🍾 $BELU : выручка растет, а прибыль тает на

глазах Смотрю на отчет Новабев Групп и вижу типичную историю нашего времени — топ-линия бьет рекорды, а на дне остается все меньше. Выручка прибавила 8% до 74,4 млрд, валовая прибыль подскочила на 12% до 28 млрд, EBITDA тоже выросла на 9% до 10 млрд . Вроде бы все отлично, но чистая прибыль обвалилась на 38% до 1,3 млрд — и это при том, что компания активно наращивает продажи дорогих брендов . Ключевая проблема — долговая нагрузка и высокие ставки. Процентные расходы практически съедают операционную прибыль, и это заметно даже по динамике ритейл-сегмента. Выручка ВинЛаба выросла на 7% до 51,2 млрд, а его чистая прибыль упала на 43% до 790 млн . Сеть пытается восстановить трафик после прошлогодней кибератаки, но делает это за счет промоакций, что давит на маржинальность. С другой стороны, в структуре продаж видно переключение на премиум. Отгрузки физически упали на 6%, но выручка выросла — значит, люди пьют меньше, но дороже. Флагманская водка Beluga прибавила 41%, Orthodox и вовсе взлетел на 50% . Это грамотный ход: тянуть маржу за счет ассортимента, а не объема. Мое мнение — история смешанная. Операционно компания чувствует себя уверенно, но макроэкономический фон (дорогие кредиты, инфляция) бьет по итоговой прибыли. При этом средняя ставка по кредитам снижена с 16 до 14,85%, а 92% долга уже переведено в длинные деньги . Если ЦБ начнет смягчать политику, это станет мощным триггером для восстановления чистой прибыли. Пока же бумага скорее для терпеливых, кто готов ждать разворота процентного цикла. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны