📌Свежий отчет Газпромнефти
. Ждем эффект по итогам полугодия Компания отчиталась по итогам 1КВ2026 по МСФО. Данные г/г: • Выручка -4% • Скорр.EBITDA +14% • Операционная прибыль +36% • Скорр.чистая прибыль +73% Улучшение конъюнктуры на рынке нефти есть, а у Газпромнефти $SIBN улучшения носят умеренный характер. Сразу вспомним, что средняя цена нефти марки Urals в рублях была на 27% ниже в 1КВ2026, чем в прошлом году. Цены на нефтепродукты при этом были выше минимум на 30%. ❗️Внимательно смотрим на скорректированную чистую прибыль, которая выросла на 73%. Мы корректируем прибыль на курсовые разницы. В прошлом году были положительные курсовые разницы и прибыль, а в этом году убыток по данной статье. И даже в таком случае отличный рост. Из негативного – все еще отсутствует свободный денежный поток(FCF). CAPEX превышает операционный денежный поток(OCF). Вдобавок – долговая нагрузка, которая продолжает расти. Даже несмотря на рост EBITDA, чистый долг к EBITDA составил уже 1,27х против 1,0х в конце 2025 г. Тенденция по росту показателя продолжается. Несвойственно для компании. 💡Дивбаза за 1КВ2026: 10,1 руб./акция при Payout 50% от чистой прибыли и 11,9 руб./акция при аналогичном Payout, но уже скорректированная прибыль. Полноценный эффект ралли рынка энергоносителей все-таки ждем по итогам полугодия. #аналитика #россия
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Еще статьи от автора
4 августа 2026
📌Отчет Ленэнерго. Сколько накопили в дивидендной базе?
Компания представила РСБУ за 2КВ2026.
🔍Данные г/г:
• Выручка +12%
• Операционная прибыль +20%
• Чистая прибыль +10%
• EBITDA +8%
В годовом эквиваленте по ключевым метрикам рост. А вот в квартальном выражении – снижение, это особенности бизнеса Ленэнерго LSNGP. Помимо финансовых метрик, продолжают рост и операционные данные: отпуск в сеть за 1П2026 увеличился г/г на 3,6%, из сети – на 4,4%. При этом, потери снизились на 3,2%.
Маржа по EBITDA остается на впечатляющих уровнях ─ 54,5% против 55% годом ранее.
💡Теперь к самому интересному для инвесторов – дивиденды. За полугодие Ленэнерго уже заработало 26 руб./акция. Текущая доходность составляет 7,5%. Это только за полугодие.
Согласно ИПР самой компании, чистая прибыль 2026 г. ожидается на уровне 40 млрд руб., значит дивиденд будет 42,9 руб./акция. В нашей стратегии автоследования Bitkogan RUB Pro сохраняем позиции по бумаге.
#аналитика #россия
30 июля 2026
📌Positive Technologies может взломать любое устройство – мы убедились в этом на экскурсии в лабораторию реверс-инжиниринга в Москве.
Вчера POSI POSI приоткрыли завесу тайны и показали свою святая святых – лабораторию реверс-инжиниринга.
☝️Первое, что впечатлило – работа вовсю кипела и никто специально не готовил эту зону к показу. Да, были специальные чистые зоны с мощнейшими микроскопами и тонкой электроникой, но в целом не покидало ощущение, что мы находимся в месте обычно закрытом для посетителей.
На стеллажах – различная вычислительная техника, системы умного дома и даже электронные блоки от автомобилей. Для их демонтажа в лаборатории есть автомобильный подъемник: сегодня любой современный автомобиль – потенциальная киберугроза или звено в цепочке атак на инфраструктуру.
Работа по взлому сложная и многоэтапная: сначала надо вскрыть устройство, добраться до чипа, изучить его архитектуру и принцип работы, а уже затем разными воздействиями на него вызвать сбой и достать то, что производители тщательно прячут: прошивку, ключи безопасности и прочие конфиденциальные данные.
🤔Зачем это нужно? Ребята используют дорогостоящее оборудование стоимостью в сотни миллионов рублей и уникальные, разработанные ими самими устройства, чтобы найти уязвимости еще до того, как это сделают злоумышленники. Это помогает белым хакерам быть на шаг впереди.
Насколько это легально? На 100%. Вообще, вы вправе делать с купленным вами устройством все что угодно – препарировать его, воздействовать на него электромагнитными импульсами и лазерами. До тех пор, пока вы не используете найденные уязвимости в преступных целях. Вот и ребята из POSI по каждой найденной уязвимости готовят отчеты и связываются с производителями устройств, предупреждая их о необходимости внести изменения в протоколы безопасности. И даже если сами производители оборудования проигнорировали предупреждения или не успели внести изменения в устройства, у POSI уже есть собственное решение по защите.
💡Молодые хакеры очень интересно рассказывали о работе и отвечали на наши вопросы. Хочется пожелать им больших успехов: каждый день они стоят на страже нашей с вами безопасности, пока многие даже не знают об их существовании.
#аналитика #россия
30 июля 2026
📌ЮГК: когда ждать оферты?
Новым владельцем 67,2% акций ЮГК UGLD стала компания АО «БТС-Мост Холдинг». Так как актив перешел в ее собственность 16 июля 2026 года, крайний срок направления оферты — 20 августа 2026 года (через 35 дней).
Какой может быть цена выкупа?
☝️По статье 84.2 закона «Об АО», цена оферты не может быть ниже средневзвешенной цены за 6 месяцев, предшествующих дате подачи.
Если новый владелец подаст в ЦБ документы по оферте в последний момент 20 августа, то средневзвешенная цена будет рассчитываться по диапазону с 20 февраля по 20 августа. Но важный момент: при расчете средневзвешенной цены учитываются объемы торгов.
А в феврале–марте 2026 года на торгах акциями ЮГК были зафиксированы очень большие обороты. Средняя цена в феврале — апреле колебалась на уровне 0,73 руб. за акцию. В июне–июле цена ушла ниже, и объемы были несопоставимо меньше.
Итог?
🔍Ждем оферту по ЮГК ближе к 20 августа. Вероятно, цена будет на уровне 0,72 руб. за акцию. Конечно, есть риск затягивания срока оферты по каким-либо «уважительным» причинам, но мы расцениваем его как маловероятный.
#аналитика #россия