🚀 Астра взлетела: рекордная выручка, но куда пропала прибыль? 💰
$ASTR
ПАО "Группа Астра" опубликовала отчет за 1 квартал 2025 года по МСФО, и цифры заставляют задуматься. Выручка взлетела на 69.5% (до 3,14 млрд ₽ 🚀), но чистая прибыль упала на 9% (183,7 млн ₽). Почему? Разбираемся в деталях!
🔥 Драйверы роста:
1. Лидерство в импортозамещении: спрос на Astra Linux и экосистемные продукты (Termidesk, RuPost) остается высоким. Выручка от ОС Astra Linux – 1,27 млрд ₽ (40% от общего объема).
2. Сервисы в тренде: доходы от сопровождения ПО выросли в 3 раза (до 1,14 млрд ₽), а хостинг-услуги принесли 72,6 млн ₽ (новое направление!).
3. Деньги рекой: денежные средства удвоились (2,73 млрд ₽ 💵), чистый долг стал отрицательным (-110,7 млн ₽). Ликвидность – сильная сторона!
⚠️ Тревожные звоночки:
- Сжатие маржи: себестоимость и операционные расходы (R&D, маркетинг, администрирование) выроли быстрее выручки. Операционная прибыль (211 млн ₽) – лишь 6.7% от выручки.
- Мотивация "кусается": затраты на программу лояльности сотрудников – 314,9 млн ₽ (74,9 млн – нетиповые расходы). Без них чистая прибыль была бы 258,6 млн ₽ 😮.
- Дебиторка: хотя задолженность снизилась (с 7,9 до 3,5 млрд ₽), 59% выручки зависит от 5 дистрибьюторов. Риск концентрации!
📌 Что важно для инвесторов?
1. Санкции vs Господдержка: компания работает в условиях санкций, но получает госсубсидии (15 млн ₽). Стабильность клиентов (госкомпании, ТЭК, финансы) – плюс.
2. Сезонность: пик продаж – конец года (бюджетирование клиентов). Ждем всплеска в 4 квартале 2025!
3. Дивиденды: совет директоров рекомендовамл 3,14 ₽ на акцию за 2024 год, окончательное решение на собрании акционеров 27.06.2025.
💡 Вывод:
Астра – флагман российской IT-индустрии с мощной экосистемой (11 продуктовых компаний!) и поддержкой государства. Но рост прибыли тормозят высокие затраты на персонал и R&D. Инвесторам стоит следить за:
- Контролем расходов;
- Динамикой маржи;
- Рисками валютных колебаний (курсовые разницы -17 млн ₽).
Перспективы есть, но "звездным" квартал не назвать. Ждем полугодия! 🔍
Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно.
#новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе