🌊 РусГидро: Потенциал в шторме убытков

🚨 «Монополия» сломалась: что будет с вашими облигациями? Сегодня, 22 декабря 2025 года, для инвесторов АО «Монополия» прозвучал тревожный звонок. Компания не смогла выплатить купонный доход в 10,17 млн рублей по облигациям серии 001Р-06. Это был не единичный сбой, а симптом системного кризиса ликвидности, который заставил эмитента приостановить все купонные выплаты и готовить полную реструктуризацию долга. Что происходит на самом деле? Ситуация развивалась как снежный ком. Еще 4 декабря 2025 компания допустила технический дефолт по погашению облигаций серии 001P-02 на 260 млн рублей. Причиной назвали задержку в реализации транспортных средств, которая «в моменте» лишила бизнес необходимых денег. Несмотря на попытки исправить положение, к 18 декабря 2025 погасить долг так и не удалось. Попытки удержать выплаты по другим выпускам оказались тщетными. Рыночные условия — падение тарифов на грузоперевозки, охлаждение спроса и высокая ключевая ставка — добили и без того ослабленный денежный поток. Результат закономерен: компания признала, что не может исполнять обязательства в прежнем режиме. Цифры, которые говорят сами за себя За сухими новостями скрываются тревожные финансовые показатели «Монополии»: · Консолидированная выручка группы в 2024 году — 60,2 млрд рублей (рост 15%). · Годовой чистый убыток — 3,4 млрд рублей (против прибыли годом ранее). · Чистый долг остался на уровне 13,5 млрд рублей, а отношение долга к EBITDA ухудшилось до 4,9x. Компания оказалась в долговой ловушке, где для обслуживания текущих обязательств просто не хватает операционной прибыли. Что будет дальше? «Монополия» обещает представить единый план реструктуризации по семи выпускам своих биржевых облигаций (объемом 6,7 млрд руб.) уже в январе 2026 года. Это означает, что держателям, скорее всего, предложат новые, менее выгодные условия: отсрочку платежей, снижение купона или обмен на другие инструменты. Ближайшее испытание — 25 января 2026 года, когда нужно погасить выпуск на 3 млрд рублей. Удастся ли компании договориться с кредиторами до этого срока — большой вопрос. 🤔 Урок для инвестора Эта история — не просто частный случай, а наглядный учебник по кредитному риску. 1. Ликвидность важнее прибыли. Компания может показывать рост выручки, но если у нее хронический дефицит свободных денег (как у «Монополии»), это прямой путь к дефолту. Смотрите на Cash Flow, а не только на EBITDA. 2. Диверсификация — ваша броня. Вложения в один-два выпуски или в один сектор (например, логистику) многократно увеличивают риски. 3. Реструктуризация — это убытки. Приостановка выплат и переговоры почти всегда означают финансовые потери для инвестора. Нужно быть к этому готовым. 4. Внимание к макросреде. «Монополия» стала заложником высокой ключевой ставки и спада в грузоперевозках. Игнорировать отраслевые и общеэкономические тренды нельзя. Ситуация с «Монополией» — жесткое напоминание: на рынке облигаций нет гарантированной доходности, есть компенсация за риск. И когда этот риск материализуется, последствия ощущают на себе все держатели. 💡 Оставайтесь в курсе событий, диверсифицируйте портфель и всегда оценивайте, сможет ли компания расплатиться с вами не «когда-нибудь», а здесь и сейчас. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици RU000A10C5Z7

