было в рамках данного снижения. Лично я, до текущего момента, вижу две нормальные попытки разворота - которые однако ни к чему не привели, потому что - это были попытки. Сейчас же с ноября прошлого года идет третья попытка, но она идет уже более характерно. Из данного нехитрого анализа следует - мое личное мнение - если говорить про перевес вероятности, то Магнит имеет ближайшую цель 4700 гораздо скорее, чем обновление минимума. А если экстраполировать кейс с $MGNT на других эмитентов рынка, то можно увидеть схожесть, указывающую на то, что на российский рынок, с точки зрения графиков, надо смотреть позитивно.

$IMOEXF Непонятное движение в нашем индекс с начала декабря происходит. Многим непонятно, что за странная вялая волатильность в последние дни, немного восходящая. И все же если смотреть на индекс локально, то сейчас, на мой взгляд, на графике вполне реалистичными вырисовываются цели 2900 и 3000. То есть, с моей точки зрения, непонятное поведение реализуется в эти локальные отметки. Смотрю на индекс "от лонга".

$RBZ6, {$SiH6}, $VTBR, $PDU6, $SNGS Продолжаем говорить о планах на 2026 год. Какие ТОП-инструменты 2026 года есть на рынке, по версии вашего покорного слуги? Выделяю всего 5 инструментов, которые могут очень хорошо себя показать. Дальние ОФЗ. Это первый пункт моего списка. Мы уже сейчас видим консенсус прогнозы по ключу, по его среднему и даже минимальному значению к концу 2026 года. Этот консенсус составляет 12,5-13,5%, таким будет размер ключевой ставки на конец года. Что такое ставка в 13,5%, пускай возьмем верхнюю границу прогноза? Это рост стоимости тела облигации на 12,3% и еще 2 выплаты купонов 11,83%. Итого доходность может получиться: 12,3%+11,83% = 24,13%. Подчеркну, это основано на консенсусе, а консенсус сейчас – это самое главное для российских финансовых властей. Об этом упоминал Путин, что они все друг с другом там в полном взаимопонимании, цели понятны, действия согласованы. Соответственно и мы можем планировать, исходя из общего посыла. Планировать доходность по дальним ОФЗ в 24% - это считаю разумным наименее рисковым мероприятием, и намного лучше любого депозита в банке. Доллар/Рубль. Здесь тоже, если опираться на чужие прогнозы, того же Сбера, то бакс может легко стоить 100 руб. в следующем году. Но здесь, конечно, следует отталкиваться от логики Федерального бюджета, логики снижения ключа и самое главное логики политической воли. Что такое политическая воля – это не что иное, как удар по столу самого высокого руководителя о том, что в обозримом времени рубль должен быть по 100 – решение принято. И то, что перечисленные три фактора сойдутся именно в следующем году – на мой взгляд, вероятность очень высокая. Палладий. Видим все, какая идет золото-серебряная лихорадка. И в то же самое время видим – как стоит на месте палладий. Это даже с точки зрения арбитража – уже ситуация очень интересная, палладий будет догонять. При этом серебро может даже уходить в коррекцию, запас расхождения очень велик. Поэтому палладий считаю очень интересным активом, который может пойти в следующем году. Как инвестировать в палладий? У нас есть инструмент – PLD_RUB_TOM. Это рублевый инструмент, который может пойди еще сильнее, если рубль будет ослабевать по логике предыдущего пункта. ВТБ. Из данного банка, по всей видимости, может я конечно сильно не прав, но по моим ощущениям из него хотят сделать крутую дивисторию. Зачем это нужно до конца непонятно, но зачем-то это делают. Вспоминается то, что главный актив банка ВТБ – это ОФЗ, а по ОФЗ прогнозируется рост стоимости – то есть он бенефициар снижения ключа - это раз. И второе – дивистория на уровне пусть даже 20% будет выглядеть очень круто на фоне именно снижения доходностей на рынке из-за снижения ключевой ставки. Соответственно, если так сложится, то ВТБ – может пойти в хороший рост. Будет это или нет? Да никто не знает. Важна логика того, что это может получиться. Сургутнефтегаз ао. Мой любимый Сургут, скажут подписчики. Нет, давненько я не питаю чувств к Сургуту. Просто понимание и ожидание того, что рубль может пойти на ослабление резкое, сильное и внезапное заставляют смотреть на СНГ и его уровни как на весьма заманчивые. Может быть это подгонка, но даже сейчас, если посмотреть на график Сургута ао – то задаешься вопросом: А что ему мешает уже сейчас стоить ну, например, даже 37 руб. и кроме сильного рубля ответов на ум не приходит. Вот такие планы на следующий год, если смотреть инвестиционно. Видите какие времена? Год – это уже инвестиционно😄 и тем не менее 2026 может быть очень интересным.

