ДОМ.РФ: рост прибыли и сильная рентабельность Финансовые результаты 2025 года подтверждают устойчивое расширение кредитного бизнеса, высокую операционную эффективность и сохранение двузначной рентабельности капитала. Ключевые факты — Чистая прибыль 2025: 88,8 млрд ₽ (+35% г/г) — ROE: ~21,6% — Чистая процентная маржа: 3,7% (+0,5 п.п.) — Кредитный портфель: +30% г/г — Достаточность капитала (Н1): 13,8% — Потенциальные дивиденды: ~50% прибыли (≈11% доходности) Рост прибыли обеспечен расширением кредитования и увеличением чистого процентного дохода (+41% г/г), при этом показатель CIR остаётся одним из самых низких среди финансовых компаний, что отражает высокую операционную эффективность. Несмотря на рост стоимости риска до ~0,7%, менеджмент не ожидает заметного ухудшения качества портфеля в 2026 году. Компания прогнозирует дальнейшее увеличение активов до ~7,3 трлн ₽ и рост прибыли до ~104 млрд ₽. 📌 Caesar View ДОМ.РФ постепенно превращается из инфраструктурного института развития в полноценную финансовую платформу рынка жилья. Высокий ROE, сильная капитализация и дивидендная политика формируют инвестиционный кейс «квази-банка» с государственным бэкграундом. Мультипликаторы около ~0,7x P/BV и ~3,5–4x P/E выглядят умеренными при текущей рентабельности и поддержке сектора жилищного финансирования. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #FamilyOffice #РынокРФ #домрф RU000A105MN1

Яндекс: ускорение EBITDA и экосистемный рост Финансовые результаты 2025 года подтверждают устойчивый рост ключевых направлений бизнеса и постепенное усиление маржинальности на фоне масштабирования экосистемы. Ключевые факты — Выручка 2025: 1,44 трлн ₽ (+32% г/г) — EBITDA: 280,8 млрд ₽ (+49% г/г), маржа ~19,5% — Чистая прибыль: 141,4 млрд ₽ (+40% г/г) — Чистый долг / EBITDA: ~0,5x — Прогноз 2026: рост выручки ~20%, EBITDA ~350 млрд ₽ Контекст Основными драйверами роста остаются городские сервисы, финтех и облачные решения, где наблюдается ускорение выручки и улучшение операционной эффективности. Нерекламные направления уже формируют большую часть динамики бизнеса, снижая зависимость от рекламного сегмента. 📌 Caesar View Компания остаётся одной из ключевых технологических платформ российского рынка с диверсифицированной моделью доходов и высокой чувствительностью оценки к снижению процентных ставок. Оценка около ~6x EV/EBITDA 2026 выглядит умеренной для бизнеса с текущими темпами роста и потенциалом экосистемной монетизации. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #FamilyOffice #РынокРФ #яндекс YDEX

Золото 6000$? 2026 может стать ещё одним сильным годом для золота. Геополитические риски сохраняются, в США растут долг и бюджетный дефицит, рынок закладывает снижение ставки ФРС. На этом фоне ряд крупных банков допускают движение цен выше $6 000 за унцию в долгосрочном сценарии. При этом разброс прогнозов остаётся значительным: часть аналитиков ожидает более умеренную динамику и постепенную стабилизацию цен на горизонте нескольких лет. Это означает, что текущие уровни уже во многом отражают повышенный спрос на защитные активы. Важный момент — признаки перегретости относительно других товарных рынков и глобальной ликвидности. Соотношение золота к меди находится на исторически высоких уровнях, что указывает на сильный спрос именно на защитный актив, а не на рост промышленного цикла. Одновременно наблюдается замедление физического спроса со стороны отдельных категорий покупателей, тогда как значительную роль в росте цен играют инвестиционные и спекулятивные позиции. 📌Caesar View Золото остаётся ключевым инструментом защиты капитала в периоды высокой неопределённости. Однако на текущих уровнях рынок становится более чувствительным к любым сигналам нормализации монетарной политики или снижения геополитической напряжённости. В такой фазе для инвестора важнее не попытка угадать краткосрочный пик, а корректный размер позиции, диверсификация и последовательная стратегия покупок на длинном горизонте. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #FamilyOffice #Золото #Аналитика #инвестиции GLD