🆕 Сегодня добавил в портфель два выпуска и планирую держать их до погашения: МФК Лайм-Займ 001Р-03 RU000A107795 МФК ВЭББАНКИР 03 RU000A105575 ❓ Почему вообще МФК В текущей ставочной реальности многие выпуски живут за счёт рефинансирования. Меня же интересуют истории, где: - есть операционный денежный поток, - бизнес генерирует деньги ежедневно, - обслуживание долга опирается не только на рынок капитала. У МФК как раз короткий денежный цикл и высокая оборачиваемость капитала — это не снимает риски, но делает их считываемыми. 🏷 Мнение рейтинговых агентств Лайм-Займ: рейтинг ruBB / ruBB+ ВЭББАНКИР: рейтинг ruBB Оба рейтинга — ниже инвестиционного уровня, что честно отражает: чувствительность сектора к регулированию, зависимость от фондирования,но при этом агентства отмечают положительный операционный профиль. 💰 Доходность к погашению (на момент покупки) Лайм-Займ 001Р-03: ~25–26% годовых YTM ВЭББАНКИР 03: ~27–28% годовых YTM 🏖️ Итог: Это не ставка на удачу. Это ставка на cash-flow в сегменте high-yield, с пониманием всех рисков и ограничений.

$RU000A105Q63 купон есть ! https://nsddata.ru/ru/news/view/1339983

💼 Балтийский лизинг: доходность уровня «B», надёжность уровня «AA-» 📊 Облигации RU000A10BZJ4 (БО-П18) 🧾 Купон — 19 % годовых, выплаты ежемесячно 📉 Цена — 98 % от номинала 📈 Доходность — ~ 22 % годовых 🔒 Рейтинг — AA-(RU) (АКРА) / ruAA- (Эксперт РА) 📅 Погашение — июль 2028 г. (амортизация) Почему это интересно ❓ ✅ Эмитент — один из крупнейших лизингодателей (ТОП-7 в РФ) ✅ EBITDA +40 % г/г, чистая прибыль — 1,9 млрд ₽ ✅ Net Debt / EBITDA = 4× (улучшение с 5,6×) ✅ Свободный денежный поток +2,8 млрд ₽ ✅ Покрытие процентов > 1,1×, ликвидность > 8 млрд ₽ 📌 Бумага Балтийского лизинга торгуется с доходностью на 5–6 п.п. выше, чем аналогичные облигации AA-класса. 📊 Для рейтинга AA- справедливая доходность — 15–17 %, поэтому рынок явно переплачивает за риск, хотя отчётность и ликвидность компании этого не подтверждают. 🏖️ Мнение BeachInvest: При сжатии доходности до 17 % — цена может вырасти до 102–103 %, что даёт апсайд ≈ 7 % + купон 19 % годовых. 📍 Идея для фикс-портфеля: высокий рейтинг, высокая премия. Редкое сочетание, когда рынок ошибается на пять процентных пунктов.