Ну что, новый дедлайн:

В продолжении вчерашнего поста, в свете последних анонсированных данных, которые уже только ленивый не обсудил: Нефтегазовые доходы (НГД) РФ в январе 2026 обвалились в 2 раза год к году и стали минимальными с июля 2020, и меньше на 12% чем в предыдущем месяце. Об этом 👆 я писал еще полгода назад, тогда объективно откупал Юань. Ждём «успешные» отчеты наших Нефтяников ROSN, LKOH, TRNFP и др. Причины этого писал неоднократно. Санкции, пошлины, дешевеющая нефть, крепкий рубль, увеличивающийся дисконт на нефть РФ и тд. Ну и про наших «друзей»: «Крупнейший покупатель российской нефти — Индия в январе сократила ее импорт в 3,5 раза год к году, заменив часть объемов сырьем из США и с Ближнего Востока. Индия сократила закупки российской нефти в январе на 57% к предыдущему месяцу и в 3,5 раза год к году» Минфин возьмёт из ФНБ 227 млрд (за 2 мес: 419 млрд – 10.3% от ликвидной части ФНБ на конец года), чтоб компенсировать недополученные НГД. При сохранении такой отрицательной динамики, годовой недобор НГД может составит 3-3,5 трлн р., то есть ФНБ с учетом инвест. плана на 2026 будет исчерпан полностью. «Объем ликвидных активов фонда на 1 февраля составил эквивалент 4 трлн 907,126 млрд р., или $54,958 млрд Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 февраля составил 11 трлн 922,371 млрд р. (эквивалент $133,526 млрд) На счетах по учету средств ФНБ размещено 227,517 млрд китайских юаней, 358,961 тонн золота в обезличенной форме и 294,8 млн р.» То есть юаней осталось всего на 2,5 трлн р. С учетом огромной дыры в бюджете, на конец 2025 года 5,65 трлн р. какие варианты?… 1. Увеличение налогов, сборов, утильсборов и тд. 2. Девальвация рубля. 3. Продажа ФНБ неликвидной части, то есть акции и облигации наших эмитентом: «…средства фонда размещены SBER - 3,114 трлн р., VTBR - 133,714 млрд р., AFLT - 92,076 млрд р., DOMRF - 137 млрд р., RU000A0JXPG2 ГТЛК - 58,334 млрд р.; в привилегированные акции RU000A104SY8 РЖД - 722,141 млрд р. и др. Более очевидным мне видится девальвация рубля CNYRUB Цели неоднократно писал, график в помощь. Так как увеличение налогов и тд, которые только что увеличили, может дестабилизировать обстановку внутри РФ, вызвать народное недовольство со всеми вытекающими. А в текущих условиях это крайне нежелательно. А девальвацию рубля всегда можно объяснить, как естественный процесс в текущих условиях, санкции и тд. Но и 1 и 2 варианты проинфляционные! При текущем та увеличении налогов и тд, годовая инфляция ускорилась до 6,46% с 5,59% на конец года. Нас еще ждет вторичный эффект, так как сейчас бизнес, производство и тд., прикинут свои возросшие расходы и поднимут в очередной раз цены на услуги, товары и др. 👇 «Производитель компания Mars уведомил ритейлеров о повышении цен на часть своего базового кондитерского ассортимента в два этапа в феврале и марте. Это связано с ростом себестоимости производства и изменившимися условиями договоров с ритейлерами.» Да и очевидно и понятно, что текущая инфляция в 6,46% - это у них только на бумаге, реальная гораздо выше 16-18%, о чем писал в предыдущем посте. По IMOEXF на данный момент на неделях восходящий тренд поломан, пробили минимальные значения предыдущей недели. До некоторых все-таки начинает доходить реалии переговоров о Мире. Пока не удержали середину 2758 диапазона 3015-2501, посмотрим как закроем неделю. Вообщем ничего не меняется, глобально двигается в нисходящем канале, цели прежние, немного скорректированы 2200-2100 - нижняя граница канала. В принципе если ФНБ начнет раздавать бумаги с целью пополнить ликвидную часть, то весьма реально, еще и по плану Мира не будет никаких подвижек. Как и ранее писал, еще квартал, два и первыми посыпятся наши девелоперы: SMLT «Девелопер «Самолет» обратился за господдержкой на 50 млрд рублей. Акционеры готовы поделиться долей» Сюда еще накинте существующий долг в 128,1 млрд р. и вообще «самолет» )))… ✊

