$EUTR
РЕЗЮМЕ И ПРАКТИЧЕСКИЙ ВЫВОД Если коротко: акции Евротранса — это «кейс-провокация» для инвестора. Когда брать? · Если вам нужна экстремальная дивидендная доходность здесь и сейчас (29% — это почти в 2 раза выше рынка). · Если вы верите, что оферта 350 руб. — реальный якорь, и компания дотянет до 2027 года. · Если вы готовы к волатильности 20–30% и не побежите при панике. Когда не брать? · Если вы смотрите на денежные потоки, а не на отчёт о прибылях. · Если вы считаете, что «дивиденды в долг» — путь в никуда. · Если вы не хотите гадать, что случится в 2027 году: погашение облигаций, выкуп по 350 руб., допэмиссия или дефолт . Итог от частного аналитика (Fin79rus, Т-Банк), который я разделяю: «Взгляд на Евротранс — нейтральный. Потенциал роста акций — +6%, до 155 руб. Если и брать, то облигации на малую долю портфеля (до 3–5%), которые дают >22%. В случае проблем первым делом урежут дивиденды» . Ни один официальный источник не ставит цель выше 190 руб., а текущая цена ~150 руб. Апсайд — 25% максимум, при этом риск банкротства ненулевой. Соотношение «профит/риск» здесь уже не такое сладкое, как в ноябре 2025 по 126 руб.
5
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3 комментария
Ваш комментарий...
Компания к офферте 27 года не имеет никакого отношения. Её будут осуществлять три эммитента. К показателям компании она не имеет никакого отношения. Измениться только фрифлоут и три эммитента увеличат свою долю ну и соответственно в будущем будут получать больше дивилентов
Нравится
2
@38nik Эммитент не имеет права вмешиваться во фрифлоут Тоесть в торговлю биржи. Он может только по офферте выкупать фрифлоут и переводить его в свой дипозитарий. Это не классический байбек и не ведёт к изменению листинга акции. Вложенные средства от ipo должны полностью начать работать только во второй половине 27 года
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Ставка на рост: идеи в секторе металлургии и добычи на 2026 год
Обзор
|
17 февраля 2026 в 18:34
Arthur_Borisovich
40 подписчиков • 21 подписка
Портфель
до 50 000 ₽
Доходность
+29,42%
Еще статьи от автора
13 февраля 2026
EUTR
АРГУМЕНТЫ «ЗА» (БКС, официальные аналитики)
1. Убийственная дивидендная доходность (до 30% годовых)
Это главный козырь. За 9 месяцев 2025 года выплачено 20,35 руб./акц. БКС прогнозирует 39,6 руб. за весь 2025 год, что даёт 29% доходности от текущих цен . Freedom Finance подтверждает: «одна из самых высоких дивдоходностей на рынке» . За 2026 год компания платила уже в январе .
2. Формально дешёвая оценка
Мультипликатор P/E — 2,2–2,8x. Для компании, которая показывает рост выручки +34% и EBITDA +42% г/г, это экстремально низко .
3. Оферта 350 руб. (якорь для акционеров)
До августа 2027 года крупнейшие акционеры обязаны выкупить до 20 млн бумаг (38% free float) по 350 руб., что в 2,3 раза выше текущей цены . Это не обещание, а юридически зафиксированное обязательство.
4. Рост высокомаржинальных сегментов
Компания делает ставку на электрозаправки (рентабельность EBITDA 50–60% против 5–6% в опте). К 2026 году доля нетопливной EBITDA должна достичь 50% .
Консенсус-прогноз официальных домов:
· БКС: 190 руб. (декабрь 2025)
· БКС МИ: 180 руб. (январь 2026)
· Freedom Finance: 170 руб.
· Финам (исторически): 200 руб. (май 2025)
13 февраля 2026
EUTR
🛑 АРГУМЕНТЫ «ПРОТИВ» (частные аналитики, скептики, Investing.com)
1. Отрицательный денежный поток — дивиденды в долг
FCF отрицательный с 2022 года. Все щедрые выплаты финансируются новыми займами, а не заработанными деньгами . Это классический признак финансовой пирамиды: берём новое, отдаём старое и платим дивиденды сверху.
2. Долговая спираль
Процентные расходы — ~5 млрд руб. в год. Компания постоянно занимает: в январе 2026 разместили облигации ещё на 2,5 млрд, готовят программу на 6 млрд . Чистый долг/EBITDA декларируют ниже 2,4x, но рынок не верит: выпуск БО-001Р-09 сразу ушёл на вторичке в 90% от номинала (дисконт 10%) .
3. «Банановая» стратегия и потеря фокуса
Вместо развития профильного бизнеса — проекты по выращиванию бананов, ветряки, солнечные панели. Критики называют это хайпом для привлечения денег, а не реальной стратегией .
4. Иск на 500 млн руб. и паника в облигациях
В феврале 2026 года рынок ВДО лихорадило из-за новости об иске. Облигации заливали, хотя сумма относительно небольшая. Показательно: инвесторы бегут из долга Евротранса, но не из акций — пока .
19 марта 2025
EUTR кто знает, почему прогноз изменился с "покупать" на "держать" в Инвестициях