ВТБ: Исполин находит новую точку опоры в шторм

🏦💹⚖️💼💵 Разбор отчетности по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Когда один показатель падает, другой — взлетает. ВТБ — это гигант, который перераспределяет силы в реальном времени. Его отчетность — это не история стагнации, а мастер-класс по управлению балансом в условиях турбулентности. Смотрим на цифры ——— 📊 Ключевые финансовые показатели (9М 2025 vs 9М 2024) 🔻 Чистые процентные доходы (NII): 267,9 млрд руб. vs 422,2 млрд. Падение (-36,5%) Основная причина: процентные расходы выросли на 45,2% с 2 416 млрд руб. до 3 508 млрд руб. перевесив рост доходов. ↗️ Чистые комиссионные доходы: 226,2 млрд руб. vs 186,6 млрд. Взлет на +21,2%. Второй мотор банка. Расчетно-кассовые операции, эквайринг и гарантии показывают стабильный двузначный рост. ↗️ Операционные доходы: 698,8 млрд руб. vs 677,2 млрд. +3,2%. Итог работы всех «двигателей». Несмотря на падение NII, операционная прибыль растет за счет диверсификации. ↗️ Чистая прибыль (Net Profit): 380,8 млрд руб. vs 375,0 млрд +1,5%. Финансовый итог. Банку удалось сохранить рост чистой прибыли благодаря комиссиям и прочим непроцентным доходам от финансовой деятельности +70.5% 🏛️ Значения обязательных нормативов ЦБ (на 01.10.2025г.) ☑️ Достаточность собственного капитала (Н1.0): 9.8% Норматив ЦБ: ≥ 8,0% → запас +22.5%! ☑️ Достаточность базового капитала (Н1.1): 6.2% Норматив ЦБ: ≥ 4,5% → запас +37.8%! ☑️ Достаточность основного капитала (Н1.2): 7.8% Норматив ЦБ: ≥ 6,0% → запас +30%! Капитальная база ВТБ остается исключительно прочной, обеспечивая банку значительный буфер устойчивости даже в условиях повышенных макроэкономических рисков. Все нормативы превышены на 22-38%, что свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости. ⚙️ Мультипликаторы и коэффициенты 🟢 ROE (Return on Equity): ~18.4% (аннуализировано) Доходность капитала в ~18% не просто превышает отраслевые бенчмарки (10-12%) — она ставит ВТБ в один ряд с мировыми лидерами банковского сектора 🟢 ROA (Return on Assets годовая оценка): ~1,4% При отраслевом нормативе 1,0% ВТБ демонстрирует способность генерировать прибыль с каждого рубля активов лучше среднего по рынку. 🟢 CIR (Cost-to-Income Ratio): ~48.3% Эффективность на хорошем уровне! Банк тратит всего 48.3 копейки операционных расходов на каждый рубль операционного дохода. Показатель находится в целевом диапазоне (≤50%) 🟡 NPL Ratio (доля просрочки): 4,3% vs 3,5% на 31.12.2024 — зона внимания, но уровень остаётся умеренным и далёк от условного порога 10% 🟢 Coverage Ratio (покрытие резервами): ~128.9% Подушка безопасности. На 100 руб. просрочки есть 128 руб. резервов. 🧐 Итоги и рейтинг: ✅ Сильные стороны: • Капитал: Н1.0=9.8% (+22.5%) • Доходность: ROE=18.4% • Резервы: Coverage=128% • Диверсификация: комиссии +21.2% ⚠️ Зоны внимания: Сжатие процентной маржи (NII -36,5%) рост (NPL 4,3%), 🏆 Рейтинг финансовой устойчивости: ⭐️⭐️⭐️⭐️ (4 из 5) ——— ВТБ демонстрирует финансовую мощь и впечатляющую способность к адаптации. Банк нашел новые точки роста, которые компенсируют сложности в основном бизнесе. Это история про устойчивость и стратегическую гибкость гиганта. ❓Готовы ли вы вкладываться в банк, теряющий маржу, но растущий на комиссионной модели и держащий крепкий капитал? 🔍 Источники: vtb.ru ; cbr.ru Расчёты метрик — автор по МСФО 9M 2025. 🔔 Подписывайтесь на @Anton_DivBonds, чтобы не пропустить следующий разбор. ——— #ВТБ #vtbr #акции #облигации #обзор #анализ #финансы #divbonds $VTBR $RU000A107B35 $RU000A107W55 $RU000A1014J2