Делимобиль 2025: рост сквозь трещины

📉 Рыба растет, выручка уплывает: парадокс «Инарктики» и сигнал для инвесторов 🐟 В мире инвестиций часто ищут простые истории роста. Но реальность сложнее и интереснее. История «Инарктики» за 2025 год — яркий пример, когда цифры отчетов говорят на двух разных языках. С одной стороны — болезненное падение, с другой — тихая подготовка к рывку. Что перевесит? Год болезненных, но ожидаемых итогов Цифры, которые компания обнародовала 5 февраля 2026 года, выглядят тревожно. Выручка рухнула на 22%, до 24,6 млрд рублей, а объем продаж — на 14%. Причины известны: эхо прошлых проблем. В 2023 году компания, как и многие, пережила шок разрыва логистических цепочек. А в первой половине 2024-го реализовались биологические риски — грубо говоря, часть рыбы погибла или не выросла до нужных кондиций. Из-за этого в 2025 году просто не хватило товарной рыбы на продажу. Усугубила ситуацию и конъюнктура: укрепление рубля снизило цены реализации. Финансовые результаты первого полугодия 2025 были и вовсе убыточными (чистый убыток 7,5 млрд руб.). Картина, прямо скажем, безрадостная. 😔 Скрытый в воде потенциал: фундамент заложен Однако в этой мрачной статистике есть один показатель, который светится ярко-зеленым светом. Биомасса рыбы в воде — то есть «живой запас» на будущее — выросла на 33%, до рекордных 30,1 тыс. тонн. Это даже немного выше уровня благополучного 2023 года (34 тыс. тонн). Генеральный директор Илья Соснов прямо называет это «восстановлением» и «основой для роста». Более того, динамика внутри года обнадеживает. Если в первом полугодии компания провалилась, то во втором продажи взлетели на 47% в натуральном выражении, а выручка — на 11%. Ключ к будущему — в рекордном сезоне зарыбления 2025 года, когда в садки выпустили 10,7 млн мальков, на 40% больше, чем годом ранее. Эти мальки и есть будущие тонны товарной рыбы. Компания уже строит планы по удвоению производства до 60 тыс. тонн в среднесрочной перспективе. Что это значит для инвестора? 👨💼 Перед нами классическая дилемма «настоящее vs будущее». И несколько четких выводов: 1. Компания пережила «дно». Самые тяжелые операционные сбои, судя по заявлениям, позади. Биомасса восстановлена — это фундаментальный факт. 2. Риски сместились. Теперь главная угроза не внутри компании, а вовне: колебания цен на рыбу и курс рубля, от которых напрямую зависит маржинальность. 3. Требуется терпение. Рыба — не IT-стартап, она растет по своим биологическим ритмам. Основной урожай с «посева» 2025 года будет собран в 2026-2027 годах. Инвестиции сюда — история на несколько лет. 4. Ставка на суверенитет. «Инарктика» — флагман российской аквакультуры, стратегическая отрасль импортозамещения. Её успех важен не только акционерам. Таким образом, отчет «Инарктики» — это не приговор, а сложная головоломка. Он показывает компанию на перепутье: позади — шок от убытков, впереди — ясная, но долгая дорога восстановления. Для инвестора это возможность не поймать сиюминутную волну, а сделать осознанную ставку на восстановление ключевого игрока в стратегической отрасли. Главное — иметь достаточно терпения, чтобы дождаться, когда рыба в садках превратится в деньги в кассе. 🚀 #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици AQUA

