$SBER

ELFV Вышел отчет ЭлЭнерго по МСФО за 2025 год. Отчет просто супер, на фоне других отчетов, других компаний российской экономики. Что важно: Чистая прибыль Х2 (Иногда показатель чистая прибыль - не совсем так сказать "чистый" для оценки качества бизнеса), но смотрим Операционную прибыль. Операционная прибыль Х2. Качество бизнеса на высоте, без преувеличений. Чистая прибыль на одну акцию 0.3 руб. Стоимость акции сейчас на бирже 0,4954 руб. Отсюда низкий P/E. Внимание... 1,6! Может быть у компании много долгов? Смотрим показатель долг на EBITDA = 0.8 (Это факт очень низкой долговой нагрузки) А теперь смотрим котировки на нед. графике. Они в многолетнем нисходящем тренде, причина - не платятся дивиденды. Однако, в 2025 году зашли большие объемы. Резюме: На мой взгляд, одна из наиболее крутых, качественных фундаментальных историй на ММВБ. Потенциал движения определяется тремя глобальными целями (см.график). Не ИИР.

#ключеваяставка Ключевая ставка снижена до 15%. Это хорошо. Это позитивно. Но рынок в моменте не среагировал, так как это снижение на 0,5% был консенсус. Сейчас хочу подсветить другой момент. Мы с вами наблюдаем не только очевидный тренд снижения ключа, но и еще более очевидный тренд на снижение максимальной ставки по вкладам. При этом ставка по вкладам опережает скорость снижения ключа со спредом 1,5-1,7%, то есть макс.ставка по вкладам снизится до ~13,3%. А теперь не надо быть Эйнштейном, чтобы являясь банком заработать на этом. Что имею ввиду? Медленный характер снижения ключа дает возможность ну просто феноменальных БЕЗРИСКОВЫХ заработков крупным банкам, за счет того, что темпы снижения доходностей по дальним ОФЗ тоже медленные. Например, купонная доходность: 26248 - 13,73% 26254 - 13,97% Банки будут принимать деньги на вклады и покупать дальние ОФЗ и иметь на этом безрисковый доход. То есть крупные банки - главные бенефициары - плавного снижения ключа. А для нас - интерес и в дальних ОФЗ и бумагах банков.

T Вчера вышел отчет по МСФО Т-банка. Интересно было его посмотреть в контексте динамики за последние несколько лет. Почему именно несколько лет? Бумага Банка торгуется в боковике последние 4-года в диапазоне 55%. Кто-то скажет - это очень много, а я вам скажу - что это НЕМНОГО, это приемлемый размах волатильности для такой длительности. Сейчас акцию поджимают к верхней границе диапазона и поскольку мы работаем с недельным графиком - то тут просто нельзя не обращать внимания на фундаментал. Из этой картины видно, что за период боковика - сам по себе т-банк как бизнес сделал по всем ключевым статьям Х2. По совокупности исходных можно сделать вывод, что цель бумаг - это тоже удвоение. и это вполне реально. Не ИИР.