Уроки истории от Моргана Хаузела (часть 2): важные уроки прошлого

Войти

. Продолжение вчерашней статьи о важнейших уроках прошлого, знание которых позволит создать более полную картину о фондовом рынке и мире в целом. Начало вы можете прочитать по ссылке: 📌 Прогресс происходит слишком медленно, чтобы люди могли его заметить; неудачи случаются слишком быстро, чтобы люди могли их игнорировать. Чудеса редко бывают мгновенными, и наиболее ярким примером этому служит история самолетостроения - в 1889 году в ведущем издании Детройта вышла статья, которая опровергала давнюю мечту человека о полетах, так как «по физическим законам сделать это просто невозможно». Однако полгода спустя Орвилл Райт бросил среднюю школу и начал помогать своему брату Уилбуру с их первым конструкторским проектом — в итоге 14 декабря 1903 года они совершили свой первый воздушный полет, только вот никто этого даже не заметил. Вот что писал об этом Фредерик Льюис Аллен: «Прошло несколько лет, прежде чем публика поняла, что делали Райты; люди были настолько убеждены, что летать невозможно, что большинство из тех, кто видел их полеты над Дейтоном в 1905 году, решили, что они видели какой-то глупый трюк». 🚀 И только в мае 1908 года на их испытания прибыли репортеры, однако редакторы газет не сразу поверили их взволнованным сообщениям... а когда поверили, то мир наконец осознал, что человек преодолел «физические законы» и научился летать. Сравните это медленное осознание с тем, как быстро люди замечают корпоративное банкротство, начало военного конфликта или страшную авиакатастрофу. Так же происходит и с рынками — их быстрое падение приводит к расследованию в Конгрессе, но предшествовавший этому рост на 200% остается незамеченным. ❗️ Такая разница в восприятии происходит из-за склонности большинства людей к пессимизму и сложности долгосрочного мышления. 📌 Раны заживают, но шрамы остаются. Примечательно, что Морган Хаузел иллюстрирует этот урок примером из истории Советского Союза, за что ему огромное спасибо. Во время Великой Отечественной Войны погибло около тридцати миллионов советских граждан, а многие города и деревни были разрушены и лежали в руинах. Но уже к 1960 году большая часть из них была восстановлена, только вот в душах людей, прошедших через этот ужас, остались глубокие шрамы. 📈 То же самое верно и для экономики — шрамы от рецессий в итоге заживают. Верно это и для рынков — большинство из них восстанавливается. И для бизнеса — люди стремятся сделать жизнь лучше, поэтому он тоже приспосабливается и развивается. Люди, которые пережили какие-либо бедствия, чаще всего демонстрируют способность к адаптации и восстановлению. Однако между заживлением раны и оставшимся шрамом существует большая разница — те, кто прошел через испытания, меняют свои представления о риске и вознаграждении. ❗️ Легко сказать, что следует смотреть на вещи в долгосрочной перспективе, ведь все всегда восстанавливалось — только вот пострадавшую психику исправить намного сложнее, чем разрушенные здания или нарушенные денежные потоки. 👍 Друзья, переходите в профиль, вступайте в клуб долгосрочных инвесторов - там вы найдете много полезного!