Нефтяные качели: как долго рубль продержится на высоте? 🛢️📉 За последний год рубль продемонстрировал удивительную силу, став одной из самых крепких валют в мире, укрепившись к доллару примерно на 30%. На этом фоне обвал цен на российскую нефть Urals с 63 до примерно 41 доллара за баррель выглядит парадоксально. Как так вышло, и что ждёт национальную валюту впереди? Давайте разбираться. Мнимый парадокс: почему рубль не падал сразу? Устойчивость рубля при дешевеющей нефти — искусственная. Её обеспечили два мощных фактора: 1. Бюджетное правило и интервенции ЦБ. Для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов государство резко нарастило продажи валюты. Ежедневные нетто-продажи со стороны Минфина и Центробанка в начале февраля достигли 17.42 млрд рублей, что служило «костылём» для курса. 2. Сверхвысокая ключевая ставка в 16% делала рублёвые сбережения крайне привлекательными, сдерживая спрос на иностранную валюту. Однако за кажущимся спокойствием скрываются трещины в фундаменте. Доходы от нефти и газа, составляющие основу бюджета, в январе 2026 года рухнули на 46% в годовом выражении, опустившись до 393.3 млрд рублей. Санкции привели к рекордному дисконту Urals к марке Brent, который в январе достигал 40%. А традиционные покупатели — Индия и Китай — уже сокращают импорт. Скелет в шкафу: что ослабит рубль в 2026 году? Текущая стабильность — иллюзия, за которой последует закономерная коррекция. Большинство независимых экспертов сходятся во мнении: 2026 год станет годом ослабления рубля. Вот главные причины: · Нисходящий тренд на нефть. Цена Urals, заложенная в бюджете (59$), не соответствует реальности. Аналитики прогнозируют её на уровне 52-54$, а Brent — около 63-65$ за год. · Смягчение денежно-кредитной политики. Для стимулирования экономики ЦБ начнёт снижать ключевую ставку (ожидается до 12% к концу года), что снизит привлекательность рубля. Консенсус-прогноз на конец 2026 года: курс доллара в диапазоне 92-100 рублей. Минэкономразвития ожидает средний курс 92.2 рубля, а аналитики ведущих инвестиционных компаний говорят о 95-100 рублях. Ослабление будет постепенным и управляемым, так как слишком слабый рубль разгонит инфляцию, а слишком сильный — душит экспорт. Выводы для инвестора: не спать, а действовать 💼 Что значит эта ситуация для обычного человека и инвестора? 1. Готовьтесь к удешевлению рубля. Устойчивое укрепление закончилось. Разумная диверсификация сбережений (в активы, номинированные в юанях, золото) перестаёт быть рекомендацией, а становится необходимостью. 2. Следите за действиями ЦБ. Сигналы о начале цикла снижения ключевой ставки станут важным триггером для ослабления национальной валюты. 3. Рассмотрите юань как ключевой актив. В условиях санкций юань укрепляет свои позиции как основная валюта для расчётов. Эксперты ожидают движение пары CNY/RUB к отметке 12.0-12.5 к концу года. Для отслеживания тренда можно использовать инструмент CNYRUB_TOM на Московской бирже. Нынешняя устойчивость рубля — не победа экономики, а результат временных административных мер. Когда их эффект иссякнет, на первый план выйдут фундаментальные, но неумолимые законы экономики: дешёвая нефть и изолированная экономика не могут иметь сильную валюту. Время готовиться к новой реальности наступило уже сегодня. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици CNYRUBF

РусАгро-2025: рекорды в полях и тени в судах 📈⚖️ Агрохолдинг «Русагро» завершил 2025 год с рекордной выручкой в 424 млрд рублей, показав рост в 16%. Финансовые показатели выглядят блестяще: скорректированная EBITDA выросла на 22%, а чистая прибыль — на 20%. Но за сухими цифрами годового отчёта скрывается настоящая драма, ставящая инвесторов перед сложным выбором. Двигатели роста: M&A и мясо Основной драйвер роста — успешная интеграция свиноводческого комплекса «Агро-Белогорье», приобретённого в конце 2024 года. Этот актив принёс около 12% общей выручки и колоссальные 23% групповой EBITDA. Без этой сделки органический рост выручки составил бы лишь 6%. · Мясной бизнес стал локомотивом: выручка подскочила на 71% до 94 млрд рублей. · Масложировой сегмент (+7% к выручке) держался на экспорте, несмотря на долгую модернизацию ключевого завода. · Сахарное направление пережило сложный год из-за плохого урожая свеклы-2024, но компания завершила проект по запуску систем долгосрочного хранения, что даст плоды в 2026 году. Темное облако на правовом горизонте ⚠️ Однако над этими успехами нависла тень уголовного дела. Основатель и крупный акционер Вадим Мошкович был арестован в марте 2025 года. Его обвиняют в мошенничестве при покупке активов «Солнечных продуктов» и в возможном даче взятки. Последствия уже ощущаются: доля Русагро в том самом «Агро-Белогорье», которое обеспечило рост, была передана в доверительное управление корпорации Белгородской области. Формально актив принадлежит компании, но реальный контроль временно утрачен. Какие выводы можно сделать? 🤔 Перед нами классическая ситуация «разделённого мира»: 1. Операционный бизнес здоров, диверсифицирован и наращивает мощности. 2. Корпоративное управление под вопросом из-за судебных процессов против ключевой фигуры. Это создаёт репутационные и регуляторные риски, которые могут в любой момент ударить по стоимости активов. Инвестиции в «Русагро» сегодня — это пари на то, что операционная машина перевесит юридические проблемы. Решение остаёза за вами: готовы ли вы к такой игре, где фундаментальный анализ встречается с судебными сводками? 💼🎲 #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици RAGR