Прогноз акций ФосАгро на 2025 год: цена, дивиденды и финансовые результаты

привлекательной для открытия позиций. ФосАгро 13 февраля опубликует финансовые результаты по МСФО за 4 квартал 2024 года. Чего ждать от компании и акций в 2025 году? Ключевые итоги 2024 года Производство и инвестиции 1. В 2024 году компания увеличила выпуск готовой продукции на 4 %, достигнув 11,7 млн тонн. 2. Капитальные вложения выросли на 17 %, до 75 млрд руб., что связано с расширением мощностей и модернизацией. 3. Налоговые отчисления увеличились на 12 % (до 77 млрд руб.), отражая общий рост масштабов деятельности. Финансовые показатели 1. Выручка за первое полугодие 2024 года поднялась на 13,5 %, до 241,6 млрд руб., благодаря увеличению продаж фосфорных удобрений (+11,7 %) и азотных (+2,8 %). 2. Чистая прибыль достигла 53,5 млрд руб. (+28,9 % год к году), однако скорректированная прибыль (без учёта курсовых разниц) снизилась на 27,1 %, до 40,6 млрд руб. — это говорит о волатильности валютных операций. 3. Себестоимость продукции ощутимо выросла (до 146 млрд руб. против 112 млрд руб. в 2023 году), что привело к сокращению валовой маржи. Дивиденды За 2023 год дивидендная доходность составила около 18,9 %, однако в 2024-м ожидается снижение до 5–6 % из-за повышения затрат и необходимости реинвестирования. Перспективы на 2025 год Рынок удобрений 1. Спрос: мировой спрос на удобрения сохранится на высоком уровне благодаря развитию сельского хозяйства, особенно в Азии и Латинской Америке. Экспорт в ЕС, Китай и США продолжает расти, несмотря на геополитические риски. 2. Цены: средняя цена на фосфорные удобрения (MAP) в 2024 году составила 532 $/т (FOB, Балтика), что выше уровня первого квартала (514 $/т). В 2025 году возможна ценовая стабилизация при отсутствии новых пошлин со стороны ЕС. Финансовые прогнозы 1. Выручка: в консервативном сценарии (рост на 3,5 % в год) стоимость акции оценивается приблизительно в 5 097 руб., что близко к текущим рыночным котировкам. 2. Рентабельность: во многом зависит от эффективного контроля себестоимости и курса рубля. Слабый рубль может улучшить маржинальность экспортных продаж. 3. Инвестиции: компания планирует продолжить модернизацию производственных площадок (в Кировске и Череповце), что должно укрепить мощности. Риски 1. Регуляторные: ЕС рассматривает введение пошлин на российские удобрения, что может негативно отразиться на марже. 2. Операционные: рост себестоимости сырья (в частности апатитового концентрата) и энергоносителей. Сравнение с конкурентами Российский рынок Уралкалий и Еврохим — основные конкуренты в калийных и азотных удобрениях. «ФосАгро» занимает лидирующие позиции в сегменте фосфорных удобрений благодаря вертикальной интеграции и собственным сырьевым базам (Хибинский апатит). Акрон ориентируется на комплексные удобрения, но географическая диверсификация у него более ограничена. Глобальные игроки Nutrien (Канада) и Mosaic (США) — конкуренты на мировом рынке, имеющие доступ к более дешёвому газу (важно для азотных удобрений). «ФосАгро» выигрывает за счёт низкой себестоимости фосфатов. Прогноз по финансовым результатам на 2025 год Оптимистичный сценарий: выручка растёт на 5–7 % благодаря расширению экспорта в Азию и Латинскую Америку. Чистая прибыль может достичь 60–65 млрд руб. при стабильном курсе национальной валюты. Консервативный сценарий: умеренный прирост в диапазоне 3–4 %, чистая прибыль — 50–55 млрд руб. при реализации регуляторных рисков. Дивиденды: потенциальная доходность 6–8 % при условии снижения капзатрат и стабилизации прибыли. Технический взгляд Судя по текущему графику, возможны коррекции, при которых цены около 6 800 руб. за акцию могут стать привлекательными для открытия позиций. Целевой ориентир на годовом горизонте — 7 800 руб. Планирую дождаться начала коррекции и начать формировать позицию при цене ниже 7 000 руб. (при условии интереса инвесторов к этому диапазону цен в виде появления новых крупных объёмных событий).

