Шизотеории о шортах: конвертация депозитарных расписок

. Вот сложилась одна такая: 9 июня ЦБ начал второй этап по автоматическая конвертация депозитарных расписок на акции российских эмитентов ( Ориентировочно, она должна была завершиться в начале июля. Расписки (если упрощенно) это документ, подтверждающий владение на актив (акции, например). Нужны они для нерезидентов, чтобы они могли приобретать российские активы, не нарушая при этом законодательство своей и нашей страны. Как правило они торгуются на иностранных биржах, но часть были размещены и в российском контуре (зачем это нужно - это отдельный вопрос). При этом, вероятно, в российский контур они попали как раз-таки из иностранного и, соответственно, должны были попасть на счета типа С (счета для нерезидентов, которые сейчас заблокированы). Сама операция конвертации не запрещена по активам на этих счетах. Так вырисовывается такая схема: в феврале 2022 года эти расписки на иностранных биржах срочно и сочно упали в цене. Причем кардинально и крайне до низких уровней. В это время торги на нашей бирже были приостановлены. К моменту, когда торги восстановились, возникли условия для арбитража. Расписки скупались по таким низким ценам и потом переводились в российский контур и там сбрасывались по текущим. Либо они также конвертировались в акции и сбрасывались через различные лазейки. Но такую схему прикрыли. И в этот момент у умных парней возник другой план: если их нельзя продать, то давайте держать. Некая такая форма долгосрочного инвестирования. Деньги здесь зарабатываются следующим образом. Купленные по скидке 50-60-70% активы принесут деньги, но только лет через n, когда произойдет разблокировка активов на геополитической разрядке. Но поскольку неизвестно, что с этим "лонгом" может случиться за это время, парни открывают хедж-шорты. Мол, если что-то пойдет не так и реальная цена дойдет до их цены покупки, то шорты скомпенсируют это движение. Вариация сценария, если разблокированные инвесторы побегут сдавать позы по любым ценам, то они скорее всего продавят рынок и шорты также принесут деньги. К сожалению, это пока шизотеория, доказательств нет. Да и узких мест в ней много, например: как им открыть шорты? Но возможно механизмы есть, через фирмы-прокладки. Но мы обязаны готовиться к любым сценариям, т.к. не в игрушки играем, а рискуем своими деньгами. И на уровне плана Б готовить свои сценарии действий.

Итоговый диапазон дивиденда за акцию Лукойла крутиться где-то у отметки 250р с лагом +/- 50р на одну акцию за второе полугодие. Подробнее в моем одноименном блоге в ТГ. Общая доходность за год, даже с учетом последних цен, прямо скажем не огонь, но тем не менее получить 650 р. на акцию за такой тяжелый год или 11,2% годовых, если за цену отсчета брать стоимость акции на момент дивидендного гэпа в январе — это достаточно неплохо. Кто-то может мне сказать, а на депозитах вы могли бы получить 15-16% годовых. Но мою позицию по депозитам вы все знаете. Но кратко повторюсь: долгосрочно акции доходнее, это НЕ ГОВОРИТ о том, что они доходнее всегда. Это говорит о том, что на длительной дистанции на них можно заработать больше. Да, если бы у меня был хрустальный шар, который мне год-полтора назад подсказал то, что будет такая ключевая ставка и на с такой длительностью, я бы первым выскочил из акции и переложился в депозиты, но увы у меня такого нет. Поэтому я вынужден держать акции, даже в те моменты, когда их держать не выгодно, ибо эти оценки выгодно/невыгодно можно сделать только в зеркале заднего вида. #лукойл #акции

Кстати, давненько не выходили шизотеории по шортисам