За 2025 год рост потребительских цен на бензин составил 10,78%, почти вдвое обогнав общую инфляцию (5,59% по итогам года). В 2024 году потребительские цены на бензин в стране выросли на 11,13%. Ну то есть у Вас безотказный рост, что и является одним из основных драйверов роста инфляции. «Ситуация на топливном рынке России стабильная, чтобы избежать затоваривания нефтеперерабатывающих мощностей был отменен запрет на экспорт бензинов для нефтяных компаний, заявил в Совете Федерации вице-премьер Александр Новак.» Я прошу прощения, а где она стабильная?!… +11,13% в 2024, +10,78% в 2025?… Или «В октябре поставки бензина из Белоруссии на Петербургскую биржу взлетели в 47 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 36,5 тысяч тонн. Об этом со ссылкой на представителя площадки пишут «Ведомости». Рост поставок продолжается и в ноябре. За первые 19 дней на бирже проданы 21,72 тысячи тонн бензина, что в семь раз больше, чем в тот же период годом ранее.» До этого в Монголию увеличили экспорт в посевную кампанию. Затоваривания это конечно «объективно» сказано. А «затоварить» своим высококачественным внутренний рынок, сбив цены, не импортируя дорогое, низкокачественное топливо из Белоруссии для компаний, для населения и тем самым снизить инфляцию, видимо не в их планах и интересах. Будем гнать на экспорт, это же выгодней, создавая дефицит, а затыкать его будем белорусским топливом. Полный абсурд! Нефтяники ROSN, LKOH, TRNFP и др, из-за санкций, из-за низкой стоимости нефти сейчас отчитаются в очередной раз об обвалившейся прибыли, ну конечно, хоть как-то надо их поддержать, недоедают там парни. Ну все верно, в декабре опять госсредства уменьшились на значительные 2,8 трлн р.,-21,4%, из-за характерных для конца года высоких бюджетных расходов (в декабре 2024 года сокращение было сопоставимым, -2,7 трлн р.,-19,4%). https://cbr.ru/Collection/Collection/File/59619/razv_bs_25_12.pdf Что там с дефицитом бюджета?… Население за все заплатить, через высокие цены на топливо и тд. Да если взять как они там рассчитывают инфляцию, выкинув категории с наиболее высокими показателями инфляции. Те же автомобили, автозапчасти, строительные материалы и тд, которые выросли как раз на уровень ключевой ставки 16%, а то и выше. Ну то есть по их данным годовая инфляция 6,43%, а ключевая ставка 16% - это же полный абсурд. Причем сами же стимулируют рост цен на те же автомобили через утильсборы, ну все верно, эту же категорию Росстат не учитывает при расчете инфляции. Вообщем идет одурачивание населения полным ходом. Я бы на все это не обращал внимание, если бы они реально боролись с инфляцией. Но единственное что они делают, это держат крепким рубль и то из-за огромного дефицита бюджета, продавая золото/валюту, но и здесь осталось не долго, как писал в комментариях к прошлому посту - «музыка давно уже не играет, а фраер все танцует». По CNYRUB на неделях опять пытаемся сформировать восходящий тренд, после отката в зону покупок, телом и тенью пока пробиваем значения предыдущей недельной свечи, посмотрим как закроем неделю, но и тут уверенности нет. Опять там высосанные из пальца надежды на Мир. Но опять Лавров на прошлой неделе расставил все точки над i «Многократно говорили, президент Владимир Путин часто напоминал об этом, что перемирие, которого опять добивается Зеленский, хотя бы на 60 дней, а лучше подольше, для нас неприемлемо» Он также заявил, что честными гарантиями безопасности для России и Украины являются те, которые были достигнуты в рамках стамбульских договоренностей в 2022 году. Но на IMOEXF кто-то где-то видит позитив. На золоте GDZ6, на серебре SVM6 прошла масштабная утилизация, началась на следующий день, как я написал, что финал уже близок в прошлом посте. Отмаржинколили всех в лонгах, а теперь маржинколят всех и шортах. По технике четко пришли на первые поддержки. По биткоину BTH6 также пришли на хорошую поддержку, ложно пробили, думаю сейчас тоже могут вынесут шорты, в район 90000.

