Греки опционов: понимание дельты, теты, веги и гаммы

Войти

Греки опционов. У опционов есть несколько параметров, которые влияют на их цену. Это не обычный линейный инструмент, который реагирует на рост или падение однонаправленно и в равной степени. Есть 4 коэффициента, два из которых являются для понимания в начале торговли ими самыми важными. 1) Дельта - параметр который показывает, насколько изменится цена опциона, если цена базового актива изменился на 1. Условно, дельта опциона = 0,5. Базовый актив(возьмём для примера валютную пару USD/RUB изменяется на 100п. Значит, цена опциона изменится на 100×0,5= 50п. Чем глубже опцион в деньгах,тем больше он похож на фьючерс и наоборот. Дельта у центральных страйков(расположенные на доске опционов наиболее близко к цене базового актива) = 0,5 у коллов и -0,5 у путов Доска опционов - специальная таблица, в которой указаны все параметры опциона, начиная от его названия и заканчивая греками. 2) Тета - скорость распада временной стоимости опциона. Изначально,когда опцион вне денег,он имеет только временную стоимость,это плата за возможность реализовать опцион с прибылью. Но к моменту экспирации временная стоимость сходит на нет. Это происходит нелинейно и зависит от срока опциона. Опцион в деньгах имеет в основном только внутреннюю стоимость,временная стоимость там небольшая. Недельные опционы теряют большую часть своей временной стоимости в последние 3 дня. Месячные в последнюю неделю. Квартальные в последние 2 недели. Скорость распада временной стоимости у опционов "вне денег" выше, чем у опционов "около денег". 3) Вега - показывает, как изменяется цена опциона в зависит от волатильности базового актива. Чем выше волатильность ,тем выше будет цена опциона и наоборот. Ведь чем выше волатильность,тем больше вероятность,что ваш опцион выйдет в прибыль. 4) Гамма - показывает, как дельта опциона зависит от цены базового актива. Пусть дельта опциона = 0,6 , а гамма = 0,04, тогда при изменении цены базового актива на 1, дельта опциона увеличится до 0,6+0,04= 0,64 , а если уменьшится на 1, то 0,6-0,04 = 0,56. Таким образом, гамма даёт нам дополнительную прибыль или убыток через свое влияние на дельту и обусловливает нелинейную динамику цены опциона, позволяющую заработать гораздо больше, при изменении цены базового актива в нужную нам сторону. Гамма опционов около денег самая большая. Опционы глубоко в деньгах и вне денег имеют меньшую гамму. Оно и понятно, для них незначительное изменение цены базового актива никак не поменяет ситуацию. Также, чем меньше срок до экспирации, тем выше гамма у опционов около денег. ✅Подписывайтесь, будет много интересного.

Консервативная агрессия Добрый вечер, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за сорок шестую ее неделю существования. За 46 недель (с 07.08.24 по 24.06.25) Стратегия показала результат: -55,26% Индекс Мосбиржи: -4,52% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 8427р (+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6427р) В разбивке по неделям (с 17.06.25 по 24.06.25) Стратегия показала результат: +0,69% Индекс Мосбиржи: -0,39% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 8354 до 8427 р.(+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6427р) За прошедшую неделю рубль продолжал торговался возле своих максимумов с периодическими прострелами к ослаблению. Волатильность значительно снизилась и мы дошли до той точки, где можем либо несколько месяцев болтаться, либо тренд будет сломлен в ближайшей перспективе. Ощутимый рост цены на энергоносители в мире оказался кратковременным, в полной мере экспортёры не смогли снять сливки с этого шоу, но вместе с этим и улетучилась надежда на то, что ЦБ РФ значительно снизит сальдированные продажи валюты на рынке. Учитывая какое колоссальное давление оказывается на ЦБ, ставка будет снижаться, хоть они и пытаются делать вербальные интервенции по типу - ,,это не начало цикла смягчения дкп и будем держать жесткие условия дкп продолжительное время" , я считаю, что практически каждое заседание ставка теперь будет снижаться. Ниже ставка - слабее валюта, если исходить из заявлений уважаемых экспертов из этого учреждения. Мое мнение остается прежним - не высокая ставка оказала влияние на укрепление рубля, иначе бы давно увидели подобный сценарий. У нас замкнутая финансовая экосистема, поэтому данное движение национальной валюты - это целенаправленное регулирование для борьбы с инфляцией и скорейшего снижения ставки. Минфин, как и ожидалось, увеличил план заимствований через ОФЗ на 1,9 трлн рублей. Хорошее такое увеличение, как весь изначальный бюджетных дефицит. Это не последнее увеличение программы заимствований в этом году, по моему мнению. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 17.06.25г курсы были следующие: USDRUB: 78,7135 EURRUB: 90,7548 CNYRUB: 10,890 То на конец дня 24.06.25: USDRUB: 78,3892 +0,14% EURRUB: 91,7370 +1,07% CNYRUB: 10,910 +0,74% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 10,924р. Нефть BRENT растеряла почти весь свой рост из-за геополитической напряжённости, упав на 10% и 5% за 2 дня. Многие были удивлены такому повороту - Иран атаковал базы США и под аккомпанемент работы ПРО полилась нефть. Все дело в том, что Иран заранее предупредил США о своем ударе и никакого существенного вреда нанесено не было. Чисто символический ответ для того, чтобы перед населением власть Ирана сохранила лицо. После чего Трамп поспособствовал перемирию или миру, пока точно не понятно, между Израилем и Ираном. Нет конфликта - нет геополитической премии за нефть. Скоро еще и заседание ОПЕК+, где снова могут увеличить добычу. CRU5 SiU5 EuU5 BRN5 BRQ5 BMN5 BMQ5