$IMOEX, $RGBI Вчера была отличная новость, но она имеет ложечку дёгтя. То есть, с одной стороны, идет приток денег с депозитов, и этот приток рекордный. И это создает перспективу для роста тогда, когда она появится. А появится ли она - сейчас решает комбинация из двух факторов: фактор геополитики фактор снижения ключевой ставки Первый мы не обсуждаем, а вот второй фактор - ожидание снижения ключа - вон он и имеет немного неприятный момент по итогам 3-х декад ноября: средняя максимальная ставка по вкладам все три декады незначительно, но увеличивалась и сейчас составляет 15,62%. С другой стороны, доходность 248-х облигаций в 14,4%, например, конкурентна уже сейчас, поскольку дает доходность на длинном сроке. Таким образом, новость отражает главное, что многие и мы, в том числе, ждали - приток средств резко вырос, деньги со вкладов потекли на брок.счета. И пока они создают лишь потенциальную энергию, а когда они перейдут в движение - вопрос? Но потенциал есть и он растет, судя по релизу ЦБ.

$IMOEXF , Д Ох и Кирилл Дмитриев, глава фонда прямых ИНВЕСТИЦИЙ, нашел чем накормить иностранных гостей😄 В итоге посикунчики оказались не только на тарелке у Уиткоффа и Кушнера, но и терминалах наших отечественных трейдеров, по всей очевидности. Последним видимо не зашло то, что разговоры завершились не миром. Видимо было ожидание - чего-то большего, чем озвучил Ушаков по итогам. Ну что ж, завышенные ожидания, это часто не очень хорошо. А когда они подаются еще и вместе с Уральскими посикунчиками, то это может быть двойное комбо)) Однако сегодня открываемся гэпом вниз и если этот гэп закрываем в течение сегодняшнего дня - то это усилит лонговое настроение индекса. А как вы считаете, друзья?

#sber На что хотелось бы обратить ваше внимание? Очень нетривиальная ситуация в Сбере. Бумага подошла к годовому максимуму и ударилась практически копейка-в-копейку. Из графика просится только один вывод - теперь нужна коррекция и коррекция существенная, процентов на 10% вниз. А это Сбербанк. Но есть и то, что данную ситуацию может спасти, с технической точки зрения. Перед данным максимумом бумага простояла месяц в боковике и это могло обеспечить подготовку к пробою без коррекции. В общем ситуация не самая простая. Но как мы обсудили в чате, на коррекцию надо надеяться, ее надо ждать, нужно ее допускать в своих логических схемах, нужно в нее верить...но оставаясь при этом в среднесрочных лонгах.

#RTSI: есть перспективы. Всем доброе утро! Итак, у нас происходят очень интересные наблюдения. Давайте, тезисно: Идет жутчайшее укрепление рубля, например пара рубль/юань -3,82% за вчера. Слово жутчайшее применено в контексте исполнения бюджета, а не частного лица. Идут покупки госдолга. Это мы видим по росту индекса RGBI. Идет рост Индекса ММВБ в условиях сильного рубля. Ранее мы видели рост Индекса наоборот на девальвации. Сейчас идет обратная корреляция. Все это должно нам о чем-то свидетельствовать. А все-таки о чем? Каковы мои мысли на этот счет? Обратимся к Индексу РТС. На него надо посмотреть с крупного масштаба. Из графика видно, что динамика индекса была более, чем позитивной до конца 2007. Не причиной, а триггером прекращения его роста (индекса РТС) стала Мюнхенская речь Путина, произнесенная в начале 2007 года. Кстати, из графика видно, что «речь» как бы не повлияла на динамику индекса, однако до определенного момента – момента возникновения Грузинского конфликта. Грузинский конфликт, который стал камнем преткновения между РФ и США, с которого отношения России и США стали стабильно усложняться, говоря по-русски- деградировать. Но в 2008 году была не только «Грузия», а был сам «2008 год – мировой кризис». Но здесь важно не путать, что сам по себе мировой кризис стал причиной падения всех мировых рынков, в том числе и российского рынка, а Мюнхенская речь и «Грузия» стала причиной – его не восстановления в долларовом эквиваленте.. Далее были такие исторические события, как присоединение Крыма, конфликт на Донбассе, далее «снежный ком» из санкций и СВО… Все это отразилось на том, что РТС с 2008 года находится в боковике. Если сильно упростить - то получится, что когда отношения с США были в рапорте, были глобально позитивными – динамика индекса РТС была более, чем позитивной. Когда качество отношений изменилось – загрустил и российский рынок выраженный в долларах. В каком историческом моменте мы находимся сейчас? Мое мнение в том, что именно сейчас – идет исторический момент. Вектор отношений США и России изменился. Причем изменился на тот, которого давненько не было. Конечно, сейчас у Путина и Трампа не отношения Клинтона и Ельцина, и слава богу, хочется сказать. Но тем не менее – позитив виден, он был ожидаем. Видны шаги компромисса. И видна динамика на ФР, которая проявляется в виде тех трех наблюдений, о которых я сказал вначале поста. И в этой связи, хочется особо отметить, что если качество отношений с США в действительности таки и выйдут на новый качественный уровень – нас ждет невероятная динамика в индексе РТС, со всеми от сюда вытекающими следствиями и позитивными последствиями. На этом историко-аналитическую лекцию завершаю, всем хорошего дня.