📉 Обвал цен на металлы. Пузырь сдувается? В пятницу на рынке металлов был настоящий ад — в моменте золото рухнуло на 12%, а серебро — сразу на 35%! Эксперты объяснили это тем, что Трамп собирается выдвинуть нового главу ФРС. Якобы тот будет его марионеткой, после чего начнется снижение ставки и сокращение активов на балансе. Хотя в теории это наоборот должно привести к снижению доллара и росту металлов :) 🏦 По факту это был лишь повод для того, чтобы начать волну распродаж. Ведь никто толком не знает, какую политику выберет новый глава ФРС — при этом все понимают, что на рынке металлов надулся пузырь (и многим захотелось забрать прибыль). Да, у золота есть фундаментальные причины для роста, но этот рост получился уж очень быстрым. Прибавить 80% за год без каких-либо катаклизмов — это слишком даже для золота :) В прошлом такие всплески всегда сменялись падением на 20-30%. 📈 Но если рост золота можно объяснить, то серебро точно оторвалось от реальности. Дефицита в нем нет и не предвидится — его хватает и промышленности, и инвесторам, и банкам. Так что его разгон — это типичный хайп и спекуляции. Что-то похожее мы уже видели, когда в 1979-1980 годах серебро взлетело с 6 до 52 долларов (+767%!). В этом были виноваты братья Хант, которые хотели скупить все серебро в мире.. им это не удалось, и цены рухнули на 92% (до 5 долларов). 📊 А история если и не повторяется, то всегда рифмуется :) Поэтому цикл жизни пузырей не меняется — рост на ожиданиях и ажиотаже, сдувание на логике и разочаровании. При этом не важно, где надулся этот пузырь — в IT-компаниях, крипте или металлах. 📌 Чтобы в него вляпаться, важно помнить три правила: 🔸 цена не равна ценности — если актив растет быстрее прибыли, то это нехороший сигнал; 🔸 толпу не повезут к прибыли — если идею расписали везде (в блогах, каналах и сайтах), то заходить в нее уже поздно; 🔸 важна не технология, а бизнес — мало совершить какой-то прорыв, нужно научиться на нем зарабатывать. Сейчас нам «продают» не только металлы, но и революцию ИИ. Мол, это изменит мир и принесет огромную прибыль — правда расходы на дата-центры сейчас такие, что они окупятся только через десяток лет. И отчет Microsoft хорошее тому подтверждение. 😉 В общем, от пузырей лучше держаться подальше — никакая «революция» или «новое золото» не стоят наших денег :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

🧠 Знания не меняют поведения В 2012 году китайские ученые попытались выяснить, что же заставляет людей есть больше или меньше. В итоге они пришли к следующему выводу — если люди пользуются палочками и небольшими тарелками, то они съедают меньше еды. Если же люди едят в кафе, то их порции и аппетит зависят от того, насколько близко они сидят к кухне :) 🍔 Причем это касается даже тех, кто пытается похудеть и сидит на диете — увы, аппетитные запахи оказываются сильнее их усилий. Так уж мы устроены, и чтобы изменить наше поведение, одних знаний и силы воли оказывается недостаточно. На фондовом рынке происходит то же самое — успех на нем больше зависит от поведения, чем от интеллекта и образования. Поэтому умение справляться с потерями — это один из критериев будущего успеха. Ведь без потерь не может быть и прибыли. 🥇 Риск и награда — это две стороны одной медали. Если мы хотим уберечь свой капитал от инфляции, то нам придется рискнуть и подвергнуть его опасности. И сиюминутные тревоги не должны срывать наши долгосрочные планы. Увы, многие не выдерживают этого давления и поддаются эмоциям. Они становятся жадными, когда жадны другие. Они пугаются, когда другие боятся. Они совершают много сделок. Если у них и есть план, но в самые важные моменты они о нем забывают. Там людям иногда требуется выпустить пар, например, завести себе веселый портфельчик. Им точно нужны меньшие размеры порций и широкая диверсификация. И им точно не стоит постоянно заглядывать в буфет, где их поджидает столько соблазнов :) 📚 Причем это касается даже самых опытных инвесторов. Так в своей книге «Поведенческое инвестирование» Джеймс Монтье признался: «Пришло время исповеди. Как может подтвердить любой, кто меня знает, у меня есть проблемы с лишним весом. Согласно индексу массы тела я нахожусь на границе между избыточным весом и ожирением. Я знаю, как исправить эту проблему. Мне просто нужно меньше есть. Но на деле это так трудно сделать. Поэтому я не трансформирую это знание в лучшее поведение. Скорее, оно попадает в категорию «вещи, которые я знаю, но предпочитаю игнорировать». 💪 У некоторых инвесторов хватает силы воли, чтобы придерживаться выбранного курса. Такие люди игнорируют шум и следуют своей стратегии. Им не нужно улучшать свое поведение — они не паникуют во время обвалов и не испытывают эйфорию на бычьем рынке. Но большинство из нас на это не способны.. Мы все так же реагируем на рыночные бури и иногда плохо спим по ночам. Поэтому все сводится к тому, что нужно понимать свои слабости и учитывать их при составлении плана. 😉 Ведь как писал Джордж Гудман: «Если вы не знаете, кто вы такой, то фондовый рынок — это очень дорогое место, чтобы это выяснить». (с) пост написан по материалам статьи Бена Карлсона.

💼 Уроки истории от Моргана Хаузела (часть 2)