АФК Система: рекордная выручка и неожиданные убытки

Войти

💥 Система: 300 миллиардов выручки и 20 миллиардов убытка. Где логика? АФК "Система" опубликовала отчёт за 1 квартал 2025 года по МСФО, и цифры заставляют задуматься. Консолидированная выручка выросла на 8,4% до 295,7 млрд рублей — рекорд! 😮 Скорректированная OIBDA взлетела на 19,9% до 84,3 млрд рублей. Но вместо прибыли — чистый убыток в 21,2 млрд рублей. Как диверсифицированный гигант, управляющий триллионными активами, ушёл в минус? Драйверы роста: - 🏗️ Девелоперы (+33% OIBDA) и медицина (+28%) стали локомотивами. - 🌲 Лесопромышленный холдинг привлёк 113 млрд рублей через допэмиссию, сократив долг втрое. - 🏨 Гостиничный актив вышел на новые рынки (Дальний Восток, Алтай) и открыл 40-й отель. Почему убыток? Ответ — долги. 💸 Чистые обязательства корпоративного центра — 327,9 млрд рублей (+4% за квартал). Процентные расходы съели операционную прибыль. Во 2 квартале "Система" разместила облигации под 22,75% годовых — дорогие деньги в условиях жёсткой монетарной политики ЦБ РФ. Что в портфеле? - Телеком (65% долга группы) и девелоперы несут основные риски. - Рубль — 100% финансирования корпоративного центра. Но ставки купонов по облигациям уже выше 15%. - Капзатраты (44,2 млрд руб.) растут: новые клиники, бизнес-центры, отели. Выводы для инвесторов: 1️⃣ Диверсификация работает — активы в медицине, сельском хозяйстве, фармацевтике (выход в Азию) показывают взрывной рост. 2️⃣ Долг — ахиллесова пята. Даже лидеры рынка не застрахованы от убытков, если долговая нагрузка опережает EBITDA. 3️⃣ Следите за ставками ЦБ РФ (и сегодня тоже). Процентный риск стал ключевым для прибыли. "Система" доказала: рост выручки ≠ рост чистой прибыли. Инвестируя в российский бизнес, считайте не только доходность, но и цену заёмного капитала. 🤔 Успех портфеля может испариться в один квартал, если долги стоят дороже, чем генерируют активы. Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно.

💥 Инфляция: невидимая война за ваш кошелек и инвестиции. Часть 2 Инфляция — не просто цифры в новостях. Это сила, которая незаметно перекраивает экономику, перераспределяет ваши деньги и диктует правила игры на фондовом рынке. Понимание её связей с экономическим ростом, реакцией рынка и процентными ставками — ключ к сохранению и приумножению капитала. 🔄 Инфляция vs. Экономический рост: друзья или враги? Низкая и предсказуемая инфляция (около 4%) — цель Банка России. Она стимулирует потребление: люди покупают сегодня, опасаясь роста цен завтра. Компании инвестируют в производство, создавая рабочие места. Но высокая инфляция (свыше 10%) — как сейчас в РФ (9.41% в июне 2025 г.) — губительна: - снижает реальные доходы населения, сжимая потребительский спрос 😔. - увеличивает затраты бизнеса на сырьё, кредиты и зарплаты, замораживая инвестиции. - провоцирует «бегство от денег»: люди скупают товары или валюту, усугубляя дисбаланс. 💡 Парадокс: Банк России борется с инфляцией повышением ставок, но это замедляет рост ВВП. Однако стабильность цен — основа для долгосрочных инвестиций. 📉 Российский фондовый рынок: кто выигрывает от инфляции? Акции — традиционный «щит» от инфляции, но не все компании равны: - ✅ Победители: - Сырьевые экспортёры («ЛУКОЙЛ», «Норникель»): выручка в валюте, издержки в рублях. - Ретейлеры («Магнит», X5): перекладывают рост цен на потребителя. - ❌ Проигравшие: - Технологические и долговые компании: их прибыль съедают расходы на кредиты. Индекс Мосбиржи чутко реагирует на инфляцию: - Рост цен → ожидания ужесточения ДКП → продажи акций 📉. - Снижение инфляции (как в июне 2025: 9.41% → 9.60%) → надежды на снижение ставки → рост индекса. 💰 Инфляция и ставки: почему ЦБ РФ держал (держит) ставку на 21% (20%)? Ключевая ставка — главное оружие ЦБ РФ против инфляции. Механизм прост: 1. Повышение ставки → кредиты дорожают → спрос падает → инфляция замедляется. 2. Снижение ставки → деньги дешевеют → экономика ускоряется, но инфляция рискует выйти из-под контроля. ⚠️ Сейчас ставка ЦБ РФ — 20%. Это больно для бизнеса и заёмщиков, но необходимо для обуздания инфляции. Сильное смягчение ожидается не раньше II квартала 2026 г. (может быть и раньше). 💡 Выводы для инвестора: как защититься? 1. Выбирайте «активы-щиты»: - ОФЗ-ИН (облигации с индексируемым номиналом): доходность = инфляция + 2–3%. - Золото и акции золотодобытчиков («Полюс») — классическая страховка. - Дивидендные акции экспортёров (нефть, металлы) и ретейла. 2. Считайте риски: - Вложения в валюту (доллар, евро) могут спасти от девальвации рубля, но инфляция бьёт и по ним. - Недвижимость — надёжно, но требует длительного горизонта и денег без кредита. 3. Держите портфель диверсифицированным: 70% — защитные активы (ОФЗ-ИН, золото), 30% — акции роста. 🔚 Финал: Инфляция — не приговор! Да, она съедает сбережения и пугает новичков. Но для грамотного инвестора — это возможность: купить недооценённые активы, перестроить портфель и заработать там, где другие теряют. Главное — не прятать деньги «в чулок», а заставить их работать в инструментах, которые сильнее инфляции 🛡️💹. P.S. Ваш главный враг — не инфляция, а бездействие. Начните с малого: ИИС + ОФЗ-ИН + диверсификация. Дальше — больше! 😉 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор

