🔥 Стальные качели: как Северсталь балансирует между инвестициями и падением прибыли CHMF Продажи вверх, выручка вниз? 🤔 Во II квартале 2025 года Северсталь нарастила продажи металлопродукции на 4% (до 2.79 млн тонн), но выручка рухнула на 16% (185.5 млрд руб.). Почему? - Цены на сталь упали до уровней 2023 года, несмотря на 20% инфляцию за 2 года. - Спрос просел из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и спада в строительстве, машиностроении, ТЭК. - Портфель сместился в сторону полуфабрикатов (чугун, слябы), чья доля выросла до 49%, "съедая" маржу. EBITDA: удар ниже пояса 😰 Показатель обвалился на 36% (39 291 млн руб.), а рентабельность скатилась с 28% до 21%. Причины: - Инфляция затрат на фоне падения цен. - Сегмент "Российская Сталь" показал рентабельность всего 13% (-9 п.п. г/г). - "Ресурс" держится лучше (EBITDA +4%), но не спасает общую картину. Деньги уходят в инвестиции 🚀 Компания вложила 43 524 млн руб. за квартал (в 2 раза больше, чем год назад!) в: - Модернизацию доменных печей. - Фабрику окомкования. - Продукты с высокой добавленной стоимостью (ВДС). Итог: свободный денежный поток (СДП) рухнул на 85% (до 3.6 млн руб.). За 6 месяцев СДП и вовсе отрицательный (-29 115 млн руб.). Долги vs Ликвидность: парадокс 💰 - Чистый долг почти нулевой (1.5 млрд руб.), а отношение к EBITDA — 0.01x (лучший в отрасли!). - Но денежная подушка уменьшилась до 95 651 млн руб. (со 128 571 млн в декабре 2024). - Дивиденды за 2К 2025 отменены — компания копит силы для стратегических проектов. Что это значит для инвесторов? 🤔 1. Дивидендные риски: если СДП останется в минусе, выплаты могут "заморозиться" надолго. 2. Ставка на полуфабрикаты — временная мера. Давление на маржу продолжится, пока не восстановится спрос на ВДС. 3. Ключ к росту — снижение ставки ЦБ РФ. Уже в 2026 году это может оживить строительство и машиностроение. 💡 Вывод: Северсталь играет в долгую. Жертвуя прибылью сегодня, она строит фундамент для рывка, когда рынок оживет. Но инвесторам стоит запастись терпением: дивидендный "туннель" может затянуться до 2026 года. Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор

🔥 Ключевая ставка 20%? Ваш доход может быть ВЫШЕ! 5 надежных облигаций с купоном до 25% Пока банки предлагают вклады ДО ключевой ставки (часто 17-19%), умные инвесторы смотрят на облигации. Зачем довольствоваться 20%, если можно получить 20-25% годовых с рейтингом "А-" и выше? 🤔 Это не фантастика, а реальные бумаги с ежемесячными или квартальными выплатами – ваш личный "денежный кран". Вот где искать потенциал выше ставки ЦБ РФ: 💎 ТОП-5 "Денежных моторов" (Рейтинг А- и выше, YTM >20%): 1. НСКАТД БО-03 RU000A10B461: * YTM: 25.6%! (Серьезный зазор над ставкой ЦБ РФ!) * Купоны: 12 раз в год по 21.37₽ (26% годовых). * Рейтинг: А- (Надежно!). Погашение: март 2028. * Фишка: максимальная доходность в подборке при приемлемом риске. 2. МВ ФИНАНС 001Р-06 RU000A10BFP3: * YTM: 23.3% * Купоны: 12/год по 21.37₽ (26%). * Рейтинг: А. Погашение: апрель 2027. * Фишка: самый высокий купон + ежемесячные выплаты. Стабильный поток. 3. Интерлизинг 001Р-11 RU000A10B4A4: * YTM: 22.3% * Купоны: 12/год по 19.73₽ (24%). * Рейтинг: А. Погашение: февраль 2029. * Фишка: длинный срок до погашения – фиксация ставки надолго. 4. Каршеринг Руссия 001P-05 RU000A10AV31: * YTM: 22.4% * Купоны: 12/год по 20.96₽ (25.5%). * Рейтинг: А. Погашение: май 2026. * Фишка: цена близка к номиналу (104.7%) – меньший риск падения цены. 5. Аэрофьюэлз 002Р-05 RU000A10C2E9: * YTM: 21% * Купоны: 4/год по 49.24₽ (19.75%). * Рейтинг: А-. Погашение: июль 2027. * Фишка: торгуется почти ПО НОМИНАЛУ (100.3%)! Отличный вариант для любителя крупных квартальных выплат. YTM выше купона за счет цены. ⚡ Почему это ВЫГОДНО именно сейчас (при ставке 20%)? 1. Премия к ставке: эти бумаги предлагают доходность выше ключевой ставки ЦБ РФ (20%) при рейтинге от А- и выше. Это премия за рыночные риски и чуть меньшую ликвидность. 2. Защита при снижении ставки: если ЦБ РФ начнет смягчение (прогнозы есть!), рыночная цена ваших облигаций вырастет, давая дополнительный доход при продаже. Покупая сейчас, вы "фиксируете" высокий купон на будущее. 3. Частые выплаты: до 12 раз в год! Это реальная альтернатива зарплате или дополнение к ней. 