Закрытие дивидендного гэпа в «Сбере» SBER на внушительном объёме - хороший знак. Телефонный разговор президентов России и США отправил отечественный фондовый рынок в стратосферу, и на этом фоне акции “Сбера”, бухгалтерскую отчётность которого мы с вами подробно разобрали во вторник, легко и ненавязчиво закрыли прошлогодний дивидендный гэп на уровне 315 руб. Диалог Владимира Путина и Дональда Трампа в среду вечером настолько приободрил российских инвесторов, что они бросились радостно скупать акции широким фронтом, наторговав в течение дня на 422 млрд руб. (!!), из которых на акции Сбера пришлись рекордные 105 млрд рублей! Основываясь на своём опыте, могу сказать, что закрытие любой публичной компанией дивидендного гэпа, да ещё и на внушительном объёме - это очень хорошая примета, которая часто указывает на высокую вероятность продолжения восходящего тренда. И резкое снижение геополитического градуса в последние дни действительно указывает именно на это, рисуя в подсознании очень оптимистичную картину. Возвращаясь к Сберу, стоит отметить, что с тех пор как Центробанк 20 декабря неожиданно для многих сохранил ключевую ставку на уровне 21%, бумаги Сбера подорожали уже почти на +40% и при этом растут быстрее индекса Мосбиржи. Что также является очень хорошим сигналом. Не знаю как вы, а я считаю, что инвестору стоит держать эти бумаги в портфеле, тем более в условиях, когда помимо курсового роста эта история сулит ещё и стабильные дивидендные выплаты. На прошлой неделе финансовый директор Сбера Тарас Скворцов в интервью РБК подчеркнул, что банк планирует строго придерживаться своего устава и направит на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли, рассчитанной по стандартам МСФО. О точном размере дивидендов станет известно уже совсем скоро, когда 27 февраля Сбербанк представит свою годовую отчётность за 2024 год, но по предварительным ориентирам акционеры могут рассчитывать на выплату 35 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,3% на оба обычки (SBER) и префы (SBERP). «Многие не выплачивают вообще ничего, ряд банков выплачивает 25%, 30%. Но 50% — никто», - отметил Тарас Скворцов. Говоря о прогнозах на 2025 год, Тарас Скворцов указал, что руководство банка рассчитывает на увеличение чистой прибыли и сохраняет цель по рентабельности капитала (ROE) на уровне 22%, что чётко соответствует обновлённой Стратегии 2024-2026. Кстати, в январе госбанк показал рост прибыли +15,5% (г/г) до 132,9 млрд руб., при ROE 22,2%, и фондовому рынку всегда нравятся подобные истории, где фактические результаты совпадают с прогнозами менеджмента, поэтому мы и видим высокий интерес к акциям банка. «Если рентабельность будет выше 22%, то, конечно, это обеспечит и больший объем прибыли в абсолютном выражении», - поведал Тарас Скворцов. На мой субъективный взгляд, такой вариант развития событий вполне осуществим и реален: окончание СВО приведёт к отмене бюджетного стимулирования, являющегося одной из основных причин инфляционного импульса. И это потенциальное сокращение гос. расходов обеспечит Центробанку возможность активно снижать ключевую ставку. Это, в свою очередь, создаст благоприятные условия для Сбера, который сможет не только нарастить кредитный портфель и увеличить прибыль, но и повысить свою дивидендную привлекательность, на фоне снижающегося “ключа”! В моём понимании Сбер представляет собой надёжную голубую фишку на российском рынке акций и является банком №1 в нашей стране, который демонстрирует устойчивый рост прибыли в долгосрочной перспективе и выплачивает щедрые дивиденды своим акционерам. Именно поэтому Сбер является моим фаворитом в банковском секторе, и я продолжаю крепко держать эти бумаги в своём портфеле.

Цена акций «ФосАгро» $PHOR около 6 800 рублей может стать

Цена акций «ФосАгро» около 6 800 рублей может стать