Российские акции: снижение на 22% и его последствия

Войти

Упали на -22% — и это ещё не финал ◽️На данный момент держателям российских акций можно выразить сочувствие — индекс Мосбиржи просел уже на 22%, и это примерно две трети пути до возможного дна. Даже при самом неблагоприятном сценарии развития торговой войны между Европой, США и Китаем, уход ниже 2200 выглядит маловероятным. Однако рынок умеет удивлять, особенно на фоне высокой волатильности и внешнего давления. ◽️Если вы ориентируетесь на сохранение покупательной способности капитала, особенно в валюте, то стоит быть крайне внимательным. Будучи в российских акциях, пересчитанных в доллары, вы можете потерять ещё 27–36%, в основном из-за возможного ослабления рубля. Для тех, кто следует инвестиционной стратегии и спокойно переносит просадки, самое время подумать о хеджировании валютного риска — особенно пока рубль всё ещё выглядит крепким. ◽️Информация о массовых маржин-коллах у клиентов Т-Инвестиций на 3,5 млрд рублей — это красный флаг и потенциальный сигнал, что рынок близок к техническому дну. Такие события часто предшествуют точке перегиба, когда начинается восстановление. Но это только одна часть уравнения. ◽️Главный тормоз для восстановления российского рынка — это цены на нефть, которые продолжают снижаться с заметной инерцией. Даже если рынок технически перепродан, он не сможет развернуться устойчиво без стабилизации нефти. А пока этого нет — любое восстановление будет шатким. Потенциал дальнейшего снижения по нефти по-прежнему высок, и это следует учитывать при принятии инвестиционных решений. ℹ️Российский рынок не существует в вакууме. Цены на сырьё остаются важнейшим фактором для Мосбиржи, о чём я пишу последние месяцы: 👍 за то, что предупредил о потенциальной коррекции в нефти заблаговременно

Нефть — 100$ 🔼 ◽️Геополитика преподнесла серьёзный повод для реализации моего прогноза роста нефти выше 70$ за баррель. В моменте цена сегодня достигала уровня 77.4$, и некоторые новостные издания даже начали говорить о возможности роста выше 100$ при сценарии перекрытия Ормузского пролива. Однако мне такие выводы кажутся поспешными. ◽️Несмотря на ажиотаж, я считаю, что сейчас мы находимся вблизи локальных пиков. На текущих уровнях нефть сталкивается с серьёзными сопротивлениями, для преодоления которых потребуется резкая эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Вероятность столь радикального развития событий сейчас минимальна — только прямое вмешательство третьих стран (например, арабских государств или США) могло бы подтолкнуть цены выше 80$. Но даже в таком случае нужно не забывать, что все предыдущие геополитические шоки в 2024 году приводили лишь к кратковременному росту сырья. Поэтому в ближайшие месяцы я ожидаю консолидацию нефти в диапазоне 65-75$ с последующим снижением сильно ниже 60$ уже в четвёртом квартале 2025 года. ◽️Что это значит для российского рынка? Краткосрочно рост цен на нефть прекрасно вписался в мой сценарий отскока нефтегазового сектора. Однако позитив в бумагах типа ROSN и LKOH , вероятнее всего, продлится совсем недолго, после чего нас ждёт коррекция и боковик. Текущий скачок не следует воспринимать как устойчивый разворот на длительный период. Скорее нефтегазовый сектор будет находится в ценовом болоте. ◽️Для валютного рынка это дополнительный аргумент в пользу укрепления рубля CRM5, что замедляет инфляцию и открывает ЦБ пространство для возможного снижения ставки на заседании в июле. Такой сценарий позитивен для внутреннего рынка и особенно для банковского сектора. ◽️В итоге текущий геополитический «чёрный лебедь» почти не изменил мои планы по фондовому рынку. Продолжаю удерживать акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, и игнорирую временное ралли в нефтяных бумагах. За дальнейшими обновлениями прогнозов следите на канале. Переходите и подписывайтесь 🔼