Из всего этого новостного урагана выделил ряд новостей и хотел бы их разобрать. Очевидно по геополитике, а именно о мега прорыве, никогда так мир не был близок - «мочало жевать сначала». От чего ушли, к тому и опять пришли. То есть, как и ранее при первых же переговорах - по территориальным вопросам тупик, по гарантиям безопасности тупик и опять Зеленский отказывается выводить войска из Донбасса и хочет прямой встречи с Путиным, что ему неоднократно уже было сказано, что он нелегитимный президент и нет смысла с ним встречаться. Не с кем вести диалог и нечего обсуждать, все требования были озвучены на Аляске Трампу. США понимая этот очередной провал высосанных переговоров из пальца «…в ближайшее время разместят на территории Румынии подразделение, оснащенное танками Abrams, сообщил начальник Штаба обороны Румынии генерал Георгицэ Влад.» То есть, есть четкое понимание, что РФ идет дальше и следующий логичный этап СВО как и ранее неоднократно писал, это освобождение Одесской области и воссоединение с Приднестровьем. США не могут этого допустить и поэтому «… согласились повысить качество и боеспособность сил, дислоцированных в Румынии». Санду уже выступает за объединение с Румынией. Все эти шаги объективно указывают на то, о чем я ранее неоднократно писал и многие мне тут мягко сказано рекомендовали обратиться к врачу. Сейчас это становится очевидным. Не совсем понимаю что прайсит IMOEXF, по бумагам по нашим тяжеловесам таким как SBER, GAZP, LKOH, ROSN и др, юр. лица в тотальных шортах и продолжают увеличивать позиции, физ. лица в лонгах и продолжают их набирать. Картина маслом. «Число новых компаний в России достигло 14-летнего минимума, число ликвидированных компаний увеличилось на 15%» «В 2025 году в России зафиксировали рекордное число личных банкротств. За год банкротами признали ещё 568 тыс. человек, что на 31,5% больше, чем в прошлом году». 👆 Это к слову о стабильности экономики! Наши «друзья» из Китая продолжают дистанцироваться от РФ: «Компания «Норильский никель» столкнулась с задержкой строительства медеплавильного завода на юге Китая из-за выхода местного партнера из проекта. Строительство завода позволило бы закрыть медное производство в Норильске. Китай потребляет более 50% металлов компании» В принципе как и Индия: «Индия значительно сократила закупки российского сырья — в январе импорт составил около 1,12 млн баррелей в сутки, что стало минимумом за 3 года. В результате многие танкеры стоят на якоре у индийского побережья и Омана, часть нефти временно хранится на резервуарах в Индонезии» Да, стоимость нефти растет на опасениях очередного удара США по Ирану, но нефть РФ покупают с огромным дисконтом, да и как видим, она особо никому не нужна, копится в танкерах. 👆Это к слову о будущих отчетах наших нефтяников и растущем и без того дефиците бюджета. По CNYRUB уже на месяцах оттестили двойное дно. Цели писал в предыдущем посте. «Минэнерго внесло предложение о досрочной отмене запрета на экспорт бензина для НПЗ» 👆Это что?!… В преддверии посевной кампании… У Вас основной драйвер роста инфляции это безоткатный рост топлива с начала 2024, ну и залейте внутренний рынок, снизятся цены на заправках, следовательно цены на товары, услуги и тд. Инфляция придет к желаемым уровням. Нет, они будут сохранять дефицит на внутреннем рынке, поддерживая высокие цены на топливо, экспортировать его и разгонять инфляцию. Ничего лично просто бизнес, наши же нефтяники сейчас недоедают, а толпа за все заплатит. До этого в уборочную кампанию приняли решение экспортировать в Монголию. «Доля доллара в резервах мировых институционалов, включая Центробанки, достигла минимального уровня за столетие» 👆А Китайца молодцы, льют трежеря и скупают золото, серебро. Красиво вынесли JPMorgan в шортах, банк аж начал скупать серебро, чтоб поставить его, что и стало существенным драйвером роста. Сколько там Федрезерв влил в систему, 200 млрд $, чтоб не завалился банк. GDZ6 SVM6 Большой бада бум уже рядом! ✊