Разбор рекомендованного портфеля Сбера на 2026: фиксы, флоатеры, золото и акции. Аналитика рисков и доходности, мнение инвестора и выводы. Пост опубликовал cyberwish 2026-02-10 04:03

Войти

. Серьезно?! Пока на рынке ничего толком не происходит, предлагаю пройтись по рекомендациям любимых брокеров :) Ведь там работают профессионалы, которые отлично разбираются в инвестициях. Уж они-то точно помогут сделать правильный выбор.. смотрите, как красиво описана их стратегия: «В 2026 году наиболее рациональная стратегия — это сбалансированный подход с акцентом на доходность и управление рисками. Структура портфеля меняется от доминирующей доли флоатеров и денежного рынка в сторону длинных облигаций с фикс. купоном». 📝 Если убрать все лишнее, то получится такой рецепт: «Берем самое лучшее, но не рискуем» :) Звучит очень просто, но как это сделать на практике? Тут тоже нет ничего проще, ведь аналитики Сбера расписали структуру такого портфеля: ✅ Рублевые «фиксы» (35%). По длинным ОФЗ эксперты ожидают до 27% доходности, а по корпоративным — около 20%. Если ставка снизится до 12%, то это вполне реально, хотя корпораты (особенно А) могут дать больше этого прогноза. Имхо, «фиксы» второй год подряд выглядят беспроигрышным вариантом. Иксов тут не сделаешь, но по риску/доходности у них мало конкурентов. ✅ Валютные облигации (20%). Бюджету нужен более слабый рубль, поэтому все ждут его ослабления. Так что эта идея кажется вполне логичной, но есть один нюанс — это идея слишком очевидна, чтобы быть правдой. Или у меня просто паранойя :) ✅ Золото и серебро (20%). Портфель направлен на управление рисками, но эта позиция вряд ли их снизит. В серебре сейчас такие горки, что его точно не назовешь безопасным.. да и после такого роста может быть откат на 50-70%. На мой взгляд, это очень спорный выбор. ✅ Рублевые флоатеры (17%). По словам экспертов, флоатеры нужны для защиты от «всплесков волатильности». Отчасти это верно, но если эксперты закладывают снижение ставки, то зачем они советуют инструмент с падающей доходностью? ✅ Российские акции (8%). Как вам такая доля? :) Эксперты рекомендуют акции, дающие высокие дивиденды — банки, нефтегаз и телекомы. Видимо, они не обновили свои модели, потому что нефтяники сейчас дают по 6-8% дивидендами. При этом эксперты прогнозируют, что индекс к концу года вырастет на 25%. Плюс компании будут платить дивиденды, что дает более 30% суммарной доходности.. Но хоть у нас и «акцент на доходность», акции в этом портфеле занимают лишь 8%. 👀 Как по мне, получился очень странный портфель. В нем много защитных инструментов, которые должны обеспечивать защиту. При этом в нем столько золота и серебра, что защитным его точно не назовешь. Да и ставка на доходность как-то не прослеживается. А что вы думаете об этом портфеле? Собрали бы себе такой или оставили бы его экспертам? :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🙏 Феномен слепой веры В 1970-х на полях Новой Англии появились круги, которые быстро привлекли к себе мировое внимание. Сначала их объясняли природными явлениями — ветрами, молниями и даже «завихрениями плазмы». Но чем сложнее становились фигуры, тем нелепее выглядели эти объяснения.. особенно после того, как на поле появилась надпись «ВЫЗДЕСЬНЕОДНИ». 🛸 И тогда на первый план вышли уфологи, которые сразу же обвинили во всем инопланетян. Мол, таким образом пришельцы передают нам сигналы — кто-то называл их мирными сообщениями, а кто-то пугал скорым вторжением из космоса. Вскоре таинственные круги вышли за пределы Англии — это явление перекинулось на США, Канаду, Венгрию, Японию и Бельгию. Их число уже измерялось тысячами, а специалисты утверждали, что все эти знаки связаны друг с другом. 📚 Вот как описывает дальнейшее Карл Саган: «В 1991 году Дуг Боуэр и Дейв Чорли признались, что уже 15 лет рисуют эти фигуры. Парней заинтересовали истории об НЛО, и они решили — забавно будет поиздеваться над верующими в тарелки. В итоге они стали настоящими художниками, изобретая все более сложные узоры. Наконец, им приелся затянувшийся розыгрыш. Им обоим было за 60, и хотя они сохранили хорошую форму, ночные операции на полях стали для них утомительными. Но к тому времени появилось столько подражателей, что и без них было кому чертить эти круги». 🤯 Мужчины во всем признались и показали, как именно они рисовали самые сложные фигуры. У них в амбаре оказалось много вещей, помогавшим им в этом нелегком деле. Тайна была раскрыта, а их участие на 100% доказано.. но верующих это все равно не убедило! Но не спешите обвинять их в глупости, ведь многие инвесторы ведут себя точно так же :) Если они владеют какими-то акциями, то верят в них всей душой — стараются читать о них только хорошее, а негативные прогнозы просто игнорируют. 👀 Все дело в том, что нам не нужен внутренний конфликт. Поэтому мы следуем своим убеждениям, даже если они оказываются ошибочными. Ведь если мы от них отступим, то весь наш мир может пошатнуться — а это может привести к хаосу. Рынок и так слишком хаотичен, чтобы еще больше увеличивать этот хаос. А ведь нам нужно чувство уверенности в себе, пусть даже это чувство будет ошибочным. Поэтому мы лучше пойдем на самообман, чем потеряем эту иллюзию контроля. 💸 Отсюда и появляется слепая вера, которая должна сберечь нашу психику. Но если психику она и сберегает, то про деньги этого не скажешь — ложные убеждена и «слепота» ведут лишь к потерям. Ведь рынок оперирует не верой, а сухими цифрами и фактами. 😉 Важно побороть эту иррациональность, иначе можно остаться с Газпромом и ВТБ и 15 лет ждать их роста :)