Итоги недели: шансы на позитив есть, но есть нюанс Всем доброе утро! Насыщенной на волатильность выдалась эта неделя. Главной темой этой недели и причиной рыночных колебаний являлись «распасовки мяча» в виде переговоров по перемирию. Не новости, а футбол, только политический. Мяч на их стороне - мяч на нашей стороне. У нас обработка мяча в виде «нюансов» и возврат назад. Необходимость формализации объективна. Пока не до конца понятно, как эта объективная необходимость воспринимается американцами, но если считывать месседж в виде «Путина в военной форме», мнение американцев «очень важно» для ВВП. Что показала неделя? Игра идет. Она сложная для украинцев – и несложная для России. Соответственно, и российский рынок, считаю, настроен довольно оптимистично потому, как неделя закрылась хорошо. Мы видим то, что нижняя граница месячного боковика на Индексе удержана. От нее (нижней границы) произошел откуп, который прежде всего был обеспечен закрытием шортов тех, кто решил «зашортить» Путина в военной форме и ожиданием возможной негативной реакции от США. Поэтому итоги недели, лично мне, говорят о том, что текущая трехнедельная коррекция завершена. Потому как есть признаки этого завершения. Далее, то есть на следующих неделях нас ожидает продолжение роста. Продолжение роста может быть базировано на умеренном позитиве во взаимодействии с американцами, может быть обусловлено поведением нефти, которая имеет шансы вернуться выше наблюдаемого мной уровня 71,50$, может быть обосновано «внезапным» выходом Газпрома из боковика наверх и наличием амплитудного движения на 243..А еще следующая пятница – заседание ЦБ по ключевой ставке… В общем, шансы на позитив есть, но их перечисление – это простое и ничего не значащее гадание. Торговать надо конкретные вещи: ТВХ здесь, стоп здесь, цель здесь. А как же шансы на позитив? А шансы на позитив надо просто держать в голове для того, чтобы потом самому себе объяснять причину успеха или поражения. Всем хороших выходных!

Куда смотрит рынок: #IMOEX, #GOLD и рубль? Почему ОФЗ - это наилучший инструмент сейчас? Несколько моментов текущего рынка. Всех приветствую! Несколько моментов, которые бы хотелось обозначить на текущем рынке. 1.IMOEX. Пока на текущий момент, мы видим довольно агрессивную реакцию продавцов относительно уровня 2800п. Фактически по итогам дня мы видим ретест этой отметки и продажи. В некоторых бумагах обновлены локальные минимумы. Пока, конечно рано говорить, что все пропало и мы в любом случае едем дальше на следующую цель снижения Индекса на 2500. Но такие мысли в голове должны присутствовать прежде, чем что-либо покупать даже в среднесрок. 2.Юань/Рубль. Несмотря на какие-то непонятные волатильные движения в валюте – общей среднесрочной картины это не меняет. По-прежнему рубль смотрит на ослабление относительно юаня, а значит и всех валют. Пока целевой прогноз – цена 13 руб. за юань. 3.Золото в долларах. Прогнозная ближайшая цель по золоту 2600 сохраняется. С моей точки зрения, график золота пока так и не смог нарисовать обратного. Возможно, пока не смог, золото тоже инструмент волатильный, и тем не менее цель 2600 на текущий момент сохраняю. 4.Золото в рублях. Рублевое золото – это мультипликатор стоимости рубля и золота в баксах, поэтому в нем ситуация будет отыграна более сильным образом при условии выполнения 3 и 4 пунктов. 5.Долговой рынок. Рынок ОФЗ также продолжаю считать наиболее интересным по соотношению к нескольким показателям доходность/риск/просадка. Если в IMOEX будет реализован сценария дальнейшего снижения, то позиции в ОФЗ так снижаться не будут, наоборот принесут доход. Относительно банковского вклада ОФЗ тоже неоспоримо выигрывают а) в доходности - длинные выигрывают в доходности в перспективе более 1 года, а короткие – на дистанции до года б) в оперативном доступе к вашим средствам. Ваши средства всегда у вас под рукой, в отличие от вкладов.