Вечный фьючерс USDRUB: фандинг и вариационная маржа

Войти

. Фандинг и вариационная маржа.🇺🇸🇷🇺 Часть 1. Информация для новичков,мамонты и маги рынка могут не читать) Статья разделена на 3 части и размещена в 3-х постах Ранее торговал квартальными фьючерсами на валютную пару доллар-рубль и недавно наконец решил поближе познакомиться с вечным (однодневным) фьючерсом на эту же пару. Купил один контракт. И у меня, как и у многих,кто впервые столкнулся с этим инструментом, возникло множество вопросов, в т.ч. и самый главный - куда каждый день списываются непонятные суммы (конечно же я бы вопросов не задавал, если бы эти суммы зачислялись мне на счет)). Выяснилось, что если при торговле квартальными фьючерсами мы сталкиваемся с таким понятием как вариационная маржа (вариационка), то при торговле вечным фьючерсом кроме вариационки мы сталкиваемся еще с понятием фандинг. Не углубляясь в дебри,можно сказать что фандинг - это когда в зависимости от ставки финансирования держатели длинных позиций (покупатели) платят держателям коротких позиций (продавцам) или наоборот, т.е. плата одними трейдерами другим определенной суммы денег. Прошерстив интернет, можно увидеть,что многие начинающие инвесторы,купившие вечный фьючерс, не понимают почему списываются непонятные суммы и пишут недовольные отзывы и комментарии,обвиняя брокеров в воровстве средств. Ну а службы поддержки брокеров зачастую по телефону не могут объяснить откуда берутся те или иные цифры (для этого как правило надо провести небольшую лекцию с наглядными материалами) В данной статье я бы хотел показать простую табличку,которую составил для расчета расходов/доходов по вечному фьючерсу USDRUBF. На вопросы «А че так много?» она не отвечает, отвечает только на вопрос «Куда уходят бабки?». В ней я просто покажу откуда берутся данные для расчета вариационной маржи и фандинга, вы их сможете сами рассчитать, выйти на такие же цифры, какие вам предоставляет брокер и возможно у многих из вас отпадут вопросы к службам поддержки. Табличка сделана для расчета по одному контракту,купленному в лонг, и который держится уже неделю. Если у вас несколько контрактов или у вас взят шорт по контракту, то табличку придется допиливать. У меня брокер -Тинькофф Инвестиции,в моей табличке я вышел на те цифры по списанию/зачислению вариационки,которые брокер предоставляет мне каждый день. Как будет в ситуации с другими брокерами сказать не могу. В Тинькофф-инвестиции все списания/зачисления по фьючерсу в терминале представлены так (фото 1): Один раз в день после клиринга в терминале появляется одна строка - фраза «списание вариационной маржи» и цифра. На самом деле в этой цифре зашиты две цифры - вариационная маржа (знакомая тем,кто торговал квартальными фьючерсами) и фандинг. Вот сумму этих двух цифр и предоставляет брокер в конце дня (в идеале для клиентов их было бы желательно разделять,чтобы не было лишней паники, но на данный момент что имеем то имеем). Поэтому для собственного успокоения и проверки брокера создаем табличку, в которой нам нужно подсчитать эти два параметра: 1)Вариационная маржа 2)Фандинг ☝️Продолжение следует☝️

💰Вечный (однодневный) фьючерс $USDRUBF. Фандинг и вариационная маржа.🇺🇸🇷🇺 Часть 2. Поэтому для собственного успокоения и проверки брокера создаем табличку, в которой нам нужно подсчитать эти два параметра (фото 1): 1)Вариационная маржа 2)Фандинг В ней ничего сложного,используются простейшие формулы- сумма,умножить,сложить,отнять. Единственное если хотите контролировать правильность списаний/зачислений,то желательно заносить в нее данные каждый день. В верхней части указаны основные данные по моей сделке - покупка одного контракта: дата,кол-во,цена,общая стоимость контракта (1 контракт-1000 долларов сша) В основной разноцветной табличке оранжевым цветом указаны данные,которые нам нужны для расчетов и которые нужно взять со стороннего ресурса - с сайта Московской биржи. Вот ссылка на нужную нам страничку: Ссылка - https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=USDRUBF Пройдя по ссылке мы попадем на такую страницу (фото 2) Нас интересует левая часть (фото 3), где нам нужны следующие данные: нужно выбрать нужную дату, а затем взять значения «Расчетная цена вечернего клиринга» (будет использоваться для расчета вариационки) и «Фандинг» (для расчета фандинга). У значения «Фандинг» есть две особенности: 1)на сайте он указан за 1 доллар и т.к. в нашем фьючерсном контракте 1000 долларов, следовательно эту цифру нужно умножить на 1000. По состоянию на 16.07.25 фандинг на один контракт (на фото) составит 0,11694*1000=116,94 руб. 2)Если вы в лонге,т.е. у вас куплен один контракт,то эта сумма будет с вас списываться. Поэтому эту сумму в таблице нужно отражать со знаком минус. И наоборот если бы вы были в шорте, т.е. продали один контракт,то вам бы эту сумму зачислили,т.е. вы бы у себя ее отразили со знаком плюс. Таким образом, т.к. у меня куплен один контракт, я в лонге, у меня идут списания, следовательно в табличке фандинг отражен в строчке 11 (значение фандинга взятое с сайта на 1 доллар со знаком минус)и строчке 12 (фандинг на 1000 долларов со знаком минус). Вот таким образом считается одна из двух частей расходов/доходов по фьючерсу - Фандинг. В моей ситуации с 1 контракта каждый день списывается по 100 с лишним рублей (за исключением 08.07.25г.).За неделю набежало фандинга минус 722,89 руб.,что достаточно ощутимо и видимо суммы фандинга вызывают больше всего недопониманий между инвесторами и брокерами. ☝️Продолжение следует☝️ $USDRUBF #фандинг #вариационнаямаржа #фьючерс #USDRUBF #USDRUB