📊 Российский рынок — без драйверов и идей? Прошлая неделя началась для рынка позитивно, а закончилась очередным снижением к отметке 2730 пунктов. И дело вовсе не в безрезультатных переговорах, ведь к этому все уже давно привыкли. Просто появились новости, что США готовят очередные санкции — и судя по прошлым пакетам, новые ограничения будут довольно болезненными. 🛢 На мой взгляд, главной их жертвой вновь станут нефтегазовые компании. Главная их цель — это не какое-то «воздействие на Россию», а банальный захват рынка. Эта политика дает свои плоды, т. к. доля американского СПГ в Европе выросла до 63%. Поэтому я скептически смотрю на Новатэк, ведь его будут душить в первую очередь. Да и вообще, в текущей ситуации компании нефтегаза выглядят слишком проблемными. А без них у российского рынка мало шансов на рост.. 🏦 Тем более когда и внутренние драйверы тоже хромают. Я сейчас говорю о ключевой ставке, которую на этом заседании вряд ли понизят. Причем рынок этого уже и не ждет — не зря же после данных по инфляции облигации поехали вниз. В отдельных компаниях дела тоже идут не очень. Причем не только у экспортеров, но и у «внутренних» товарищей — из вышедших отчетов только Мать и Дитя (и отчасти Лента) порадовали инвесторов. У других же сплошное снижение и разочарование.. 🤷‍♂️ Поэтому я ловлю себя на мысли, что не могу найти идеи на нашем безыдейном рынке. И кроме Сбера (и банков в целом) мне ничего не идет в голову — у всех остальных столько рисков, что потенциальная доходность их не окупает. И все это при том, что я стараюсь с оптимизмом смотреть на рынок :) Наверное, за последние 4 года мой оптимизм стал слишком рациональным.. но я лучше недополучу, чем потеряю. К тому же у акций есть выгодные и безопасные альтернативы (облигации и LQDT). 📈 Но на длинном горизонте рынок обречен на рост. С такой денежной массой у него нет другого выбора — главное не упустить момент, когда его настроение начнет меняться. Поэтому я и держу ~55% портфеля в акциях (и пытаюсь увеличить эту долю). 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

📝 Кредитный рейтинг. Памятка для инвесторов Суббота стала у меня днем облигаций, поэтому и сегодня я не буду изменять этой традиции :) Когда мы выбираем долговые бумаги, то смотрим на кредитный рейтинг. Он отражает и уровень надежности (от наивысшего до мусорного), и кредитный спред (премию к ОФЗ). При этом мало кто знает, что конкретно скрывается за всеми этими буквами. ✔️ ААА: наивысший — соответствует обязательствам правительства; ✔️ АА: высокий —как правило, мало чем уступает ААА; ✔️❌ А: умеренный — эмитент зависит от состояния экономики; ❌ BBB/BB: низкий — сильная зависимость от экономических циклов; ❌ ССС/СС: мусорный — зависимость от воли кредиторов. Для более подробного деления используются «плюсы» и «минусы». В целом разница между А и А- небольшая, но рейтинговые агентства их все же разделяют. Поэтому нужно смотреть и на сам эмитент — динамику показателей, долг и прочее. 👀 Помимо рейтинга указываются и прогнозы, отражающие взгляды о его изменении (в течение 12-18 месяцев): • позитивный — высокая вероятность повышения; • негативный — высокая вероятность понижения; • стабильный — останется прежним; • развивающийся — вероятность и снижения, и повышения. 📌 А теперь самое интересное :) Какую вероятность дефолта закладывают агентства: ✔️ ААА: 1 год — 0,1%, 3 года — 0,4%, 5 лет — 0,7%; ✔️ АА: 1 год — 0,2%, 3 года — 0,7%, 5 лет — 1,3%; ✔️ А: 1 год — 0,7%, 3 года — 2,3%, 5 лет — 4%; ✔️❌ ВВВ: 1 год — 2,1%, 3 года — 5,9%, 5 лет — 9,3%; ❌ ВВ: 1 год — 5,9%, 3 года — 14,2%, 5 лет — 19,7%; ❌ В: 1 год — 16,3%, 3 года — 35,4%, 5 лет — 45,2%. Вероятность — штука очень коварная. У той же Монополии был рейтинг ВВВ+, но она и три года не прожила при высокой ставке.. 🛍 Кредитный рейтинг задает уровень риска, за который рынок платит премию к ОФЗ. В каждой группе есть свои медианные значения этого спреда (если текущая дох-ть выбивается из медианы, то это говорит о переоценке или недооценке). • ААА: G-Spread = 100 б.п. (на 1% выше ОФЗ); •• АА: G-Spread = 180 б.п.; ••• А: G-Spread = 420 б.п.; •••• ВВВ: G-Spread = 770 б.п.; ••••• ВВ: G-Spread = 1300 б.п.; •••••• В: G-Spread = 1700 б.п. ✔️ Для рядового инвестора наиболее привлекательно выглядят бумаги качества «А». Не зря же в прошлом году они дали наибольшую доходность — 32,2% против 28,8% у золота и 24,1% у вкладов. Надеюсь, эта памятка поможет вам в выборе качественных бумаг :) (с) пост написан по материалам аналитики А-Клуба 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

💼 Портфель от Сбера на 2026 год