Альфа и Бета сидели на трубе

... Коэффициенты Альфа и Бета - это показатели эффективности инвестиций. Альфа показывает доходность, а Бета — риск. Согласно теории портфельного инвестирования, предложенной Гарри Марковицем, доходность любой акции в долгосроке стремится к средней доходности общего рынка. Но на коротких промежутках времени доходность акций и рынка может существенно отличаться. И с этим трудно не согласиться, поскольку практические 100-летние наблюдения за фондовым рынком Америки это подтверждают. Поэтому инвестор вне зависимости от своей стратегии инвестирования и склонности к риску должен обращать внимание на то, как его акции и портфель в целом ведут себя по сравнению с общим рынком. Для России это индекс Московской биржи, а для рынка США — S&P 500.  Если портфель инвестора хуже рынка - проще купить фонд и довольствоваться средней доходностью. Если портфель инвестора лучше - ну что же, он красавчик, так держать! Риск акции относительно общего рынка называется волатильностью (от англ. volatility - изменчивость). Коэффициент бета как раз показывает эту волатильность. Чем выше волатильность, тем выше потенциальная доходность, а вместе с ней – и риски. Есть очень высоковолатильные активы (например, акции) и низковолатильные (облигации). 🔹Коэффициент бета Формула достаточно сложная — отношение ковариации доходности акции и доходности рынка к дисперсии рыночной доходности.  Не заморачивайтесь. Самостоятельно рассчитывать бету для каждой акции очень трудоемко. Проще всего зайти на любой сайт-скринер, где она уже рассчитана для каждого эмитента😊 Ну, или можно посмотреть на сайте Мосбиржи по адресу: https://www.moex.com/ru/forts/coefficients-values.aspx. На сайте американского экономиста, профессора Асвата Дамодарана, можно найти бету для американских ценных бумаг. Он рассчитывает бету за 1 год с шагом в 1 неделю. Сайт профессора: http://people.stern.nyu.edu/adamodar/. Для биржевых фондов (ETF) бету за 2 год и 5 лет можно посмотреть здесь: https://seekingalpha.com/etfs-and-funds/etf-screener. 📝Интерпретация беты очень простая: ▫️Бета < -1 — Волатильность сильная. Цена акции движется в обратную сторону относительно рынка. То есть рынок растет — цена акции сильно падает и наоборот ▫️-1 < Бета < 0 — Волатильность слабая, при этом динамика также обратная. Рынок растет — цена падает ▫️0 < Бета < 1 — Волатильность слабая, а цена движется однонаправленно с рынком. Ранок растет — цена акции растет, рынок падает — цена акции падает. В этом случае риск владения акции ниже, чем рыночный риск.  👉Например, бета у акции 0,5. Если рынок падает на 5%, то акция упадет на 2,5%, и наоборот: если рынок растет на 10%, то цена вырастет на 5% ▫️Бета > 1 — Акция сильно волатильная и движется с рынком однонаправленно, но сильнее. Поскольку риск выше. 👉Например, бета акции 2. Если рынок вырос на 5%, то акция на 10%. Если рынок упал на 7%, то акция на все 14%. 📌Также можно рассчитать показатель бета для всего портфеля. Для этого надо просто умножить бету акции в портфеле на вес этой акции в портфеле, сделать так по каждой позиции и полученные значения сложить. Формула такая: 🖋Бета портфеля = Бета1 * вес1 + Бета2 * вес2 + Бета3 * вес3...., где 1,2,3, ... — это акции в портфеле Отсюда можно рассчитать ожидаемую доходность портфеля с учетом риска, просто перемножив бету портфеля и доходность рынка. Формула: 🖋Доходность портфеля = Бета портфеля * доходность рынка Такой метод подходит больше для пассивного инвестирования, когда инвестор выбирает для себя оптимальный уровень риска и формирует портфель, исходя из этого.