Золотой якорь: что скрывает рекордный забег «Селигдара» 🏁 Спрос на «тихие гавани» на рынке в 2025 году достиг исторического максимума. На этом фоне золотодобывающий холдинг «Селигдар» поставил собственный рекорд, завершив самое длительное в своей истории размещение «золотых» облигаций серии GOLD03. Прием заявок Московской биржей закончился 26 декабря 2025, на несколько дней раньше первоначального срока. Что стоит за этим марафоном длиной более года и о чем он говорит инвесторам? Суть инструмента: золото в оболочке купона Облигации GOLD03 — это уникальный гибрид. Их номинал привязан не к рублю, а к 1 грамму золота, пересчитанному по учетной цене Банка России. Инвестор получает фиксированный купонный доход 5.5% годовых (выплата раз в 91 день), а в дату погашения — эквивалент стоимости золота на тот момент. Срок обращения бумаг — 5.24 года. Это уже третий подобный выпуск компании, общий объем предыдущих двух составил 17.8 млрд рублей. Почему именно сейчас? Идеальный шторм для золота Затяжное размещение совпало с феноменальным годом для драгоценных металлов. В 2025 году золото выросло в цене более чем на 65%, а серебро — на почти 120%. Рост подпитывают: · Покупки центробанков: в третьем квартале 2025 года мировые ЦБ приобрели 220 тонн золота, стремясь диверсировать резервы. · Геополитическая неопределенность и ослабление доллара. · Спрос инвесторов, ищущих защиту от волатильности на фондовом рынке. В таких условиях «золотые» облигации стали удобной и законной альтернативой прямому владению слитками для многих российских инвесторов. Что за эмитент? Взгляд на фундамент Успех размещения был бы невозможен без операционных успехов самого «Селигдара». За 9 месяцев 2025 года: · Выручка холдинга выросла на 44% до 61.8 млрд рублей, в основном за счет продажи золота. · Производство золота увеличилось на 8%, а олова — на 48%. · Компания демонстрирует высокую рентабельность: показатель банковской EBITDA составил 48%. Однако важно видеть и риски. Чистый убыток компании за тот же период — 7.7 млрд рублей, хотя он и снизился на 24%. Часть убытка носит неденежный характер и связана с бухгалтерской переоценкой золотых обязательств на фоне роста цены металла. Более серьезный вызов — долговая нагрузка: соотношение чистый долг/EBITDA составляет 3.35х. Размещение облигаций поможет рефинансировать эту нагрузку. Выводы для инвестора: свет и тени 1. Диверсификация: GOLD03 — это инструмент для тех, кто хочет получить долю в росте цены золота, но при этом иметь регулярный купонный доход в рублях. 2. Защита от валютных рисков: рублевый расчет по цене золота может служить хеджированием от девальвации рубля, если цена на металл в долларах остается высокой. 3. Двойной риск: инвестор принимает на себя кредитный риск компании-эмитента (ее финансовое состояние) и товарный риск (возможное падение цены золота). Это не безрисковый актив. 4. Конкуренция доходности: купон в 5.5% при текущей инфляции обеспечивает небольшую реальную доходность. Основная потенциальная прибыль заложена в росте котировок золота. Рекордный «золотой марафон» «Селигдара» красноречиво показывает настроения на рынке. Это история не только об одной компании, а об инвестиционном тренде в эпоху нестабильности. Для вдумчивого инвестора такие бумаги — не просто спекуляция, а осознанный выбор в пользу стратегии сохранения капитала с попыткой его приумножить. Но, как и с любым активом, здесь важно соблюдать баланс и четко понимать, за что вы платите свои деньги. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици SELG

ДОМ.РФ: 78,5 млрд, которые говорят сами за себя 🏗️💰 Цифры только что опубликованной отчетности ПАО «ДОМ.РФ» за 11 месяцев 2025 года говорят громче любых аналитических прогнозов. Государственный гигант, фундамент жилищного рынка страны, демонстрирует рост, который заставляет присмотреться даже самых осторожных инвесторов. Что в цифрах? Чистая прибыль взлетела на 21% — до 78,5 млрд рублей. Каждый вложенный рубль собственного капитала принес 21% доходности (ROE). Активы группы перешагнули отметку в 6,2 трлн рублей. Это не просто отчет — это заявка на лидерство. Откуда такой рост? Двигатели два. Во-первых, базовый банковский бизнес: чистые процентные доходы подскочили на 37% (до 119 млрд руб.) на фоне растущего кредитного портфеля и высокой маржи. Во-вторых, стратегические проекты: за 11 месяцев заключено 140 сделок проектного финансирования на 1,1 трлн рублей, а объем секьюритизации ипотеки достиг 1,75 трлн. Компания не просто кредитует, она создает целые финансовые экосистемы. Что это значит для инвестора? Менеджмент, окрыленный результатами, уже повысил прогноз по годовой прибыли до 88,1 млрд рублей. А следом за прибылью приходят и дивиденды. При традиционной политике выплаты 50% от чистой прибыли, дивидендная доходность может составить 13,5–14%. В условиях не самой простой денежно-кредитной политики такие цифры выглядят очень убедительно. Вывод прост. «ДОМ.РФ» сегодня — это не просто институт развития, а мощная, прибыльная финансовая машина с государственной поддержкой. Его отчет — это история про то, как стратегический фокус и масштаб переводятся в устойчивую прибыль и щедрые выплаты акционерам. Для российского инвестора это сигнал: иногда самые надежные возможности лежат не в трендовых секторах, а в фундаменте экономики. 💡 Цифры впечатляют, но помните: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Любые решения требуют личного анализа. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици DOMRF