🔥 Макроэкономика: скучная теория или уперсила инвестора? Часть 1 Вы смотрите котировки акций, читаете отчеты компаний, но игнорируете ВВП и ключевую ставку? Это как управлять яхтой в шторм, глядя только на компас, но не на карту и радар. 😱 ❓ Что это вообще такое? Макроэкономика — это «пульс» национального хозяйства. Она изучает: - 📉 Циклы роста/спада (ВВП, рецессии); - 💸 Деньги и инфляцию (ключевая ставка, курс валют); - 👥 Рынок труда (безработица, доходы); - 🌍 Глобальные связи (экспорт, импорт, санкции). А микроэкономика? Это ваш «микроскоп» для анализа отдельной компании: прибыль, конкуренты, долги. Без макро — вы видите дерево, но теряете лес! 🌲➡️🌳 💪 Зачем это российскому инвестору? 1️⃣ Ловить волны циклов. Экономика движется волнами: рост → пик → спад → кризис. Пример: - 🔥 Пик 2021 г.: акции дороги, риски высоки; - ⬇️ Спад 2022 г.: шанс купить защитные активы (гособлигации, золото). Следите за ВВП: 2 квартала падения = рецессия! 📉 2️⃣ Прогнозировать ставку ЦБ РФ. Ключевая ставка (текущая 20% в 2025 г.) — главный инструмент против инфляции. Если она растет: - 📉 Акции компаний с долгами падают; - 📈 Облигации с плавающим купоном выигрывают. 3️⃣ Выбирать «победившие» отрасли. Макро показывает, куда дует ветер: - 👉 Потребительский сектор и ИТ: рост доходов населения + импортозамещение; - 👉 Финансы: высокие ставки = прибыль банков. 4️⃣ Страховать риски валюты. Рубль слабеет? Экспортеры (нефть, металлы) зарабатывают больше. Крепчает? Импортеры (техника, лекарства) снижают издержки. 💡 Вывод: ваш чек-лист действий: 1. Добавьте в закладки: - 📌 Календарь Росстата и ЦБ РФ — для данных по ВВП, инфляции; - 📌 PMI-индексы — индикаторы деловой активности. 2. Спрашивайте «Почему?»: - Почему акции X растут? → Потому что ЦБ РФ снижает ставку! 3. Думайте глобально: даже локальные инвестиции зависят от цен на нефть, санкций и курса доллара 🌍. «Игнорировать макроэкономику — все равно что инвестировать с завязанными глазами. Вы можете угадать направление, но путь будет опасным.» 😉 P.S. Не хотите погружаться в данные? Роботы-советники (например, ВТБ, Сбер, Т-Инвестиций) сделают это за вас. Но понимание логики процессов удвоит ваш контроль над портфелем! 🚀 Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор