Капитан Джек Воробей и его корабль: привет вам, друзья! - Batman_Ruslan

🇷🇺 Есть ли корреляция между акциями российских нефтяников и Brent ? 📊Котировки ведущих российских нефтяных компаний традиционно тесно связаны с ценой нефти Brent, поскольку основная выручка экспортёров номинирована в долларах. ❗️Однако изменение курса рубля и кризисные события часто искажают эту зависимость. 📌Так, падение Brent весной 2020 года совпало с резкой девальвацией рубля, что усилило падение рублёвых цен акций. •🛢️Динамика по компаниям👇 1️⃣ЛУКОЙЛ LKOH — исторически высокая корреляция. После обвала 2020 г. котировки ЛУКОЙЛа быстро восстановились вместе с нефтью. Укрепление рубля в конце 2022 г. притормозило рублёвый рост акций компании, а затем ослабление рубля в 2023 г. усилило её доходы и подняло рублевую цену акций сильнее, чем сама нефть. 2️⃣РОСНЕФТЬ ROSN — высокая корреляция. Как крупнейший экспортер, Роснефть в целом «идёт» за Brent, но после начала 2022 г. укрепление рубля временно сдержало рост рублёвых котировок на фоне дорожавшей нефти. При последующей девальвации рубля связь с Brent восстановилась (хотя государственные ограничения и налоговые правила сглаживают амплитуды). 3️⃣ГАЗПРОМ НЕФТЬ SIBN — умеренная корреляция. Выручка Газпром нефти формируется как на внешнем, так и на внутреннем рынке, поэтому прямая связь с Brent слабее. До 2022 г. акции Газпром нефти в целом следовали за нефтяными ценами, но после 2022 г. на котировки сильнее влияют локальные факторы. Укрепление рубля в 2022 г. дало заметно меньший рублёвый эффект от роста Brent. 4️⃣СУРГУТНЕФТЕГАЗ SNGSP — неоднозначная корреляция. Привилегированные акции обычно строго повторяют движение Brent, а SNGS обыкновенные акции коррелируют слабее (иногда даже идут вразрез). Укрепление рубля в 2022 г. замедлило рост обоих классов, а девальвация сделала префы более выгодными (они показывали более сильный подъём, поскольку прибыль в рублях выросла). 5️⃣ТАТНЕФТЬ TATN TATNP — высокая корреляция. Около 70 % добычи Татнефти идёт на экспорт, поэтому котировки обычно «следуют» за Brent. Девальвация рубля в 2022–2023 гг. повышала рублёвую стоимость нефти, что дополнительно поддерживало акции компании. 6️⃣Башнефть BANEP BANE — умеренная корреляция. Экспорт нефти присутствует, но участие Роснефти и низкая ликвидность сглаживают колебания котировок. Укрепление рубля после 2022 г. ограничило отражение роста Brent в котировках Башнефти, а ослабление рубля дало лишь скромный подъём цен акций. 7️⃣НОВАТЭК NVTK — слабая корреляция. Это газовый гигант, поэтому его акции больше реагируют на газовые цены и санкционные факторы, чем на Brent. Изменения курса рубля дают лишь дополнительный рублёвый эффект (растёт рублёвая выручка при девальвации), но прямой связи с нефтяным трендом практически нет. 8️⃣ТРАНСНЕФТЬ TRNFP — практически нулевая корреляция. Тарифы на прокачку нефти фиксированы и не зависят от мировых цен, а объёмы прокачки регулируются государством. Курс рубля мало влияет на выручку, поэтому котировки акции остаются стабильными независимо от Brent. 9️⃣РУССНЕФТЬ RNFT — слабая или обратная корреляция. Бумаги этой частной компании часто движутся под влиянием внутренних новостей и редко следуют за нефтью. Бывали периоды, когда акции РуссНефти росли вопреки падению Brent (и наоборот). Курсовые эффекты для неё незначительны по сравнению с другими факторами. •📝Выводы: Лидеры отрасли с крупным экспортным профилем (ЛУКОЙЛ, Роснефть, Татнефть и привилегированные бумаги Сургутнефтегаза) сохраняют устойчивую связь с Brent: их рублёвые котировки отражают мировые тренды, а ослабление рубля обычно усиливает их рост. Напротив, компании с меньшей экспортной долей или особым статусом (обыкновенные акции Сургутнефтегаза, РуссНефть, Новатэк) и регулируемые монополии (Транснефть) демонстрируют значительно более слабую корреляцию с мировой нефтью. —————————————- ‼️Важно для новичков! ✅Экспертный канал для обучения новичков с нуля «простыми словами», переходи и будь в плюсе 👇 @Batman_News_School