Договоренности ЦБ и Правительства: анализ интервью Пьянова

Войти

Интервью Пьянова для РБК поставило точку в мысли, которая у меня созревала этой осенью. Т.к. ЦБ и Правительство ведут между собой войну, мысль заключается в том, что осенью возникли некоторые договоренности. Я выделил 5 пунктов, по которым, по моему мнению, возникли договоренности между ЦБ и Правительством: 1. Таргет инфляции 4% менять не будут. Договорились. 2. Даже если инфляция дойдет до таргета 4%, реальную ставку продолжат держать положительной. Договорились. 3. Инфляционные ожидания должны стабилизироваться. Расти не должны, а падать будут не ниже 4%. Договорились. 4. Жесткая ДКП будет вечной. Объясняют это стремлением к таргету 4% и поддержанием роста ВВП. Договорились. 5. Переохлаждать экономику запрещено. Т.е. ЦБ согласен не уничтожать экономику. Договорились. Ввиду того, что эти договорённости абстрактные, точных цифр в них нет, я ожидаю, что конец войны между ними не настал. Пока что побеждает ЦБ и банкиры. Война продолжается. Что думаете по поводу этой войны? Кто побеждает? Подписывайтесь на канал - буду объяснять, что нас ждет после этой войны. Подписывайтесь на стратегию автоследования - будем отторговывать эту войну вместе. Эту войну отторговываю через фьючи на валюту и через ОФЗ.

📈ФРС будет снижать ставки или повышать?📉 Вопрос другими словами: доллар будет слабеть или крепчать?🤔 ❗️Немного сухих цифр Мы дождались адекватных данных по PCE за декабрь 2025. Картина показательная: рост цен ускорился до 0,36% м/м — максимум с февраля 2025. Это вдвое выше долгосрочной нормы (0,14%), а декабрьский скачок — почти втрое. Что важно: 2025 год в целом (0,24%) обогнал 2024 (0,22%) и 2023 (0,23%). Ставки высокие, а прогресса по инфляции нет. Разбираем структуру: - Товары длительного пользования (импорт) дали +0,059 п.п. при норме -0,012. - Услуги внесли 0,235 п.п. против нормы 0,136, причём основные драйверы - финансы, страхование и общепит. 🏦Как это повлияет на ДКП США? 1. Никакого быстрого смягчения. ФРС будет держать ставки высокими дольше. Продолжать свою hawkish pause. Первое снижение их банки прогнозировали не раньше середины 2026. Теперь оно встало под вопрос. 2. QE будет? Нет! При такой инфляции печатать деньги нельзя. Забудьте. 3. T-bills (короткие облигации) будут? Да! Их эмиссия продолжится. Американцам все еще адо рефинансировать $10 трлн долга. Это единственный доступный канал поставки ликвидности. ☝️Итог Монетарные рычаги буксуют, инфляция заякорилась в услугах. Переход к смягчению откладывается, но ликвидность через короткий долг всё же будет поступать. Временной горизонт смягчения ДКП по всем понятиям должны сдвинут на конец 2026 - начало 2027. Доллар останется на прежних уровнях или временно укрепится. #сша #доллар #инфляция USDRUBF

💵$12 трлн💵 На этой неделе по интернету пролетело сообщение, что Россия предлагает США вложиться в российские активы и мегапроекты, общей стоимостью $12 трлн до 2030 года. Зачем это нужно России? Чтобы получить деньги и развить свою экономику. Зачем это нужно США? Им надо рефинансировать свой долг ровно на эту же сумму ровно до 2030 года. Рефинансировать они могут выпуском новых казначейских облигаций. Выпускать облигации на ровном месте нельзя. Их надо выпускать обязательно под какие-то активы. У США есть вариант захватить Гренландию, Канаду, венесуэльские активы, иранские активы, украинские активы и, вот, еще Россия предлагает захватить свои активы. Шутка. Владимир Владимирович же сказал, что для американских денег теперь будут особые условия размещения в стране. Т.е. это Россия захватит американские деньги. Скорее всего это предложение будет отвергнуто, потому что в Америке понимают, что технически - это отдача своих денег и активов врагу. Но все таки есть шанс, что Америка пойдет на это ради рефинансирования своего долга. Если не рефинансировать, то Америка падет уже окончательно. Поэтому согласиться на такой план в $12 трлн - это меньшее зло. И согласиться на него можно будет только в том случае, если все остальные планы по капитализации ресурсов будут сорваны. Что думаете на счет этих инвестиций в $12 трлн?

💯Сговор ЦБ и Правительства💯