💰 ⚠️ Риски – не игнорируем! * Кредитный риск (дефолт): рейтинг А- – хороший, но не абсолют. Диверсификация обязательна! Не вкладывайте в одну бумагу >5-10% капитала. * Риск ликвидности: продать некоторые выпуски быстро без потери цены может быть сложно. Покупайте "в портфель", а не для спекуляций. * Процентный риск (если ставка растет): при неожиданном росте ставки ЦБ РФ выше 20% цена облигаций на вторичном рынке упадет. Но высокий купон смягчит удар. 💡 Вывод для российского инвестора: Сейчас – уникальное окно возможностей. Эти облигации позволяют: * Получать доход ВЫШЕ ключевой ставки. * Фиксировать высокую доходность на несколько лет вперед. * Диверсифицировать портфель, снижая зависимость от вкладов или волатильных акций. P.S. Ищите баланс! Не гонитесь только за максимумом YTM. Надежность (рейтинг) и комфортная цена (близость к номиналу) – ваши главные союзники. Удачных инвестиций! 😉 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор

🔥 Стальные испытания: как ММК выжимает результаты в эпоху высоких ставок (операционная отчетность за первое полугодие 2025 года) MAGN Цифры не радуют, и виной всему – макроэкономический шторм: * 🔻 Производство стали рухнуло на 18.2% (5.193 млн тонн vs 6.348 млн тонн в 1П 2024). Турция, когда-то заметный игрок, полностью сошла на ноль (0 тонн vs 274 тыс. тонн год назад) – кризис там бьет больно. * 🔻 Продажи металлопродукции просели на 14.9% (4.921 млн тонн). Особенно пострадала "золотая жила" – премиальный сегмент (продукция с высокой добавленной стоимостью): минус 18.1% (2.005 млн тонн). Толстый лист для трубников, холоднокатаный прокат, прокат с покрытиями – спрос упал везде. Доля премиум-продукта в портфеле снизилась до 40.7% (с 42.3%). 💔 * 🔻 Чугун (-8.8%) и железорудное сырье (-19.4%) тоже в минусе. Виной – запланированные капремонты доменных печей (больше, чем год назад) и общее замедление темпов. Почему так? Комбинат честно указывает на причины: высокая ключевая ставка душит деловую активность в России, а тяжелая конъюнктура в Турции закрыла этот экспортный клапан. Капремонты в прокатных цехах добавили сложностей. Но не все так мрачно! Есть точки роста и упорная работа над устойчивостью: * ⛏️ Угольный концентрат: рост +16.1% (1.562 млн тонн)! Увеличение добычи – важный плюс для сырьевой независимости, даже если внутренняя потребность ММК в нем снизилась (объемы в квартале падали). * 🌱 ESG – не просто буквы: здесь реальные победы! * Травматизм (LTIFR) снижен на 29% за полгода (0.49)! Работа над культурой безопасности дает плоды. 👍 * Выбросы в атмосферу (удельные) упали на 2.1% (12.93 кг/тонну стали). Запуск новой коксовой батареи №12 и экопрограммы работают. Валовые выбросы рухнули на 16.3% (67.14 тыс. тонн) – это очень значимо для жителей Магнитогорска и репутации компании. * 👨‍🏭 Люди: индексация зарплат на 10-15% с 1 июня – важный шаг для сохранения коллектива в непростые времена. Квартальные нюансы: робкое оживление? Второй квартал намекает на возможное дно или осторожное восстановление относительно ужасного первого квартала: * Сталь +1.8%, Чугун +8.8% (завершили ремонт печи №6). * Общие продажи металла +2.7% (в основном за счет горячекатаного проката). * Хотя премиум-продукт в квартале все еще в минусе (-2.0%), некоторые позиции глубокой переработки (оцинковка +6.8%, лента +5.0%) показали рост. Продажи труб в квартале и вовсе взлетели на 118.4% (хотя в полугодичном разрезе все равно -21.6%). Прогноз: ставки диктуют правила Третий квартал не сулит легкой жизни. Комбинат прямо предупреждает: спрос останется под давлением из-за все той же высокой ключевой ставки. Ждать быстрого разворота тренда пока не приходится. 😟 Выводы для инвестора: терпение и выбор 1. Барометр промышленности: ММК – зеркало проблем российской металлургии и макроэкономики (ставки, внутренний спрос, экспортные трудности). Его динамика – важный индикатор. 2. Сила управления: комбинат демонстрирует операционную дисциплину: проводит ремонты, контролирует издержки, умудряется наращивать угледобычу и улучшать ESG-показатели даже в шторм. Работа с персоналом и репутацией – плюс. 3. Премиум – будущее, но...: падение доли высокомаржинальной продукции тревожит. Восстановление этого сегмента – ключевой фактор для будущей маржинальности и роста котировок. Следим за спросом от трубников и автопрома! Первое полугодие 2025 года для ММК – история про выживание и адаптацию в экстремальных условиях. Комбинат не сломлен, работает над эффективностью и устойчивостью, но чуда ждать не стоит. Инвесторам – запастись терпением и внимательно следить за ключевой ставкой ЦБ РФ и динамикой премиального сегмента. Будет сложно, но шансы есть! 💪 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе